Pasar Modal Gambaran Umum Sampel
60 terdiri dari 45 saham dengan likuiditas liquid tinggi, yang
diseleksi melalui beberapa kriteria pemilihan. Selain penilaian atas
likuiditas, seleksi
atas saham-saham
tersebut mempertimbangkan kapitalisasi pasar. Perusahaan-perusahaan
LQ 45 yang dipilih hanya 15 perusahaan yaitu saham AALI Astra Agro Lestari, ASII Astra, BBCA Bank Central Asia,
BDMN Bank Danamon Tbk, BLTA Berlian Laju, BMRI Bank Mandiri, BNBR Bakrie Brothers, BNGA Bank
Niaga, BNII Bank Negara Indonsia, INDF Indofood Sukses Makmur, INKP Indah Kiat, ISAT Indosat tbk, KIJA
Kawasan Industri, PGAS Perusahaan Gas, MEDC Medco Energi. Selain itu saham lain yang di pilih dalam menentukkan
return invidual yaitu saham JII. Jakarta Islamic Index terdiri dari 30 jenis saham yang dipilih dari saham-saham yang sesuai
dengan syariah islam. Penentuan kriteria pemilihan saham dalam Jakarta Islamic index melibatkan pihak Dewan Pengawas
Syariah PT Danareksa Investment Management DIM. Saham yang dipilih dalam penelitian ini hanya sebanyak 8 saham yaitu
BUMI Bumi Resources, INCO International, INTP
Indocement, KLBF Kalbe Farme, PTBA Tambang Batu Bara, TLKM Telekomunikasi, UNTR United Tractors,
UNVR Unilever.
61 2 Variabel Return Pasar
Return pasar diperoleh dari investasi pada saham yang ada di bursa saham yang mencerminkan dari perubahan IHSG
Indeks Harga Saham Gabungan pada periode tertentu. Indeks Harga Saham Gabungan IHSG atau composite stock price
menggunakan seluruh saham tercatat sebagai komponen penghitugan indeks. Masing-masing pasar modal memiliki
indeks yang dibentuk berdasarkan saham-saham yang dipakai sebagai dasar dalam perhitungan indeks harga.
Return pasar yang di gunakan adalah IHSG bulanan dari tahun 2006 sampai
2010.