34
2.5 Penelitian Terdahulu
Penelitian ini juga pernah di angkat sebagai topik penelitian oleh beberapa peneliti sebelumnya. Maka peneliti juga diharuskan untuk mempelajari penelitian-
penelitian terdahulu atau sebelumnya yang dapat dijadikan sebagai acuan bagi peneliti dalam melakukan penelitian ini.
Penelitian terdahulu yang dapat mendukung penelitian ini adalah Samira Honarbakhsh, Hamid Birjandi and Masound Birjandi 2013 dalam penelitiannya
yang berjudul “The Effects of Dividend Policy on Market Value on CompaniesListed In Tehran Stock Exchange
”. Hasil penelitian menunjukkan bahwa aset keuangan, pendapatan tetap, nilai buku ekuitas, hutang, investasi dan
arus kas operasional terhadap nilai pasar perusahaan berpengaruh secara signifikan dan positif.
Nusa Muktiadji dan Felicia 2013 dalam penelitiannya yang berjudul “Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Intrinsik dan Nilai Pasar
Perusahaan
”. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Kebijakan Dividen berpengaruh signifikan terhadap Nilai Intrinsik dan nilai pasar perusahaan.
Sedangkan Sujata Kapoor 2009 dalam penelitiannya yang berjudul “Impact of
dividend policy on shareholders’ value: a study of indian firms.” Hasil penelitian menunjukkan bahwa: IT, FMCG dan sektor jasa berpengaruh positif dan
signifikan baik parsial maupun simultan terhadap nilai pasar perusahaan signifikan baik parsial maupun simultan terhadap nilai pasar perusahaan.
Selanjutnya Rosiana Yolanda 2009 dalam penelitiannya yang berjudul “Pengaruh laba akuntansi, arus kas operasi dan nilai buku ekuitas terhadap nilai
pasar perusahaan pada perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
35 Efek di Indonesia
”. Hasil penelitian menunjukkan bahwa laba akuntansi, arus kas operasi dan nilai buku ekuitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai pasar
perusahaan. Euis Soliha dan Taswan 2008 dalam penelitiannya yang berjudul “Pengaruh Kebijakan hutang terhadap nilai pasar perusahaan.” Hasil penelitian
menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial, tingkat profitabilitas, ukuran perusahaan dan hutang pengaruh yang signifikan terhadap nilai pasar perusahaan.
Tinjauan peneliti terdahulu dapat dilihat pada tabel II.1 sebagai berikut.
Tabel 2.1 Tinjauan Peneliti Terdahulu
No Nama
Peneliti Judul Penelitian
Variabel Populasi
Hasil Penelitian 1
Samira Honarbakhsh,
Hamid Birjandi and
Masound Birjandi
The Effects
of Dividend Policy on
Market Value on CompaniesListed
In Tehran Stock Exchange
Independen yaitu: X
1
= Asset
keuangan X
2
= Pendapatan tetap
X
3
= Nilai buku ekuitas
X
4
= Utang X
5
= Investasi perusahaan
X
6
= Arus kas operasi bersih
Dependen yaitu:
Nilai pasar
perusahaan Populasi dalam
penelitian ini
mengambil data
selama 5 tahun terakhir
.
Hasil penelitian menunjukkan
bahwa aset keuangan,
pendapatan tetap, nilai buku
ekuitas, hutang, investasi dan
arus kas operasional
terhadap nilai pasar
perusahaan secara signifikan
dan positif.
2 Nusa
Muktiadji dan Felicia
Pengaruh Kebijakan Dividen
terhadap Nilai
Intrinsik dan Nilai Pasar Perusahaan
Independen: X
1
= Kebijakan dividen
Variabel dependen yaitu: Y
1
= Nilai intrinsic
Y
2
= Nilai pasar perusahaan
Populasi dalam penelitian
ini mengambil
data selama 5 tahun
terakhir
.
Hasil penelitian menunjukkan
bahwa Kebijakan
Dividen berpengaruh
signifikan terhadap
Nilai Intrinsik dan nilai pasar
perusahaan
3 Sujata
Kapoor Impact of dividend
policy on
shareholders’ Independen :
X
1
= Sektor IT X
2
= FMCG Fast Populasi dalam
penelitian ini adalah Periode
Hasil penelitian menunjukkan
bahwa: IT,
36 value: a study of
indian firms Moving Consumer
Goods X
3
= Sektor Jasa Dependen :
Y = Nilai pasar perusahaan
2001 sampai dengan 2008
FMCG dan sektor jasa
berpengaruh positif dan
signifikan baik parsial maupun
simultan terhadap nilai
pasar perusahaan
4 Rosiana
Yolanda Pengaruh laba
akuntansi, arus kas operasi dan nilai
buku ekuitas terhadap nilai pasar
perusahaan pada perusahaan-
perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek di Indonesia
Independen : X
1
= Laba
akuntansi X
2
= Arus kas operasi
X
3
= Nilai buku ekuitas
Dependen : Y = Nilai pasar
perusahaan Populasi dalam
penelitian ini adalah
perusahaan manufaktur
yang tercatat di BEI 2004-2007
Hasil penelitian menunjukkan
bahwa laba akuntansi, arus
kas operasi dan nilai buku
ekuitas tidak berpengaruh
signifikan terhadap nilai
pasar perusahaan
5 Euis Soliha
dan Taswan Pengaruh
Kebijakan hutang terhadap nilai pasar
perusahaan Independen yaitu:
INSD= Kepemilikan
Manajerial PROFIT=
Tingkat Profitabilitas
Perusahaan SIZE=Ukuran
Perusahaan DEBT= hutang
Variabel Dependen :
PBV= Nilai pasar Perusahaan
Populasi dalam penelitian ini
seluruh perusahaan
manaufaktur yang telah go
publik sejak 1993 hingga
1997 Hasil penelitian
menunjukkan bahwa
kepemilikan manajerial,
tingkat profitabilitas,
ukuran perusahaan dan
hutang pengaruh yang signifikan
terhadap nilai pasar
perusahaan
Sumber : data diolah 2015
2.6 Kerangka Konseptual