Pasar Modal Tinjauan Literatur

27

6. Pasar Modal

Samsul 2008 mendefinisikan pasar modal adalah tempat atau sarana bertemunya antara permintaan dan penawaran atas instrumen keuangan jangka panjang, umumnya lebih dari 1 satu tahun. Undang-undang RI No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal dalam pasal 1 ayat 13 menyatakan bahwa “Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. Tujuan dan manfaat pasar modal dapat dilihat dari 3 sudut pandang, yaitu: a. Sudut pandang negara. Pasar modal dibangun dengan tujuan menggerakkan perekonomian suatu negara melalui kekuatan swasta dan mengurangi beban negara. Negara memiliki kekuatan dan kekuasaan untuk mengatur bidang perekonomian tetapi tidak harus memilii perusahaan sendiri. b. Sudut pandang emiten. Pasar modal merupakan sarana untuk mencari tambahan modal. Perusahaan berkepentingan untuk mendapatkan dana dengan biaya yang lebih murah dan hal itu hanya bisa diperoleh di pasar modal. c. Sudut pandang masyarakat. Pasar modal merupakan sarana yang baik untuk melakukan investasi dalam jumlah yang tidak terlalu besar bagi kebanyakan masyarakat. Jika pasar modal itu berjalan 28 dengan baik, jujur, pertumbuhannya stabil, dan harganya tidak terlalu bergejolak, maka sarana itu akan mendatangkan kemakmuran bagi masyarakat. Samsul, 2008 Berdasarkan penjabaran di atas dapat disimpulkan bahwa pasar modal adalah sarana bertemunya antara permintaan dan penawaran yang menjadikan instrumen keuangan sebagai objek yang dipertukarkan, yang dilakukan dengan tujuan menggerakkan perekonomian sudut padang negara, sarana mendapatkan tambahan modal sudut pandang perusahaan serta sarana untuk mendapatkan keuntungan dari investasi yang dilakukan sudut pandang masyarakat. Bentuk instrumen di pasar modal disebut efek, yaitu surat berharga yang berupa: a. Saham. Saham adalah tanda bukti memiliki perusahaan di mana pemiliknya disebut juga sebagai pemegang saham shareholder atau stockholder. Bukti bahwa seseorang atau suatu pihak dapat dianggap sebagai pemegang saham adalah apabila mereka sudah tercatat sebagai pemegang saham dala buku yang disebut Daftar Pemegang Saham DPS. b. Obligasi. Obligasi adalah tanda bukti perusahaan memiliki utang jangka panjang kepada masyarakat yaitu di atas 3 tahun. Pihak yang membeli obligasi disebut sebagai pemegang obligasi bondholder dan pemegang obligasi akan menerima kupon 29 sebagai pendapatan dari obligasi yang dibayarkan setiap 3 bulan atau 6 bulan sekali. Pada saat pelunasan obligasi oleh perusahaan, pemegang obligasi akan menerima kupon dan pokok obligasi. c. Bukti right. Bukti right adalah hak untuk membeli saham pada harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Hak membeli itu dimiliki oleh pemegang saham lama. d. Waran. Waran adalah hak untuk membeli saham pada harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Waran tidak saja dapat diberikan kepada pemegang saham lama, tetapi juga sering diberikan kepada pemegang obligasi sebagai pemanis pada saat perusahaan menerbitkan obligasi. e. Indeks saham dan indeks obligasi. Indeks saham dan indeks obligasi adalah angka indeks yang diperdagangka untuk tujuan spekulasi dan lindung nilai hedging. Perdagangan yang dilakukan tidak memerlukan penyerahan barang secara fisik, melainkan hanya perhitungan untung rugi dari selisih antara harga beli dan harga jual. Berbeda dengan saham, obligasi, bukti right, dan waran, indeks saham dan indeks obligasi diperdagangkan secara berjangka. Mekanisme perdagangan produk derrivative ini dilakukan secara future dan option. Samsul, 2008 Dalam UU RI No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal pasal 64, menjelaskan mengenai profesi penunjang pasar modal terdiri dari: 30 Akuntan, Konsultan hukum, Penilai, Notaris dan profesi lain yang ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah. Dalam UU RI No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal bab VI, menjelaskan mengenai lembaga penunjang yang wajib mendapat persetujuan Bapepam sebelum berpraktik di pasar modal terdiri dari:Biro administrasi efek, Kustodian dan Wali amanat.

7. Return Saham