d.Ukuran Perusahaan
Ukuran perusahaan dapat dijadikan sebagai proxy tingkat ketidakpastian saham. Perusahaan yang berskala besar cenderung lebih dikenal oleh masyarakat,
sehingga informasi mengenai prospek perusahaan berskala besar lebih mudah diperoleh investor daripada perusahaan berskala kecil. Ukuran perusahaan
dihitung dengan menggunakan logaritma dari total aktiva perusahaan.
e. Return on AssetROA
ROA merupakan suatu salah satu rasio profitabilitas yang dapat mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dari aktiva yang digunakan.
Return on Assets merupakan perbandingan antara laba sebelum bunga dan pajak EBIT dengan total aktiva yang dimiliki perusahaan. Return on Assets ROA
yang positif menunjukkan bahwa dari total aktiva yang dipergunakan untuk beroperasi, perusahaan mampu memberikan laba bagi perusahaan. Nilai ROA
dapat diukur dengan rumus,
f. Struktur kepemilikan institusional
Kepemilikan institusional adalah saham perusahaan yang dimiliki oleh institusi atau lembaga. Kepemilikan institusional akan meningkatkan
partisipasi investor institusi dalam kepemilikan perusahaan dan diyakini dapat
meningkatkan nilai perusahaan karena lebih banyak pengawasan yang efektif.
Variabel ini diukur dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
Tabel 3.1 merupakan tabel definisi operasional variabel yang akan dijelaskan mengenai definisi, cara pengukuran dan apa skala data yang digunakan
dalam penelitian.
Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel No Variabel
Definisi Operasional
Pengukuran Variabel Skala
Data 1
Dependen: Tingkat
Underpricing Selisih harga
saham pada penawaran saham
perdana dengan harga saham di
pasar sekunder.
CP: Closing Price di pasar sekunder
OP: Opening Price saat IPO
Rasio
2
Independen: Reputasi
underwriter Tingkat reputasi
yang dimiliki oleh underwriter
Diukur dengan memberi nilai 1 untuk penjamin
emisi yang masuk dalam peringkat 10 besar
underwriter berdasarkan total frekuensi melakukan
penjaminan emisi dalam tahun 2009-2013 dan nilai
0 untuk penjamin emisi yang tidak masuk dalam
peringkat 10 besar Nominal
3 Reputasi
auditor Tingkat reputasi
yang dimiliki oleh auditor.
Auditor prestisius adalah auditor yang berafiliasi
dengan KAP Big Four.Emiten yang
Nominal
Tabel 3.1 Definisi Operasional Variabel No Variabel
Definisi Operasional
Pengukuran Variabel Skala
Data menggunakan auditor
yang berafiliasi dengan KAP Big Four
dikategorikan prestisius dan bila diluar kategori
tersebut dikategorikan non prestisius Sulistio, 2005.
4 Umur
perusahaan Umur perusahaan
menunjukan seberapa lama
perusahaan bertahan.
Selisih antara tahun pendirian perusahaan
dengan tahun IPO. Interval
5 Ukuran
perusahaan Ukuran
perusahaan berdasarkan
aset yang dimiliki
Jumlah total aktiva tahun terakhir
sebelum melakukan IPO
Rasio
6 Return
on AssetsROA
rasio profitabilitas yang dapat
mengukur kemampuan
perusahaan dalam menghasilkan laba
dari aktiva yang digunakan.
Rasio
7 Struktur
kepemilikan institusional
Kepemilikan institusional
adalah saham perusahaan yang
dimiliki oleh institusi atau
lembaga. Rasio
Lanjutan
3.4 Metode Pengumpulan Data
Kategori