LABA PER SAHAM EARNINGS PER SHARE KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language. PT PERUSAHAAN GAS NEGARA PERSERO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2014 dan Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain PT PERUSAHAAN GAS NEGARA PERSERO TBK AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS December 31, 2014 and The Year Then Ended Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated

43. KEBIJAKAN DAN TUJUAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN lanjutan

43. FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES continued

MANAJEMEN MODAL CAPITAL MANAGEMENT Kelompok Usaha bertujuan mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan memaksimalkan nilai pemegang saham. The Group aims to achieve an optimal capital structure in pursuit of their business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing shareholder value. Beberapa instrumen utang Kelompok Usaha memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Kelompok Usaha telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak luar. Some of the Group’s debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. The Group has complied with all externally imposed capital requirements. Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio utang terhadap ekuitas dan debt service ratio . Tujuan Kelompok Usaha adalah mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas sebesar maksimum 2,33 pada tanggal 31 Desember 2014. Management monitors capital using several financial leverage measurements such as debt to equity ratio and debt service ratio. The Group’s objectives are to maintain their debt to equity ratio at a maximum of 2.33 as of December 31, 2014. Pada tanggal 31 Desember 2014, akun-akun Kelompok Usaha yang membentuk rasio utang terhadap ekuitas dan debt service ratio adalah sebagai berikut: As of December 31, 2014, the Group’s debt to equity ratio and debt service ratio accounts are as follows: 31 Des. 2014 Dec. 31, 2014 Pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam satu tahun 87.127.922 Current portion of long term loans Pinjaman jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun 473.038.896 Long term loans - net of current maturities Utang obligasi 1.332.255.514 Bond payables Total 1.892.422.332 Total Total ekuitas 2.963.069.775 Total equity Rasio utang terhadap ekuitas 0,64 Debt to equity ratio The original consolidated financial statements included herein are in the Indonesian language. PT PERUSAHAAN GAS NEGARA PERSERO TBK DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2014 dan Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut Disajikan dalam Dolar AS, Kecuali Dinyatakan Lain PT PERUSAHAAN GAS NEGARA PERSERO TBK AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS December 31, 2014 and The Year Then Ended Expressed in US Dollar, Unless Otherwise Stated 44. INSTRUMEN KEUANGAN 44. FINANCIAL INSTRUMENTS Aset keuangan Kelompok Usaha meliputi kas dan setara kas dan setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya. investasi jangka pendek, piutang usaha - neto dan piutang lain-lain - neto yang timbul dari kegiatan usahanya. Liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak meliputi utang usaha, liabilitas yang masih harus dibayar, utang lain-lain, utang derivatif, pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun, pinjaman jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun dan utang obligasi yang tujuan utamanya untuk pembiayaan kegiatan usaha. The Group’s financial assets include cash and cash equivalents, restricted cash, short-term investments, trade receivables - net and other receivables - net which arise from their business operations. Their financial liabilities include trade payables, accrued liabilities, other payables, derivative payable, current maturities of long-term loans, long-term loans - net of current maturities and bonds payables which main purpose is to finance the business operations. Tabel di bawah ini mengikhtisarkan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar instrumen keuangan Kelompok Usaha yang dinyatakan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013: The following table sets forth the carrying values and their estimated fair values of the Group’s financial instruments that are carried in the consolidated statements of financial position as of December 31, 2014 and 2013: 2014 Nilai tercatat Nilai wajar Carrying amount Fair value Aset keuangan Financial assets Kas dan setara kas 1.216.028.736 1.216.028.736 Cash and cash equivalents Kas yang dibatasi penggunaannya 101.757 101.757 Restricted cash Investasi jangka pendek 92.588.146 92.588.146 Short-term investments Piutang usaha - neto 324.971.319 324.971.319 Trade receivables - net Piutang lain-lain - neto 56.879.760 87.178.046 Other receivables - net Piutang lain-lain jangka panjang 40.536.515 40.536.515 Other long-term receivables Total 1.731.106.233 1.761.404.519 Total Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usaha 137.655.427 137.655.427 Trade payables Liabilitas yang masih harus dibayar 668.658.891 668.658.891 Accrued liabilities Utang lain-lain 114.848.136 114.848.136 Other payables Utang derivatif 11.005.055 11.005.055 Derivative payable Pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam Current maturities of waktu satu tahun 87.127.922 87.127.922 long-term loans Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam Long-term loans - net of waktu satu tahun 473.038.896 473.038.896 current maturities Utang obligasi 1.332.255.514 1.332.255.514 Bonds payable Total 2.824.589.841 2.824.589.841 Total