Kerangka Teori Pengaruh return on asset,current ratio,debt to equity ratio,dividen,laba bersih dan dividend payout ratio terhadap harga saham syariah pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta islamic index periode 2009-2014

45 Secara umum, keputusan membeli atau menjual saham ditentukan oleh perbandingan antara perkiraan nilai intrinsik dengan harga pasarnya yang didasarkan atas hasil analisis fundamental dan teknikalnya. 45 Analisis fundamental mencakup rasio kinerja keuangan emiten baik merupakan rasio profitabilitas, likuiditas, solvabilitas dan rasio lainnya yang juga dapat mengukur kinerja keuangan perusahaan. Menurut Abdul Halim dalam hal penilaian harga saham, terdapat tiga pedoman yang dipergunakan. Pertama, bila harga pasar saham atau stock’s market value melampaui nilai instrinsik saham stock’s book value, maka saham tersebut dinilai overvalued harganya terlalu tinggi. Oleh karena itu, saham tersebut sebaiknya dihindari untuk dibeli atau segera menjual saham tersebut karena kondisi seperti ini pada masa yang akan datang kemungkinan besar akan terjadi koreksi pasar. Kedua, apabila harga pasar saham sama dengan nilai instrinsiknya maka harga saham tersebut dinilai wajar dan berada dalam kondisi keseimbangan. Pada kondisi demikian, sebaiknya pelaku pasar tidak melakukan transaksi pembelian maupun penjualan saham yang bersangkutan. Kondisi saham pada tingkat ini ditanyakan aman, tetapi karena keseimbangan antara harga pasar dengan harga intrinsiknya maka sebaiknya pemegang saham yang ingin menjual saham nya lebih baik menunggu karena pada kondisi ini penjual tidak mendapatkan keuntungan atas penjualan sahamnya. Ketiga, apabila harga pasar saham lebih 45 Abdul Halim, Analisis Investasi Edisi 2, Jakarta: Salemba Empat.2005, h.31. 46 kecil dari nilai instrinsiknya maka saham tersebut dikatakan harganya terlalu rendah undervalued. Bagi para pelaku pasar, saham tidak dijual, karena besar kemungkinan dimasa yang akan datang akan terjadi lonjakan harga saham. Atas alasan tersebut, harga saham sebaiknya mendekati harga wajar sehingga nilai yang tercermin merupakan nilai saham yang benar.

D. Hipotesis Penelitian

1. Pengujian secara simultan Uji F dapat dijelaskan sebagai berikut: Ho : β1, β2, β3, β4, β5, β6 = 0 Variabel independen ROA, CR, DER, Dividen, Laba Bersih dan DPR secara simultan tidak berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. Ho : β1, β2, β3, β4, β5, β6 = 0 Variabel independen ROA, CR, DER, Dividen, Laba Bersih dan DPR secara simultan berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. 2. Pengujian secara parsial Uji t dapat dijelaskan sebagai berikut: a. Ho : β1 = 0 variabel independen ROA secara individual tidak berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. Ha : β1 ≠ 0 variabel independen ROA secara individual berpengaruhterhadap variabel dependen Harga Saham. b. H o : β2 = 0 variabel independen CR secara individual tidak berpengaruhterhadap variabel dependen Harga Saham. 47 H a : β2 ≠ 0 variabel independen CR secara individual berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. c. Ho : β3 = 0 variabel independen DER secara individual tidak berpengaruhterhadap variabel dependen Harga Saham. Ha : β3 ≠ 0 variabel independen DER secara individual berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. d. Ho : β4 = 0 variabel independen Dividen secara individual tidak berpengaruhterhadap variabel dependen Harga Saham. Ha : β4 ≠ 0 variabel independen Dividen tahun sebelumnya secara individual berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. e. Ho : β5 = 0 variabel independen Laba Bersih secara individual tidak berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. Ha : β5 ≠ 0 variabel independen Laba Bersih secara individual berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. f. Ho : β6 = 0 variabel independen DPR secara individual tidak berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham. Ha : β6 ≠ 0 variabel independen DPR secara individual berpengaruh terhadap variabel dependen Harga Saham.