3. Nilai β
2
sebesar 0,032 artinya pengaruh variabel likuiditas X
2
terhadap return saham adalah positif dimana jika variabel harga saham X
2
meningkat sebesar satu maka return saham akan naik sebesar 0,032.
4.1.3.4. Koefisien Determinasi
Uji Statistik koefisien determinasi pada penelitian ini tujuannya adalah untuk mengetahui seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi
variabel dependen. Uji statistik koefisien determinasi dapat dilihat pada Tabel 4.9 berikut:
Tabel 4.10. Koefisien Determinasi Model Summary
b
Model R
R Square Adjusted R
Square Std. Error of
the Estimate Durbin-
Watson 1
.392
a
.153 .109
.38340 2.079
Sumber Data : SPSS 16 diolah Peneliti, 2015
Tabel 4.9 memperlihatkan bahwa nilai Adjusted R Square sebesar 0,109 atau 10,9 yang berarti bahwa persentase pengaruh variabel independen EVA
dan likuiditas terhadap return saham adalah sebesar nilai koefisien determinasi atau 10,90. Sedangkan sisanya 89,10 dipengaruhi atau dijelaskan oleh
variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian ini.
4.2. Pembahasan Hasil Penelitian 4.2.1. Hasil Uji Simultan F
Hasil penelitian diperoleh nilai F
hitung
sebesar 2.615 sedangkan F
tabel
pada tingkat kepercayaan α = 5 dengan df
1
= 3 – 1 = 2 dan df
2
= 40 – 2 =38, adalah
sebesar 3,24 dengan ketentuan sebagai berikut :
Tabel 4.11 Kriteria Pengujian Hipotesis Simultan
F
hitung
F
tabel
Signifikan alpha
α Kesimpulan
3,440 3,24
0,086 0,05
Hipotesis ditolak Sumber : Hasil Penelitian, 2015
Berdasarkan hasil uji F maka dapat dibuktikan bahwa F
hitung
sebesar 3,440 F
tabel
3,24 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,042 α = 0,05, yang berarti
bahwa hipotesis Ha diterima, yang menyatakan bahwa variabel EVA dan CR
secara simultan berpengaruh terhadap return saham. Nilai Adjusted R Square sebesar 010,9 yang berarti bahwa persentase pengaruh variabel independen
EVA dan likuiditas terhadap return saham adalah sebesar nilai koefisien determinasi atau 10,90. Sedangkan sisanya 89,10 dipengaruhi atau dijelaskan
oleh variabel lain yang tidak dimasukkan dalam model penelitian ini seperti misalnya faktor profitabilitas, laba, struktur modal kebijakan deviden dan lain
sebagainya. Hasil penelitian ini mendukung teori yang dikemukakan oleh Asnawi dan
Wijaya 2005:95 bahwa kinerja keuangan yang secara langsung mempengaruhi return saham diantaranya rasio likuiditas dan economic value added. Kondisi ini
menunjukkan bahwa EVA dan likuiditas secara bersama-sama merupakan faktor penentu naik turunnya return saham. Hal ini berarti investor merespon terhadap
kinerja EVA dan likuiditas perusahaan sehingga menimbulkan sinyal maupun reaksi dari investor dalam mempengaruhi perdagangan saham. Hal inilah yang
mempengaruhi return saham yang dihasilkan dari perubahan harga saham setiap periodenya. Investor menilai informasi keuangan yang dihasilkan dari EVA dan
likuiditas menarik perhatian dalam pengambilan keputusan investasi saham.
4.2.2. Hasil Uji Parsial t
