58 Nilai buku ekuitas perusahaan dengan X
3
terendah adalah PT Multipolar Tbk, PT Hanson International Tbk, PT Polaris Investama Tbk, PT ABM
Investama Tbk, PT Saratoga Investama Sedaya Tbk dan PT Pool Advista Indonesia Tbk pada tahun 2010-2013, hal ini menunjukkan bahwa nilai buku
ekuitas yang relatif rendah dalam penelitian ini mengindikasikan perilaku manajer dengan tingkat kepemilikan manajerial yang rendah cenderung melakukan
pembayaran dividen yang tinggi, hal ini disebabkan jika perusahaan membayar dividen yang tinggi akan memberikan sinyal yang bagus tentang kinerja
perusahaan dimasa mendatang. Tinggi atau rendahnya tingkat kepemilikan saham di dalam perusahaan tidak memiliki pengaruh yang berarti terhadap kebijakan
dividen yang diambil oleh perusahaan.
1.2.4 Investasi
Investasi merupakan serangkaian kegiatan yang dilakukan untuk menyalurkan atau menanamkan dana atau modal pada saat ini dengan tujuan
untuk menghasilkan laba dimasa yang akan datang. pengkaitan sumber-sumber dalam jangka panjang untuk menghasilkan laba dimasa yang akan datang.
Investasi dilakukan untuk jangka waktu yang lama atau jangka waktu yang sebentar yang nantinya di harapakan mampu menghasilkan keuntungan yang
nantinya bisa dijadikan sebagai patokan dalam membandingkan atas keberhasilan investasi yang telah dilakukan oleh perusahaan karena pada umumnya perusahaan
melakukan investasi dalam jumlah yang besar pada berbagai aktiva tetap.
59
Tabel 4.5 Investasi tahun 2010-2013
No NamaKode Perusahaan
Investasi X
4
2010 2011
2012 2013
1 ABMM
30.566.969 272.047.490
210.677.703 70.152.754
2 BHIT
917.288 147.985
3.212.789 5.782.818
3 BMTR
1.288.200 294.648
543.542 556.845
4 BNBR
9.924.541.881 2.932.591.662 2.323.647.047
114.328.087 5
BRMS 347.798.882
359.285.711 392.121.309
112.716.624 6
MLPL 234.301
1.012.911 569.584
39.331.488 7
MYRX 88.342.835.365
57.820.153.814 4.110.589.122 101.590.000
8 PLAS
9.062.934.437 19.119.159.515 8.315.865.061 8.710.854.753
9 POOL
19.148.525.901 9.603.538.897 4.268.085.221 6.189.522.559
10 SRTG
254.873 946.310
2.294.710 220.747
Sumber : Data diolah penulis, 2015 Sepuluh perusahaan PT ABM Investama Tbk, PT Bhakti Investama Tbk,
PT Global Mediacom Tbk, PT Bakrie and Brothers Tbk, PT Bumi Resources Minerals Tbk, PT Multipolar Tbk, PT Hanson International Tbk, PT Polaris
Investama Tbk dan PT Saratoga Investama Sedaya Tbk dengan investasi X
4
yang terendah PT Saratoga Investama Sedaya Tbk selama periode 2010-2013. Hal ini
Investasi yang dilakukan oleh suatu perusahaan dimaksudkan untuk menghasilkan laba pada suatu tahun tertentu karena pada dasarnya investasi merupakan
keputusan jangka panjang. Investasi pada aktiva tetap yang besar sangat mempengaruhi kinerja perusahaan dimana perusahaan akan lebih efektif dalam
melaksanakan kegiatan operasinya. Besarnya aktiva tetap yang telah dilakukan oleh suatu perusahaan nantinya akan dilakukan perbandingan antara laba bersih
dengan investasi yang digunakan dalam memperoleh laba. Hal ini dimaksudkan sebagai tolak ukur dalam keberhasilan sebuah perusahaan terhadap investasi yang
dilakukannya, apakah telah memenuhi tingkat dalam kembalian investasi atau malah tidak pada sasaran yang ditetapkan.
60
1.2.5 Hutang
