X
1
= Ln
earning before interest and taxes
EBIT X
2
= Ln arus kas dari aktivitas operasi AKO X
3
= Ln arus kas dari aktivitas investasi AKI X
4
= Ln arus kas dari aktivitas pendanaan AKP Dalam analisis regresi, selain mengukur kekuatan hubungan antara
2 variabel atau lebih, juga menunjukkan arah hubungan antara variabel dependen dengan variabel independen Ghozali, 2011: 96.
3. Analisis Koefisien Determinasi R
2
Analisis R
2
R
Square
atau koefisien determinasi digunakan untuk mengetahui seberapa besar persentase sumbangan pengaruh variabel
independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen Priyatno, 2012: 55. Hasil koefisien determinasi R
2
untuk penelitian ini adalah:
Tabel V. 11 Analisis Koefisien Determinasi R
2
Model Summary
b
Model R R
Square Adjusted R
Square Std. Error of the
Estimate Durbin-
Watson 1
.899
a
.808 .654
.76548495 2.293
a. Predictors: Constant, LnAKP, LnEBIT, LnAKI, LnAKO
b. Dependent Variable: LnHSRT Sumber Data : Output olah data sekunder, 2014
Dari tabel V. 11 dapat diketahui besarnya
Adjusted R Square
sebesar 0,654, hal ini berarti 65,4 variasi harga saham dapat dijelaskan oleh variasi dari EBIT, Arus Kas dari Aktivitas Operasi AKO, Arus Kas
dari Aktivitas Investasi AKI, dan Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan AKP. Sedangkan sisanya 34,6 dijelaskan oleh variabel lain di luar
model.
4. Uji Hipotesis a Hipotesis 1
Hipotesis 1 menyatakan bahwa EBIT, Arus kas dari aktivitas operasi AKO, Arus kas dari aktivitas investasi AKI, dan Arus kas
dari aktivitas pendanaan AKP bersama-sama memiliki pengaruh terhadap harga saham BUMN. Untuk menguji hipotesis tersebut
penulis menggunakan uji F untuk menguji pengaruh variabel independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen.
Rumusan hipotesis 1 yang digunakan dalam penelitian ini adalah : 1 H
: EBIT, AKO AKI dan AKP tidak memiliki pengaruh secara bersama-sama terhadap harga saham BUMN di Bursa Efek
Indonesia. 2 Ha: EBIT, AKO AKI dan AKP memiliki pengaruh secara
bersama-sama terhadap harga saham BUMN di Bursa Efek Indonesia.
Berikut ini adalah hasil pengujian dengan menggunakan uji F: