seperti pengumuman emisi saham baru, stock split, pembagian deviden dan saham bonus ataupun peristiwa lainnya.
E. Jenis Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari ringkasan kinerja keuangan perusahaan go public yang terdaftar
di Bursa Efek Indonesia selama periode 2009-2013 yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory ICMD dan www.yahoo.finance.com.
F. Metode Pengumpulan Data
Metode pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi. Metode dokumentasi adalah mencari data mengenai
hal-hal atau variabel yang berupa catatan, transkrip, buku, surat kabar, majalah, prasasti, notulen rapat, agenda dan sebagainya Arikunto, 2002.
G. Teknik Analisis Data
Langkah-langkah dalam teknik analisis data adalah sebagai berikut:
1. Menghitung Abnormal Return Abnormal return adalah selisih antara return yang sesungguhnya
terjadi dengan return ekspetasi. Return ekspektasi merupakan return saham yang merupakan hasil taksiran suatu model. Model yang digunakan
untuk mengestimasi expected return adalah model estimasi market model. Untuk mengestimasi expected return dilakukan dengan dua tahap, yaitu:
a. Membentuk model ekspektasi dengan menggunakan data realisasi selama periode estimasi.
b. Menggunakan model ekspektasi ini untuk mengestimasi return ekspektasi di periode jendela.
Model ekspektasi dapat dibentuk menggunakan teknik regresi OLS Ordinary Least Square dengan persamaan :
R
i,j
=
i
+
i
. R
Mj
+
i,j
Keterangan : R
i,j
= return realisasi sekuritas ke-i pada periode estimasi ke-j.
i
= intercept untuk sekuritas ke-i.
i
= koefisien slope yang merupakan Beta dari sekuritas ke-i. R
Mj
= return indeks pasar pada periode estimasi ke-j yang dapat dihitung dengan rumus R
Mj
= IHSG
j
– IHSG
j-1
IHSG
j-1
.
i,j
= kesalahan residu sekuritas ke-i pada periode estimasi ke-j. Event date penelitian ini yaitu 11 hari dalam rentan waktu penawaran
right issue yang dilakukan perusahaan di pasar modal yang dapat ditransformasikan ke dalam angka -5, -4, -3, -2, -1, 0, 1, 2, 3, 4, 5, dengan
t-0 adalah pada waktu pengumuman right issue. Waktu peristiwa 11 hari dibagi menjadi 5 hari sebelum pengumuman, pada saat pengumuman, dan
5 hari sesudah pengumuman right issue. Penentuan event windows selama 5 hari sebelum dan 5 hari setelah tanggal pengumuman didasarkan pada
pertimbangan dalam kasus right issue selisih waktu antara tanggal pengumuman dan tanggal ex-right biasanya berkisar 5 hari kerja sehingga
dipilih waktu 5 hari sesudah pengumuman right issue. Penentuan 5 hari
Kategori