71
4.2.3 Net Profit Margin NPM
Hasil pengujian secara parsial menunjukkan bahwa Net Profit Margin NPM tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio
DPR. Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Nasrul 2004. Pengaruh Net Profit Margin NPM terhadap Dividend Payout
Ratio DPR tidak signifikan disebabkan karena Laba Bersih setelah Pajak dibandingkan dengan Penjualan Bersih menghasilkan nilai perbandingan yang
sangat kecil. Semakin tinggi NPM maka semakin baik perusahaan menghasilkan laba bersih, sehingga kemampuan untuk membayarkan dividen akan semakin
meningkat. Dari hasil penelitian, diketahui terjadi hubungan negatif antara NPM
dengan DPR. Hasil ini berbeda dengan hasil penelitian oleh Nasrul 2004 yang menyatakan terjadi hubungan positif antara NPM dengan DPR. Hubungan
negative dalam penelitian ini menyatakan bahwa Net Profit Margin NPM berbanding terbalik dengan Dividend Payout Ratio DPR, namun pengaruh ini
tidak signifikan. Artinya jika Net Profit Margin NPM naik maka Dividend Payout Ratio DPR cenderung mengalami penurunan namun tidak signifikan dan
demikian sebaliknya.
4.2.4 Return on Investment ROI
Hasil pengujian secara parsial menunjukkan bahwa Return on Investment ROI memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dividend Payout Ratio DPR.
Hasil penelitian ini sejalan dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Narul 2004. Semakin tinggi ROI maka laba bersih yang dihasilkan perusahaan akan
Universitas Sumatera Utara Universitas Sumatera Utara
72 semakin besar sehingga pembayaran dividen akan semakin besar pula, dan jika
ROI semakin kecil maka pembayaran dividen akan menurun. Dari hasil penelitian, diketahui terjadi hubungan positif antara ROI dengan
DPR. Hubungan positif dalam penelitian ini menyatakan bahwa Return on Investment ROI berbanding lurus dengan Dividend Payout Ratio DPR dan
signifikan. Artinya jika Return on Investment ROI naik maka Dividend Payout Ratio DPR.
Universitas Sumatera Utara Universitas Sumatera Utara
73
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1 Kesimpulan