81
selebihnya 31,05 100 - 68,95 = 31,05 berasal dari variabel lain atau faktor lain yang tidak diteliti dalam model regresi ini seperti Book
Value per Share BVS serta Total Asset Turnover TATO dan Earning per Share EPS.
b. Hasil Uji Statistik t
1 Pengaruh Return on Asset terhadap Harga Saham
Hasil uji interaksi menunjukkan bahwa pada tabel 4.5, variabel return on asset mempunyai tingkat signifikansi sebesar 0,0609. Ini berarti Ho
diterima sehingga dapat dikatakan bahwa return on asset tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham karena tingkat
signifikansi yang dimiliki return on asset lebih besar dari 0,05. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan hasil penelitian yang
dilakukan oleh Robert Lambey 2014 dimana return on asset berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Akan tetapi, hasil
penelitian ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Setyaningsih. 2005 dimana variabel return on asset tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham, hal ini disebabkan oleh kecilnya tingkat pengembalian perusahaan dilihat dari aset yang dimiliki.
Pada umumnya, semakin tinggi nilai ROA maka semakin tinggi pula tingkat profitabilitas perusahaan tersebut. Hal ini juga merupakan
pengertian umum dimana jika perusahaan menguntungkan, maka harga
82
sahamnya akan meningkat. Akan tetapi pertumbuhan aset tidak selalu menyebabkan nilai laba bersih perusahaan mengalami peningkatan. Jika
nilai dari laba bersih tidak mengalami perubahan atau tetap namun nilai aset mengalami peningkatan, maka ROA akan menurun atau memiliki
tingkat yang semakin rendah. Kondisi ini juga menggambarkan bahwa kemampuan perusahaan memperoleh laba dan untuk mengendalikan
seluruh biaya-biaya operasional dan non operasional sangat rendah sehingga
kurang berpengaruh
terhadap harga
saham. Tidak
berpengaruhnya ROA terhadap harga saham juga dimungkinkan karena pasar efek Indonesia yang bisa dibilang terkategori dalam pasar yang
sedang berkembang masih sarat dengan intervensi dari pemerintah, sehingga banyak aturan-aturan main pasar efek yang tidak dapat berjalan
dengan seharusnya.
2 Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham
Analisis uji interaksi dapat dilihat pada tabel 4.5, variabel CR mempunyai tingkat signifikansi sebesar 0,6857. Ini berarti Ho diterima
sehingga dapat dikatakan bahwa current ratio tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham karena tingkat signifikansi yang dimiliki
variabel CR lebih besar dari 0,05. Hasil ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Alan Andy Kusuma 2005 dimana dalam
penelitian tersebut variabel CR berpengaruh signifikan terhadap harga