62
Tabel 4.10 Hasil Uji F
ANOVA
b
Model Sum of Squares
df Mean Square
F Sig.
1 Regression
3042567.243 4
760641.811 4.198
.005
a
Residual 8879048.461
49 181205.071
Total 1.192E7
53 a. Predictors: Constant, PBV, EPS, PER, BVS
b. Dependent Variable: Harga_Saham
Sumber: data diolah oleh penulis, 2013
Dari tabel diatas dapat diperoleh nilai F
hitung
sebesar 4,198 sedangkan nilai F
tabel
pada tingkat kepercayaan α = 5 dengan df
1
= k – 1 = 3 dan df
2
= n – k = 54 – 4 = 50, adalah sebesar 2,79 dengan tingkat signifikansi 0,005. Berdasarkan hasil
tersebut dapat disimpulkan bahwa hipotesis yang diterima adalah H
a
yang menyatakan Earning Per Share EPS, Price Earnings Ratio PER, Book Value
Per Share BVS dan Price to Book Value PBV berpengaruh signifikan terhadap harga saham secara simultan karena F
hitung
F
tabel
4,198 2,79 dan tingkat signifikansi 0,05 0,005 0,05.
4.3.3 Hasil Uji Signifikan Parsial Uji t
Uji t digunakan untuk menguji seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara parsial dalam menerangkan variasi variabel dependen. Hasil
pengolahan uji t dapat dilihat pada tabel dibawah ini:
Universitas Sumatera Utara
63
Tabel 4.11 Hasil Uji t
Coefficients
a
Model Unstandardized Coefficients
Standardized Coefficients
t Sig.
B Std. Error
Beta 1
Constant 223.839
122.421 1.828
.074 EPS
.194 1.607
.025 .121
.904 PER
-.629 .584
-.145 -1.078
.286 BVS
.405 .353
.245 1.147
.257 PBV
49.057 14.134
.495 3.471
.001 a. Dependent Variable: Harga_Saham
Sumber: data diolah oleh penulis
Kriteria pengambilan keputusan menggunakan tingkat signifikansi 5 untuk uji dua arah
α2 = 0,052 = 0,025 dengan derajat bebas df = n – k = 54 – 4 = 50. Nilai t tabel pada tingkat signifikansi = 0,025 dan df = 50 adalah 2,008.
a. Jika t
hitung
t
tabel
2,008 atau t
hitung
t
tabel
-2,008 maka H
a
yang diajukan diterima berpengaruh.
b. Jika t
tabel
-2,008 t
hitung
atau t
hitung
t
tabel
2,008 maka H
a
tidak dapat diterima tidak berpengaruh.
Berdasarkan hasil pengujian pada tabel 4.11, maka secara parsial pengaruh masing-masing variabel independen terhadap variabel dependen dapat diuraikan
sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
64
a. Variabel Earning Per Share memiliki nilai t
hitung
= 0,121 yang lebih kecil dari t
tabel
2,008 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,904 yang lebih besar dari α = 0,05 maka H
o
diterima dan H
a
ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel Earning Per Share tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor hotel dan pariwisata yang terdaftar di BEI tahun 2009 – 2011.
b. Variabel Price Earning Ratio memiliki nilai t
hitung
= -1,078 yang lebih besar dari t
tabel
-2,008 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,286 yang lebih besar dari α = 0,05 maka H
o
diterima dan H
a
ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel Price Earning Ratio tidak
berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor hotel dan pariwisata yang terdaftar di BEI tahun 2009 – 2011.
c. Variabel Book Value per Share memiliki nilai t
hitung
= 1,147 yang lebih kecil dari t
tabel
2,008 dengan tingkat signifikansi 0,257 yang lebih besar dari α = 0,05 maka H
o
diterima dan H
a
ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel Book Value per Share tidak berpengaruh
secara signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor hotel dan pariwisata yang terdaftar di BEI tahun 2009 – 2011.
d. Variabel Price to Book Value memiliki nilai t
hitung
= 3,471 yang lebih besar dari t
tabel
2,008 dengan tingkat signifikansi 0,001 yang lebih kecil dari α = 0,05 maka H
a
diterima dan H
o
ditolak. Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa variabel Price to Book Value berpengaruh secara
Universitas Sumatera Utara
65
positif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan sub sektor hotel dan pariwisata yang terdaftar di BEI tahun 2009 – 2011.
Untuk meyakinkan hubungan atau tingkat hubungan antar variabel dapat dilihat pada uji koefisien determinasi pada tabel 4.12 dibawah ini.
Tabel 4.12 Koefisien Determinasi
Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate 1
.505
a
.255 .194
425.681889 a. Predictors: Constant, PBV, EPS, PER, BVS
b. Dependent Variable: Harga_Saham
Sumber: data diolah oleh penulis, 2013
Tabel diatas memperlihatkan bahwa nilai Adjusted R Square sebesar 0,194
atau sebesar 19,4 yang berarti bahwa persentase pengaruh variabel independen terhadap harga saham sebesar nilai koefisien determinasi yaitu 19,4. Sedangkan
sisanya sebesar 80,6 dipengaruhi atau dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian ini. Nilai R merupakan koefisien korelasi
dengan nilai 0,255 atau 25,5 yang menunjukkan bahwa korelasi atau hubungan antara variabel independen earning per share, price earning ratio, book value per
share, dan price to book value dengan variabel dependen yaitu harga saham adalah lemah karena dibawah 50.
Universitas Sumatera Utara
66
4.4 Pembahasan Hasil Penelitian
