Rata-Rata Tingkat Perolehan SBI Beta Reksa Dana Saham Downside Deviation Rata-Rata Tingkat Perolehan IHSG Pengukuran Indeks Sharpe Reksa Dana Saham

50

b. Standar Deviasi Reksa Dana Saham

Standar deviasi reksa dana saham diperoleh melalui rumus Halim, 2005:68. σ = ΣR R − R R ���� 2 ���������������� N Keterangan: σ = Standar deviasi reksa dana saham R R = ������ reksa dana saham R R ���� = Rata − rata ������ reksa dana saham N = Jumlah sub periode

c. Rata-Rata Tingkat Perolehan SBI

Rata-rata tingkat perolehan SBI merupakan rata-rata tingkat suku bunga SBI yang berlaku pada periode tersebut. RF ���� = ∑ SBI ∑ Periode Keterangan: RF ���� = Rata − rata tingkat suku bunga bebas risiko ΣSBI = Jumlah suku bunga bebas risiko bulanan ∑Periode = Jumlah periode pengamatan

d. Beta Reksa Dana Saham

Beta β reksa dana saham diperoleh melalui rumus Halim, 2005:68: β = N ΣR P R R − ΣR P ΣR R N ΣR P 2 − ΣR P 2 51 Keterangan: R P = ������ IHSG R R = ������ reksa dana saham N = Jumlah sub periode

e. Downside Deviation

Downside deviation merupakan standar deviasi yang berada di bawah imbal hasil minimum yang ditetapkan. Menurut Chaudry dan Johnson 2008 adapun Downside Deviation DD sendiri dapat dihitung dengan formula berikut: �� 2 = 1 � � ��� − ��� � �=1 Dimana: Rpt = return reksa dana saham pada periode t, Rpt ≤ MAR MAR = minimum acceptable return, yaitu suku bunga bebas risiko suku bunga SBI Dengan syarat: Jika Rp – MAR negatif, maka digunakan Rp – MAR Jika Rp – MAR positif, maka digunakan angka 0

f. Rata-Rata Tingkat Perolehan IHSG

Tingkat perolehan pasar IHSG adalah selisih dari tingkat IHSG pada bulan t di kurang dengan IHSG pada bulan t-1 dibagi dengan IHSG pada bulan t-1, atau dapat dirumuskan sebagai berikut Samsul, 2006:373: 52 R P = IHSG t − IHSG t −1 IHSG t −1 Keterangan: R P = ������ IHSG IHSG t = IHSG pada bulan tersebut IHSG t −1 = IHSG pada bulan sebelumnya Rata-rata tingkat perolehan IHSG adalah sejumlah tingkat perolehan IHSG pada periode tersebut dibagi dengan jumlah sub periode pada periode tersebut.

g. Pengukuran Indeks Sharpe Reksa Dana Saham

Pengukuran Indeks Sharpe dari reksa dana saham diperoleh dengan cara membagi risk premium dengan standar deviasi tingkat pengembalian return reksa dana saham. Risk premium diperoleh dengan cara mengurangkan rata-rata return reksa dana saham dengan rata-rata tingkat perolehan investasi bebas risiko dalam hal ini digunakan tingkat suku bunga Sertifikat Bank Indonesia SBI, sehingga Indeks Sharpe reksa dana saham dapat diperoleh melalui rumus Brandy, 2002: 6: S R = R R ���� − RF ���� σ Keterangan : S R = Indeks Sharpe reksa dana saham � � = Rata − rata ������ reksa dana saham RF = Rata − rata tingkat perolehan suku bunga bebas risiko σ = Standar deviasi reksa dana saham 53

h. Pengukuran Indeks Treynor Reksa Dana Saham

Dokumen yang terkait

Analisis Pengukuran Kinerja Reksa Dana dengan Metode Sharpe, Metode Treynor, dan Metode Jensen (Studi Kasus Pada Reksa Dana Saham Periode 2013-2015)

0 3 130

ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSA DANA SAHAM MENGGUNAKAN METODE SHARPE, TREYNOR, DAN JENSEN PADA BURSA EFEK INDONESIA.

0 2 195

ANALISIS KINERJA REKSA DANA SAHAM SYARIAH DENGAN METODE SHARPE, TREYNOR, JENSEN DAN M² PADA BURSA EFEK INDONESIA.

0 1 200

ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSA DANA SAHAM MENGGUNAKAN METODE SHARPE, METODE TREYNOR, DAN METODE JENSEN (Studi Pada Reksa Dana Saham Periode 2012-2014).

0 0 229

ANALISIS KINERJA REKSA DANA SAHAM DENGAN MENGGUNAKAN METODE SHARPE, TREYNOR, JENSEN DAN M2 PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2014.

0 3 280

ANALISIS PENGUKURAN KINERJA REKSA DANA SAHAM YANG TERCATAT PADA BURSA EFEK INDONESIA DENGAN METODE SHARPE, TREYNOR, DAN JENSEN.

0 0 259

Analisis Kinerja Reksa Dana dengan Metode Sharpe, Metode Treynor dan Metode Sortiono (Studi pada Reksa Dana Saham di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2014)

0 0 24

2.1.1.2 Tujuan Investasi - Analisis Kinerja Reksa Dana dengan Metode Sharpe, Metode Treynor dan Metode Sortiono (Studi pada Reksa Dana Saham di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2014)

0 1 26

BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang - Analisis Kinerja Reksa Dana dengan Metode Sharpe, Metode Treynor dan Metode Sortiono (Studi pada Reksa Dana Saham di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2012-2014)

0 0 15

SKRIPSI ANALISIS KINERJA REKSA DANA DENGAN METODE SHARPE, METODE TREYNOR DAN METODE SORTINO (STUDI PADA REKSA DANA SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2012-2014)

1 2 13