2.2.6. Pengaruh Arus Kas Aktivitas Operasi Terhadap Harga Saham
Menurut PSAK No.2 IAI,2009 arus kas dari aktivitas operasi merupakan indikator yang menentukan apakah operasi perusahaan dapat
menghasilkan arus kas yang cukup untuk melunasi pinjaman, memelihara kemampuan operasi perusahaan, membayar deviden, dan melakukan
investasi baru tanpa mengandalakan sumber pendanaan dari luar. Menurut Livnat dan Zerowin 1990 dalam Triyono dan Jogiyanto 2000 menyatakan
bahwa unexpected cash inflows or outflows dari operasi dalam periode tertentu akan mempengaruhi harga saham melalui pengaruhnya pada arus
kas, sehinnga diharapkan komponen arus kas dari operasi mempunyai hubungan yang segnifikan dengan return saham. Menurut Soesetio:2005
dengan pengujian secara persial dengan menggunakan uji t dapat dinyatakan bahwa arus kas dari aktivitas operasi tidak mempunyai pengaruh yang
segnifikan terhadap cumulative abnormal return, sehingga dapat dikatakan bahwa arus kas dari aktivitas operasi tidak mempunyai kandungan informasi
bagi investor.
2.2.7. Pengaruh Arus Kas Aktivitas Investasi Terhadap Harga Saham
Menurut PSAK No.2 IAI, 2009 arus kas dari aktivitas investasi mencerminkan penerimaan dan pengeluaran kas sehubungan dengan sumber
daya yang bertujuan untuk menghasilkan pendapatan dan arus kas masa depan. Pembelian atau penjualan aktiva tetap seperti tanah, gedung atau
peralatan juga termasuk dalam kegiatan investasi, sehingga dari kegiatan
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
investasi tersebut dimungkinkan juga mempengaruhi harga saham. Menurut Miller dan Rock 1985 dalam Triyono dan Jogianto 2000 melakukan
pengujian mengenai pengaruh investasi pada return saham. Hasil studi ini menemukan bahwa peningkatan investasi berhubungan dengan peningkatan
arus kas dan mempunyai pengaruh positif dengan return saham pada saat pengumuman investasi baru, tetapi menurut analisis penelitian Triyono dan
Jogiyanto 2000 dan Soesetio 2005 menyatakan bahwa arus kas dari aktivitas investasi memiliki kandungan informasi dan hubungan yang
segnifikan dengan harga saham.
2.2.8. Pengaruh Arus Kas Aktivitas Pendanaan Terhadap Harga Saham
Kategori