diperoleh untuk diinvestasikan ke dalam portofolionya. Ini berarti perusahaan
investasi membentuk
portofolio diharapkan
portofolionya optimal dan menjualnya eceran kepada publik dalam bentuk saham-sahamnya Hartono, 2010: 10.
2. Pasar Modal
Menurut Tandelilin 2010: 26, pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang
membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas. Dengan demikian, pasar modal juga bisa diartikan sebagai pasar untuk
memperjualbelikan sekuritas yang umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun, seperti saham dan obligasi.
Pasar modal dapat juga berfungsi sebagai lembaga perantara
intermediaries
. Fungsi ini menunjukkan peran penting pasar modal dalam
menunjang perekonomian
karena pasar
modal dapat
menghubungkan pihak yang membutuhkan dana dengan pihak yang mempunyai kelebihan dana.
Menurut Samsul 2006: 46, pengertian pasar modal dapat dikategorikan menjadi 4 pasar, yaitu:
a. Pasar Perdana adalah tempat atau sarana bagi perusahaan yang untuk
pertama menawarkan saham atau obligasi ke masyarakat umum. Di sini dikatakan tempat karena secara fisik masyarakat pembeli dapat
bertemu dengan penjamin emisi ataupun agen penjual untuk melakukan pesanan sekaligus membayar uang pesanan.
b. Pasar Kedua adalah tempat atau sarana transaksi jual-beli efek antar
investor dan harga dibentuk oleh investor melalui perantara efek. Dikatakan tempat karena secara fisik para perantara efek berada dalam
satu gedung di lantai perdagangan
trading floor
, seperti di Bursa Efek Jakarta.
c. Pasar Ketiga adalah sarana transaksi jual-beli efek antara
market maker
serta investor dan harga dibentuk oleh
market maker
. Investor dapat memilih
market maker
yang memberi harga terbaik.
Market maker
adalah anggota bursa. Para
market maker
ini bersaing dalam menentukan harga saham, karena satu jenis saham dipasarkan oleh
lebih dari satu
market maker
.
d. Pasar Keempat adalah sarana transaksi jual-beli antara investor jual
dan investor beli tanpa melalui perantara efek. Transaksi dilakukan secara tatap muka antara investor beli dan investor jual untuk saham
atas pembawa. Pasar keempat ini hanya dilaksanakan oleh para investor besar karena dapat menghemat biaya transaksi daripada jika
dilakukan di pasar sekunder.