75
3. Likuiditas yang diproksikan dengan current asset tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham sebagaimana ditunjukkan oleh nilai signifikansi t sebesar 0,114 0,05. Berdasarkan hasil analisis data tersebut maka dapat disimpulkan
likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham perusahaan manufaktur yang terdaptar di BEI periode 2012-2014. Dengan demikian
hipotesis 3 ditolak. 4.
Beta saham tidak mampu memoderasi hubungan antara dividend payout ratio terhadap harga saham sebagaimana ditunjukkan oleh nilai signifikan t sebesar
0,116 0,05. Dengan demikian hipotesis 4 ditolak. 5.
Beta saham mampu memoderasi hubungan antara Debt to Equity Ratio terhadap harga saham sebagaimana ditunjukkan oleh nilai signifikan t sebesar
0,048 0,05. Dengan demikian hipotesis 4 diterima. 6.
Beta saham tidak mampu memoderasi hubungan antara current ratio terhadap harga saham sebagaimana ditunjukkan oleh nilai signifikan t sebesar 0,728
0,05. Dengan demikian hipotesis 6 ditolak.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian ini memiliki keterbatasan, antara lain sebagai berikut: 1.
Penelitian hanya menggunakan data kuantitatif di dalam menganalisis pengaruh kebijakan dividen, leverage, dan likuidiatas terhadap harga saham
dengan beta saham sebagai variabel moderating. 2.
Periode penelitian dalam penelitian ini terbatas hanya pada tahun 2012-2014
Universitas Sumatera Utara
76
3. Penelitian ini hanya dilakukan pada perusahaan manufaktur yang tedaftar di
Bursa Efek Indonesia. 4.
Penelitian hanya memiliki tiga variabel independen dan satu variabel moderating. Dari nilai koefisien determinasi di bab empat hasil penelitian
diketahui hanya 15,1 variabel dividend payout ratio, debt to equity ratio dan current ratio mampu menjelaskan harga saham sisanya 84,9 dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak diteliti pada penelitian ini.
5.3 Saran
Berdasarkan hasil dalam penelitian ini, peneliti memberikan saran kepada peneliti selanjutnya, manajemen perusahaan dan para investor adalah
sebagai berikut: 1.
Bagi peneliti selanjutnya diharapkan dapat menambah jumlah variabel independennya, dan juga menambahkan variabel moderating yang lebih cocok
untuk memoderasi variabel independen terhadap variabel dependen. Selain itu peneliti selanjutnya juga diharapkan menambah jumlah referensi apabila ingin
meneliti dengan variabel yang sama. 2.
Bagi manajemen perusahaan diharapkan mampu mengelola dana investor dengan baik sehingga dapat memberikan tingkat keuntungan atau imbal hasil
yang sesuai dengan harapan investor. Pihak manajemen perusahaan juga diharapkan memperbaiki kinerja perusahaannya. Hal ini disebabkan karena
dengan kinerja yang baik maka keuntungan yang didapatkan akan maksimal
Universitas Sumatera Utara
77
jika keuntungan perusahaan maksimal maka perusahaan dapat memberikan imbal hasil yang sesuai dengan harapan investor.
3. Bagi para investor diharapkan sebelum melakukan kegiatan investasi ada
baiknya mengamati keuangan perusahaan tempat berinvestasi yang di targetkan agar dapat memperkecil risiko yang kemungkinan diperoleh.
Universitas Sumatera Utara
9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
