94
mampu secara berturut-turut menduduki peringkat 10 besar reksa dana terbaik diukur oleh Metode Sharpe, Metode Treynor danataupun Metode Sortino.
4.2 Pengujian Hipotesis
Data yang digunakan dalam pengujian hipotesis adalah rata-rata Indeks Sharpe, Indeks Treynor dan Indeks Sortino seluruh reksa dana saham, begitu juga
rata-rata Indeks Sharpe, Indeks Treynor dan Indeks Sortino IHSG yang dijadikan sampel pertahun, seperti dapat dilihat pada Tabel 4.14 berikut:
Tabel 4.15 Rata-Rata Indeks Sharpe, Indeks Treynor serta Indeks Sortino Reksa Dana
Saham dan IHSG pertahun Tahun 2012-2014 No
Keterangan Tahun 2012
Tahun 2013 Tahun 2014
1 Rata-rata Indeks Sharpe
Reksa Dana Saham 0.056
0.095 0.055
2 Rata-rata Indeks Treynor
Reksa Dana saham -0.075
-0.018 0.071
3 Rata-rata Indeks Sortino
Reksa Dana Saham 0.3486
0.0106 -0.1871
4 Rata-rata Indeks Sharpe
IHSG -0.921
-1.098 -3.056
5 Rata-rata Indeks Treynor
IHSG -0.035
-0.056 -0.055
6 Rata-rata indeks Sortino
IHSG -0.691
-0.776 -0.958
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 Data diolah
1. Hipotesis 1
Uji hipotesis pertama dilakukan untuk mengetahui apakah ada perbedaan signifikan antara rata-rata kinerja reksa dana saham dengan rata-rata kinerja pasar
IHSG dengan menggunakan Metode Sharpe. Hasil uji beda rata-rata statistik dengan menggunakan paired t-test untuk membandingkan Indeks Sharpe reksa dana saham
95
dengan Indeks Sharpe IHSG pada Tabel 4.14 dengan menggunakan IBM SPSS Statistics 22 for windows menghasilkan output sebagai berikut:
Tabel 4.16 Paired Sample Test
Indeks Sharpe
Pengujian pada variabel Sharpe Reksa Dana Saham terhadap Sharpe IHSG dengan tingkat kepercayaan 95 α=0,05, nilai sig. 2 tailed yang diperoleh adalah
sebesar 0.122 menunjukkan nilai signifikansi yang lebih besar dari 0.05. Sig. 2 tailed 0.122 α0.05 maka H0 diterima. Artinya tidak terdapat perbedaan
rata-rata kinerja reksa dana saham terhadap rata-rata kinerja IHSG dengan menggunakan Metode Sharpe selama periode Tahun 2012-2014.
2. Hipotesis 2
Hasil uji beda rata-rata statistik dengan menggunakan paired t-test untuk membandingkan Indeks Treynor reksa dana saham dengan Indeks Treynor IHSG
pada Tabel 4.14 dengan menggunakan IBM SPSS Statistics 22 for windows menghasilkan output sebagai berikut:
Paired Samples Test
Paired Differences
t df
Sig. 2-
tailed Mean
Std. Deviation Std. Error
Mean 95 Confidence Interval of
the Difference Lower
Upper Pair 1 SharpeRek
saDanaSah am -
SharpeIHS G
1.76033333 1.17468691
.67820580 -1.15775072 4.67841738
2.59 6
2 .122
96
Tabel 4.17 Paired Sample Test
Indeks Treynor Paired Samples Test
Paired Differences
t df
Sig. 2-
tailed Mean
Std. Deviation Std. Error
Mean 95 Confidence
Interval of the Difference
Lower Upper
Pair 1 TreynorRek
saDanaSaha m -
TreynorIHS G
.04133333 .08305019 .04794905 -.16497476 .24764143
.862 2
.480
Pengujian pada variabel Treynor reksa dana saham terhadap Treynor IHSG dengan tingkat kepercayaan 95 α=0,05, nilai sig. 2 tailed yang diperoleh adalah
sebesar 0.480 menunjukkan nilai signifikansi yang lebih besar dari 005. Sig. 2 tailed
0.480 α0.05 maka H0 diterima. Artinya tidak terdapat perbedaan rata-rata kinerja reksa dana saham terhadap rata-rata kinerja IHSG dengan
menggunakan Metode Treynor selama periode Tahun 2012-2014.
3. Hipotesis 3
Hasil uji beda rata-rata statistik dengan menggunakan paired t-test untuk membandingkan Indeks Sortino reksa dana saham dengan Indeks Sortino IHSG pada
Tabel 4.14 dengan menggunakan IBM SPSS Statistics 22 for windows menghasilkan output sebagai berikut:
97
Tabel 4.18 Paired Sample Test
Indeks Sortino
Pengujian pada Sortino Reksa dana saham terhadap Sortino IHSG, dengan tingkat kepercayaan 95 α=0,05, nilai sig. 2 tailed yang diperoleh adalah sebesar
0.010 menunjukkan nilai signifikansi yang lebih kecil dari 0.05 Sig. 2 tailed
0.010 α0.05 maka H0 ditolak. Artinya terdapat perbedaan rata- rata kinerja reksa dana saham terhadap rata-rata kinerja IHSG dengan menggunakan
Metode Sortino selama periode Tahu 2012-2014.
4.3 Pembahasan
