62
Sharpe yang rendah. Akan semakin baik apabila suatu reksa dana saham memiliki Indeks Sharpe yang lebih besar dibanding Indeks Sharpe IHSG, karna itu
menunjukkan bahwa reksa dana saham tersebut mampu mengalahkan kinerja pasar. Reksa dana saham yang memiliki kinerja di atas kinerja pasar tentunya akan menjadi
reksa dana saham yang terbaik, yang akan menjadi pilihan investasi yang tepat.
4.1.2.1 Perbandingan Indeks Sharpe Reksa Dana Saham dan Indeks Sharpe IHSG Tahun 2012
Perbandingan kinerja dari masing-masing reksa dana saham dan IHSG Tahun 2012 yang dihitung dengan Metode Sharpe dapat dilihat pada Tabel 4.2 berikut:
Tabel 4.2 Peringkat Reksa Dana Saham dan IHSG Berdasarkan
Metode Sharpe Tahun 2012 No
Reksa Dana Saham dan IHSG Indeks Sharpe 2012
1 Reksa Dana First State Indoequity Peka Fund
0.274 2
Reksa Dana Makinta 0.230
3 Reksa Dana Millenium Equity
0.227 4
Reksa dana MNC Dana Ekuitas 0.218
5 Syailendra Equity Opportunity Fund
0.194 6
Batavia Dana Saham 0.140
7 Reksa Dana Ekuitas Prima
0.085 8
CIMB- Principal Equity Aggressive 0.065
9 Reksa Dana Lautandhana
0.039 10
TRIM Kapital 0.025
11 Panin Dana Prima
0.016 12
Manulife Dana Saham 0.007
13 Maybank GMT Dana Ekuitas
-0.001 14
Reksa Dana AXA Citradinamis -0.003
15 Panin Dana Maksima
-0.004 16
Rencana Sehat -0.004
17 BNI Reksa Dana Berkembang
-0.009 18
Reksa Dana Shroder Indo Equity -0.032
19 Pratama Saham
-0.032 20
Grow 2-Prosper -0.055
63
21 Mandiri Investa-UGM
-0.073 22
Reksa Dana NISP Indeks Saham -0.075
23 IHSG
-0.921
Sumber: Hasil Penelitian, 2015 Data Diolah Melalui Tabel 4.2, dapat diperoleh informasi bahwa pada Tahun 2012 seluruh
reksa dana saham yang menjadi sampel dalam penelitian ini, mampu mengalahkan kinerja pasar IHSG. Terlihat bahwa ke 22 sampel reksa dana saham memiliki
Indeks Sharpe yang lebih besar dibandingkan dengan Indeks Sharpe IHSG yang dijadikan sebagai tolak ukur. Hal ini berarti ke 22 reksa dana saham tersebut mampu
menghasilkan risk premium rata-rata pendapatan dikurangi rata-rata perolehan bebas risiko diatas risk premium pasar IHSG. Artinya, jika berinvestasi pada reksa
dana saham tersebut, maka investor akan memperoleh pendapatan untuk setiap unit risiko total yang diambil lebih tinggi dibandingkan dengan pendapatan untuk setiap
unit risiko total yang diambil ketika investor berinvestasi pada saham secara langsung. Namun, tidak selamanya reksa dana saham yang memiliki Indeks Sharpe
diatas Indeks Sharpe IHSG memiliki return positif. Melalui tabel 4.2 kita dapat melihat bahwa hanya 12 reksa dana saham yang memiliki nilai Indeks Sharpe positif,
dan 10 reksa dana saham lainnya memiliki Indeks Sharpe yang negatif. Ke-12 Reksa dana saham dengan Indeks Sharpe positif tersebut mampu memberikan pendapatan
untuk setiap unit risiko yang diambil. Sedangkan ke-10 reksa dana saham dengan Indeks Sharpe negatif sebaliknya malah menghasilkan kerugian, namun kerugian
tersebut tidak sebesar kerugian yang ditanggung apabila investor berinvestasi pada saham secara langsung.
Lanjutan Tabel 4.2 Peringkat Seksa Dana Saham dan IHSG Berdasarkan
64
Reksa Dana First State Indoequity Peka Fund merupakan reksa dana saham terbaik pada Tahun 2012 jika diukur dengan menggunakan Metode Sharpe. Reksa
Dana First State Indoequity Peka Fund ini mampu mencapai kinerja yang jauh di atas kinerja pasar. Dengan Indeks Sharpe sebesar 0,274 menunjukkan bahwa reksa dana
saham ini mampu memberikan return sebesar 0.274 untuk setiap unit risiko total yang diambil. Di lain pihak, IHSG hanya mampu mnghasilkan Indeks Sharpe bernilai
negatif, yaitu -0.921, yang berarti bahwa investor harus menanggung kerugian sebesar 0.921 untuk setiap unit risiko yang diambilnyaa jika berinvestasi pada saham
secara langsung.
4.1.2.2 Perbandingan Indeks Sharpe Reksa Dana Saham dan Indeks Sharpe IHSG Tahun 2013
