16
IO = ���
�
1 + �
t n
t =1
Keterangan : ACF
t
= a rus kas tahunan setelah pajak pada periode t n
= usia proyek yang diharapkan t
= periode tahun Io
= investasi awal Initial Investment Keown et al. 2005 menyebutkan kriteria keputusan parameter IRR adalah menerima
proyek jika persentase IRR ≥ tingkat pengembalian yang disyaratkan.
3. Net B C Net Benefit Cost Ratio
Net B C adalah angka perbandingan antara present value total bersih dari hasil keuntungan bersih terhadap present value dari biaya bersih Kadariah et al. 1978 yang dikutip
oleh Dja zu li et al. 2009. Perh itungan Net BC d ila kukan dengan terlebih dahulu menghitung PV Present Value. PV Present Value merupakan nila i arus kas bersih net cash flow yang
dika likan dengan discount factor DF. Arus kas bersih merupakan hasil pengurangan nilai manfaat benefit dengan nilai biaya cost. Ru mus menghitung discount factor DF adalah :
DF = 1
1 + k
t
Keterangan : k
= t ingkat bunga modal atau tingkat pengemba lian yang disyaratkan t
= periode tahun Nila i Net B C dihitung dari perbandingkan jumlah semua PV yang positif dengan
semua PV negatif. Ru mus untuk menghitung nilai Net B C dapat dinyatakan sebagai berikut : Net BC =
+ NPV positif − NPV negatif
Dja zu li et al. 2009 menyebutkan apabila Net B C1 proyek dinyatakan layak, Net B C=1 proyek mencapai t itik impas, dan jika Net BC1 proyek d inyatakan tidak laya k
untuk dilanjutkan.
4. PP Payback Period
Keown et al. 2005 menyebutkan PP Payback Period atau periode pembayaran ke mbali adalah ju mlah tahun yang dibutuhkan untuk menutupi pengeluaran awal.
Perhitungannya dilakukan berdasarkan a liran kas, baik tahunan maupun merupakan nila i sisa. Periode pengemba lian pada suatu tingkat pengembalian tertentu digunakan model formu la
berikut : PP = n
− a
b Keterangan :
n = tahun terakhir dimana keadaan Arus Kas Kumu latif bernila i negatif a = Ju mlah Arus Kas Ku mulat if negative di tahun ke-n
b = Ju mlah Arus Kas Bersih d i tahun ke-n +1
17
Dja zu li et al. 2009 menyebutkan apabila nila i PP leb ih besar dari pada umur proyek, ma ka proyek tersebut tidak laya k untuk dila ksanakan. Proyek tersebut layak untuk
dila ksanakan apabila nila i PP lebih kecil daripada u mur proyek.
5. BEP Break Event Point
