pengaruh negatif terhadap aktivitas investasi perusahaan. Hal ini diperkirakan karena melemahnya nilai tukar rupiah terhadap dollar saat krisis ekonomi tahun
1997. Uraian di atas melatarbelakangi penelitian ini, yaitu ingin melanjutkan
penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Manurung, dengan metode pengujian hipotesis yang berbeda untuk mengetahui apakah leverage keuangan mempunyai
hubungan yang signifikan terhadap tingkat aktivitas investasi perusahaan sejalan dengan hipotesis arus kas bebas dan teori pertukaran setelah satu dekade krisis
ekonomi berlalu di Indonesia. .
B. Perumusan Masalah
Berdasarkan uraian latar belakang di atas, dapat dirumuskan permasalahan sebagai berikut :
Apakah terdapat hubungan yang signifikan antara leverage keuangan dengan tingkat aktivitas investasi perusahaan sesuai dengan agency theory?
C. Batasan Penelitian
Batasan dalam penelitian ini bertujuan untuk membatasi cakupan penelitian, yaitu:
1. Peneliti hanya menggunakan variabel DAR, DER, LDER sebagai indikator
leverage keuangan, dan variabel ART, IT, FAT, TATO sebagai indikator tingkat aktivitas investasi perusahaan.
2. Data yang digunakan dalam penelitian ini dibatasi dari tahun 2005-2007.
Listyarini Widyaningrum : Hubungan Antara Leverage Keuangan Dengan Tingkat Aktivitas Investasi Perusahaan Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009
USU Repository © 2008
3. Sampel yang dipilih hanya berjumlah 30 perusahaan dan tidak membedakan
kelompok dalam perusahaan manufaktur.
D. Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah: Untuk menguji dan menganalisis apakah terdapat hubungan yang signifikan
antara leverage keuangan dengan tingkat aktivitas investasi perusahaan sesuai dengan agency theory.
E. Manfaat Penelitian
Manfaat dari penelitian ini adalah : 1.
Bagi peneliti, untuk menambah pengetahuan dan wawasan tentang hubungan antara leverage keuangan dengan tingkat aktivitas investasi perusahaan.
2. Bagi peneliti lainnya, dapat menjadi bahan referensi dalam melakukan
penelitian sejenis. 3.
Bagi akademisi, dapat menambah literatur mengenai topik kebijakan pendanaan dengan utang dan hubungannya dengan tingkat aktivitas investasi
perusahaan. 4.
Bagi investor, dapat menjadi tambahan wacana dalam menentukan kebijakan pendanaan dengan utang dan implikasinya terhadap perusahaan.
Listyarini Widyaningrum : Hubungan Antara Leverage Keuangan Dengan Tingkat Aktivitas Investasi Perusahaan Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, 2009
USU Repository © 2008
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
