Corporate Social Responsibility CSR terhadap Nilai Perusahaan”
diterima. 5.
Hasil Uji Hipotesis Kelima
Hipotesis kelima dalam penelitian ini adalah Kepemilikan Manajerial memoderasi pengaruh positif antara Keputusan Investasi
terhadap Nilai Perusahaan dengan persamaan regresi sebagai berikut : Y = α +β
2
ZMBVE + β
4
ZK.MANJ + β
6
AbsMBVE -K.MANJ Hasil ringkasan regresi linear melalui uji nilai selisih mutlak yang
telah diolah dengan bantuan program SPSS Version 23 dapat dilihat pada tabel di bawah ini :
Tabel 29. Ringkasan Hasil Regresi Sederhana Kepemilikan Manajerial K. MANJ Memoderasi Keputusan
Investasi MBVE terhadap Nilai Perusahaan Tobin’s Q
Varia bel
Konsta nta
Koefi sien
Nilai r Nilai t
Regre si
r
2
Adj. R
2
t
hitung
t Sig.
ZMB VE
0,114 0,252
0,803 0,795
15,085 1,993 0,000
ZK.M ANJ
-0,047 -2,770
0,007 AbsM
BVE_ K.MA
NJ 0,070
2,705 0,009
Sumber : Data sekunder yang diolah
a. Persamaan Regresi
Berdasarkan nilai konstanta dan koefisien regresi pada tabel 29 maka persamaan regresi untuk hipotesis kelima adalah :
Tobin’s Q
= ,
+ , MBVE − ,
K. MANJ + ,
│MBVE − K. MANJ│
b. Koefisien Determinasi R
2
Berdasarkan tabel 29 dapat dilihat bahwa nilai R
2
sebesar 0,803. Hal ini dapat diartikan bahwa 80,3 variasi Nilai Perusahaan
Tobin’s Q dapat dijelaskan oleh variasi Keputusan Investasi ZMBVE, Kepemilikan Manajerial ZK.MANJ, dan interaksi
antara Keputusan
Investasi dan
Kepemilikan Manajerial
AbsMBVE_K.MANJ. Sisanya sebesar 19,7 dijelaskan oleh faktor lain di luar model.
c. Uji Signifikansi Regresi Sederhana Uji-t
Uji signifikansi dapat dilakukan dengan membandingkan t
hitung
dengan t
tabel.
Uji signifikansi dapat pula dilakukan dengan membandingkan nilai probabilitas signifikansi yang telah
ditentukan sebelumnya, yaitu 0,05. Berdasarkan tabel 29, dapat dilihat bahwa nilai t
hitung
variabel interaksi antara Keputusan Investasi dan Kepemilikan Manajerial AbsMBVE_K.MANJ
adalah sebesar 2,705 jika dibandingkan dengan t
tabel
pada tingkat signifikansi 0,05 uji 2 sisi, yaitu sebesar 1,993 maka t
hitung
lebih besar daripada t
tabel
2,705 1,993. Nilai probabilitas signifikansi variabel interaksi antara Keputusan Investasi dan Kepemilikan
Manajerial AbsMBVE_K.MANJ sebesar 0,009 menunjukkan nilai yang lebih kecil dibandingkan dengan nilai pada tingkat
signifikansi yang telah ditentukan sebelumnya, yaitu 0,05 0,009 0,05.
Berdasarkan hasil uji hipotesis tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel Kepemilikan Manajerial mampu memoderasi
pengaruh Keputusan Investasi MBVE terhadap Nilai Perusahaan Tobin’s Q. Variabel interaksi antara Keputusan Investasi dan
Kepemilikan Manajerial AbsMBVE_K.MANJ memiliki pengaruh pos
itif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan Tobin’s Q. Dengan demikian, hipotesis kelima yang menyatakan bahwa
“Kepemilikan Manajerial memoderasi hubungan Keputusan
Investasi terhadap Nilai Perusahaan” diterima. 6.
Hasil Uji Hipotesis Keenam
Hipotesis keenam dalam penelitian ini adalah Kepemilikan Manajerial memoderasi pengaruh positif antara Struktur Modal
terhadap Nilai Perusahaan dengan persamaan regresi sebagai berikut : Y = α +β
3
ZDER + β
4
ZK.MANJ + β
7
AbsDER - K.MANJ Hasil ringkasan regresi linear melalui uji nilai selisih mutlak yang
telah diolah dengan bantuan program SPSS Version 23 dapat dilihat pada tabel di bawah ini :
