Definisi investasi Definisi, Jenis dan Bentuk investasi
16 tepat, sesuai dan optimal bagi masing-masing investor secara
keseluruhan. Untuk dapat mengidentifikasi tipikal investor dapat model utilitas yang diharapkan expected utylity model yang menyatakan
bahwa, para pemodal memilih suatu kesempatan investasi yang memberikan utilitas yang diharapakan yang tertinggi.
Model utilitas yang diharapkan tersebut menggunakan asumsi terhadap sikap pemodal dalam menghadapi resiko . Secara garis besar
tipikal investor terbagi menjadi 2 dua macam, tipikal yang berani mangambil risiko risk taker dan mereka yang tidak berani mengambil
risiko non risk taker. Risk taker dibagi lagi menjadi tiga bagian, yaitu Huda dan Mustofa, 2008:11 :
1. Mereka yang berani mangambil resiko tinggi dengan harapan imbal hasil yang relatif juga tinggi high risk taker return.
2. Mereka yang cukup berani resiko yang moderat dengan imbal hasil yang juga moderat high risk high return .
3. Mereka yang hanya berani mengambil resiko dalam tingkat yang relatif rendah.
Pada tahun 1952, Harry Markowitz meluncurkan model formal seleksi portofolio yang memasukkan prinsisp diversifikasi, yang akhirnya
membuatnya memperoleh hadiah Nobel Ekonomi 1990. Modelnya adalah langkah pertama manajemen portofolio: identifikasi perangkat portofolio
yang efisien atau yang sering disebut frontier efisien dari aset beresiko. Ide dasar dibalik frontier perangkat asset beresiko adalah bahwa untuk
17 setiap tingkat resiko kita hanya tertarik pada portofolio dengan imbal
hasil yang diharapkan paling tinggi. Atau alternatifnya, frontier adalah perangkat portofolio yang meminimumkan varians untuk setiap target
imbal hasil yang diharapkan Bodie. et all, 2006: 314.