36 value: a study of
indian firms Moving Consumer
Goods X
3
= Sektor Jasa Dependen :
Y = Nilai pasar perusahaan
2001 sampai dengan 2008
FMCG dan sektor jasa
berpengaruh positif dan
signifikan baik parsial maupun
simultan terhadap nilai
pasar perusahaan
4 Rosiana
Yolanda Pengaruh laba
akuntansi, arus kas operasi dan nilai
buku ekuitas terhadap nilai pasar
perusahaan pada perusahaan-
perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek di Indonesia
Independen : X
1
= Laba
akuntansi X
2
= Arus kas operasi
X
3
= Nilai buku ekuitas
Dependen : Y = Nilai pasar
perusahaan Populasi dalam
penelitian ini adalah
perusahaan manufaktur
yang tercatat di BEI 2004-2007
Hasil penelitian menunjukkan
bahwa laba akuntansi, arus
kas operasi dan nilai buku
ekuitas tidak berpengaruh
signifikan terhadap nilai
pasar perusahaan
5 Euis Soliha
dan Taswan Pengaruh
Kebijakan hutang terhadap nilai pasar
perusahaan Independen yaitu:
INSD= Kepemilikan
Manajerial PROFIT=
Tingkat Profitabilitas
Perusahaan SIZE=Ukuran
Perusahaan DEBT= hutang
Variabel Dependen :
PBV= Nilai pasar Perusahaan
Populasi dalam penelitian ini
seluruh perusahaan
manaufaktur yang telah go
publik sejak 1993 hingga
1997 Hasil penelitian
menunjukkan bahwa
kepemilikan manajerial,
tingkat profitabilitas,
ukuran perusahaan dan
hutang pengaruh yang signifikan
terhadap nilai pasar
perusahaan
Sumber : data diolah 2015
2.6 Kerangka Konseptual
Menurut Sugiyono 2003 : 56 Kerangka konseptual merupakan kerangka mengenai konsep masalah yang sedang dibahas agar penelitian menjelaskan
konsep yang dipakai agar terjadi pemahaman yang sama antara peneliti dan pembaca penelitian.
37 Ukuran perusahaan memainkan peranan dalam menjelaskan rasio
pembayaran dividen dalam perusahaan. Perusahaan yang besar cenderung lebih mature dan mempunyai akses yang lebih mudah dalam pasar modal. Hal tersebut
akan mengurangi ketergantungan mereka pada pendanaan internal, sehingga perusahaan akan memberikan pembayaraan dividen yang tinggi. Oleh karena itu,
semakin besar ukuran perusahaan, kebijakan dividen yang diambil terhadap besarnya dividen yang dibayarkan semestinya juga ikut meningkat
Penelitian ini menguji bagaimana faktor kebijakan dividen dengan asset keuangan, pendapatan tetap, nilai buku ekuitas, investasi, hutang dan arus kas
bersih operasional sebagai variabel indikatornya berpengaruh terhadap nilai pasar perusahaan.
Berdasarkan latar belakang dan perumusan masalah yang telah dikemukakan sebelumnya, maka kerangka konseptual dapat digambarkan sebagai
berikut :
38 Kebijakan Dividen
Gambar 1.1. Kerangka Konseptual Sumber : Hasil Pengolahan Penulis
2.7 Hipotesis
Menurut Noor 2013, hipotesis berasal dari kata yaitu hipo belum tentu benar dan tesis kesimpulan. Hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap
masalah yang diteliti yang masih harus dibuktikan kebenarannya melalui hasil penelitian. Adapun hipotesis dari permasalahan di atas adalah :
H1 : Aset keuangan berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar perusahaan.
H2 : Pendapatan tetap berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar perusahaan.
H3 : Nilai buku ekuitas berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar
perusahaan. Aset Keuangan
X
1
Nilai buku ekuitas X
3
Nilai Pasar Perusahaan
H2
H3 Pendapatan tetap
X
2
Investasi X
4
Hutang X
5
Arus kas bersih operasional
X
6
H1
H4
H5
H6
H7
39 H4
: Investasi berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar perusahaan. H5
: Hutang berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar perusahaan. H6
: Arus kas bersih operasional berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar perusahaan.
H7 : Aset keuangan, pendapatan tetap, nilai buku ekuitas, investasi, hutang
dan arus kas operasional berpengaruh signifikan secara parsial maupun simultas terhadap nilai pasar perusahaan.
40
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Penulis menggunakan studi deskriptif. Seperti yang dikemukakan oleh Sugiyono 2011 “studi desktiptif adalah sebuah penelitian yang bertujuan untuk
memberikan atau menjabarkan suatu keadaan atau fenomena yang terjadi saat ini dengan menggunakan prosedur ilmiah untuk menjawab masalah secara aktual”.
Jenis ini adalah dimana data yang berkaitan dengan masalah penelitian yang berasal dari website www.idx.co.id, buku-buku, modul perusahaan serta
sumber lainnya yang mendukung penelitian skripsi ini. Dalam penelitian ini terdapat uapaya mendeskripsikan, mencatat dan meniterpretasikan kondisi
sekarang kemudian melakukan evaluasi.
3.2 Tempat dan waktu Penelitian
Tempat penelitian dilakukan dengan menggumpulkan informasi dan data pada perusahaan investasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia melalui
www.idx.co.id. Waktu penelitian direncanakan pada bulan Juli 2014 sampai hingga selesai.
3.3 Batasan Operasional
Batasan operasional menentukan batasan atau ciri-ciri spesifik dari suatu konsep. Batasan operasional ditetapkan untuk mengurangi timbulnya salah tafsir
atas isi dari penelitian ini. Adapun batasan operasional dalam penelitian ini antara lain: