48
4. Menghitung biaya rata-rata tertimbang WACC
Biaya modal rata-rata tertimbang atau WACC dirumuskan sebagai berikut:
= d Kd +
e Ke
Keterangan: Kd = biaya utang setelah pajak
Ke = biaya ekuitas Wd = proporsi utang
We = proporsi ekuitas modal sendiri
5. Menghitung Economic Value Added EVA
Menurut Rudianto 2006, EVA dapat dihitung dengan menggunakan rumus sebagai berikut:
EVA = EBIT - Tax – WACC
Keterangan: EBIT
= Earning Before Interest and Tax Tax
= Pajak Penghasilan Perusahaan WACC
=Weighted Average Cost of Capital Biaya rata-rata modal tertimbang
49 Dari perhitungan akan diperoleh kesimpulan dengan interprestasi sebagai
berikut: a.
Jika EVA 0, hal ini menunjukan terjadi nilai tambah ekonomis bagi
perusahaan. b.
Jika EVA 0, hal ini menunjukan tidak terjadi nilai tambah ekonomis
bagi perusahaan. c.
Jika EVA = 0, hal ini menunjukan posisi “impas” karena laba telah
digunakan untuk membayar kewajiban kepada penyandang dana baik kreditor maupun pemegang saham Rudianto, 2006
50
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Perusahaan Telekomunikasi yang Go Public
1. Gambaran Umum PT Bakrie Telecom Tbk
a. Sejarah PT Bakrie Telecom Tbk
Perseroan didirikan pada tahun 1993 dengan nama PT Radio Telepon Indonesia Ratelindo. Di tahun 2003, Perseroan berganti
nama menjadi PT Bakrie Telecom dan tercatat di Bursa Efek Indonesia sejak Februari 2006 dengan kode BTEL. PT Bakrie
Telecom Tbk. BTEL atau Perseroan adalah perusahaan layanan jaringan tetap lokal tanpa kabel dengan mobilitas terbatas Fixed
Wireless Access –FWA berteknologi CDMA 2000 1x. Pada tahun
2007, Departemen Komunikasi dan Informatika RI mengeluarkan lisensi bagi BTEL untuk bisa beroperasi secara nasional diikuti oleh
lisensi untuk menyelenggarakan layanan Sambungan Langsung Internasional SLI.
Pada tahun 2010, BTEL memulai transformasinya dari hanya fokus kepada layanan percakapan dan SMS menjadi penyedia layanan
data Broadband Wireless Access BWA dengan menggunakan teknologi CDMA EVDO Rev. A Evolution Data Optimized. Pada
tahun yang sama, BTEL juga berubah dari suatu perusahaan yang
Kategori