Pengaruh Fund Longevity X1 terhadap Kinerja Reksa Dana Y Pengaruh Fund Cash Flow X2 terhadap Kinerja Reksa Dana Y

4.3 Pembahasan

4.3.1 Pengaruh Fund Longevity X1 terhadap Kinerja Reksa Dana Y

Hasil penelitian ini mengindikasikan peningkatan atau penurunan fund longevity selama periode penelitian berpengaruh secara positif dan signifikan terhadap kinerja reksa dana. Penambahan fund longevity sebesar 1 poin akan meningkatkan kinerja reksa dana sebesar 14.4494. Hasil penelitian ini sejalan dengan pendapat Rao 2000, dalam Akbarini, 2004, reksa dana yang memiliki umur yang lebih lama akan memiliki track record yang lebih panjang, maka dari itu akan dapat memberikan gambaran kinerja yang lebih baik kepada para investornya. Umur reksa dana mencerminkan pengalaman dari manajer investasinya dalam mengelola reksa dana tersebut. Semakin lama umur suatu reksa dana, maka manajer investasinya semakin berpengalaman dalam mengelola portofolio. Hal ini juga sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Karlsson dan Persson 2005 yang menunjukkan bahwa fund longevity berpengaruh positif terhadap kinerja reksa dana. Penelitian Kurniadi 2014 juga sejalan dengan penelitian ini yaitu fund lingevity berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja reksa dana.

4.3.2 Pengaruh Fund Cash Flow X2 terhadap Kinerja Reksa Dana Y

Hasil penelitian ini mengindikasikan peningkatan atau penurunan fund cash flow selama periode penelitian berpengaruh secara positif namun tidak signifikan terhadap kinerja reksa dana. Semakin tinggi cash flow maka akan meningkatkan kinerja reksa dana tersebut. Penambahan fund cash flow sebesar 1 poin akan meningkatkan kinerja reksa dana sebesar 13.058. Universitas Sumatera Utara Dari hasil penelitian fund cash flow menunjukkan hubungan yang positif namun tidak signifikan. Peningkatan kinerja bukan hanya dari aliran arus kas yang tinggi namun dari faktor lain seperti suku bunga Bank Indonesia SBI. Peningkatan atau penurunan nilai faktor tersebut akan berpengaruh terhadap kinerja reksa dana. Penelitian ini sejalan dengan Gruber 1996 menemukan bahwa dana dengan arus kas bersih yang tinggi memiliki tingkat return yang lebih tinggi daripada dana dengan arus kas bersih yang rata-rata. Jadi, Semakin tinggi arus kas bersih maka akan meningkatkan kinerja reksa dana tersebut. Penelitian ini juga sejalan dengan Syahid 2015 bahwa fund cash flow memiliki pengaruh positif namun tidak signifikan terhadap kinerja reksa dana.

4.3.3 Pengaruh Fund Size X3 terhadap Kinerja Reksa Dana Y