d. Persamaan Regresi
Berdasarkan nilai konstanta dan koefisien regresi pada tabel 27 maka persamaan regresi untuk hipotesis ketiga adalah :
Tobin’s Q = 0,163 - 0,243 DER Persamaan regresi di atas dapat dilihat bahwa DER
berpengaruh negatif terhadap Tobin’s Q. Berdasarkan pengujian tersebut dapat dilihat bahwa koefisien regresi variabel Struktur
Modal DER sebesar -0,243. Hasil tersebut menunjukkan bahwa apabila terdapat penambahan Struktur Modal DER sebesar 1
poin, maka Nilai Perusahaan Tobin’s Q mengalami penurunan sebesar -0,243.
e. Koefisien Determinasi r
2
Berdasarkan tabel 27 dapat dilihat bahwa nilai r
2
sebesar 0,063. Hal ini dapat diartikan bahwa 6,3 variasi Nilai Perusahaan
Tobin’s Q dapat dijelaskan oleh variasi Struktur Modal DER. Sisanya sebesar 93,7 dijelaskan oleh faktor lain di luar model.
f. Uji Signifikansi Regresi Sederhana Uji-t
Uji signifikansi dapat dilakukan dengan membandingkan t
hitung
dengan t
tabel.
Uji signifikansi dapat pula dilakukan dengan membandingkan nilai probabilitas signifikansi yang telah ditentukan
sebelumnya, yaitu 0,05. Berdasarkan tabel 27, dapat dilihat bahwa nilai t
hitung
adalah sebesar -2,238 jika dibandingkan dengan t
tabel
pada tingkat signifikansi 0,05, yaitu sebesar -1,666 maka t
hitung
lebih besar
daripada t
tabel
-2,238 -1,666. Nilai probabilitas signifikansi sebesar 0,000 menunjukkan nilai yang lebih kecil dibandingkan
dengan nilai pada tingkat signifikansi yang telah ditentukan sebelumnya, yaitu 0,05 0,028 0,05.
Berdasarkan hasil uji hipotesis tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel Struktur Modal DER memiliki pengaruh negatif
dan signifik an terhadap Nilai Perusahaan Tobin’s Q. Dengan
demikian, hipotesis ketiga yang menyatakan bahwa “Struktur Modal
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan”
ditolak. 4.
Hasil Uji Hipotesis Keempat
Hipotesis keempat dalam penelitian ini adalah Kepemilikan Manajerial memoderasi pengaruh positif antara Corporate Social
Responsibility CSR terhadap Nilai Perusahaan dengan persamaan regresi sebagai berikut :
Y = α +β
1
ZCSR + β
4
ZK.MANJ + β
5
AbsCSR-K.MANJ Hasil ringkasan regresi linear melalui uji nilai selisih mutlak yang
telah diolah dengan bantuan program SPSS Version 23 dapat dilihat pada tabel di bawah ini :
Tabel 28. Ringkasan Hasil Regresi Sederhana Kepemilikan Manajerial K. MANJ Memoderasi
Corporate Social Responsibility CSR terhadap Nilai Perusahaan
Tobin’s Q
Varia bel
Konsta nta
Koefisi en
Nilai r Nilai t
Regresi r
2
Adj. R
2
t
hitung
T Sig.
ZCSR 0,047
0,031 0,217
0,185 1,038
1,993 0,302 ZK.M
ANJ 0,011
0,294 0,770
AbsC SR_K
.MAN J
0,117 3,143
0,002 Sumber : Data sekunder yang diolah
a. Persamaan Regresi
Berdasarkan nilai konstanta dan koefisien regresi pada tabel 28 maka persamaan regresi untuk hipotesis keempat adalah :
Tobin’s Q =
, + ,
CSR + , K. MANJ + ,
│CSR − K. MANJ│
b. Koefisien Determinasi R
Kategori