114 3. Dari hasil pengujian path analisis substruktur pertama dan kedua maka
dapat diketahui pengaruh langsung dan tidak langsung yaitu, DER memiliki pengaruh langsung ke PER sebesar 0.236. Sedangkan pengaruh
tidak langsung DER terhadap PER melalui ROE adalah sebesar -0.299. Variable TATO memiliki pengaruh langsung terhadap PER sebesar -
0.122 dan pengaruh tidak langsung sebesar -0.066. Variabel ROE memiliki pengaruh langsung ke PER sebesar -0.347.
115
B. Implikasi
Berhubungan dengan implikasi pada penelitian ini, peneliti menganalisis pengaruh dari variabel Debt to Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Total Asset
Turnover sebagai variabel eksogen terhadap Return On Equity serta dampaknya terhadap Price Earning Ratio nilai perusahaan sebagai variabel endogen pada
perusahaan PMDN yang listed di BEI pada periode 2002-2009. Agar mendapatkan hasil yang lebih baik maka penulis menyarankan beberapa hal sebagai berikut:
1. Menambah variabel eksogen dan endogen dalam penelitian seperti current ratio, institutional ownership, size institutional, sebagai variabel
eksogen dan price book value sebagai variabel endogen. 2. Menggunakan data yang lebih akurat, dalam masa periode penelitian
dengan kondisi bursa saham baik atau tidak melewati periode krisis ekonomi yang dapat berpengaruh terhadap fluktuasi saham.
3. Menggunakan metode dan alat uji yang berbeda, lebih lengkap, serta akurat sehingga akan menghasilkan output atau kesimpulan yang lebih
baik.
116
Daftar Pustaka
Aminatuzzahra. “ Analisis Pengaruh Current Ratio, Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin Terhadap Return On Equity
”. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang, 2010.
Asri S, Marwan dan Heveadi Anton. “Price Earning Ratio PER Model Consistency: Evidence From Jakarta Stock Excange”. Journal Of Business Gajah Mada
International, vol. 1. No. 2, PP.85-97, 1999.
As tuti, Dewi. “Manajemen Keuangan Perusahaan”. Jakarta: Ghalia Indonesia. 2004.
Bangun, Nurainun dan Wati, Sinta. “Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Perdagangan, Jasa dan Investasi Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta ”. Jurnal AkuntansiTahun XI,No.02, Mei 2007
:107-120.
Betrianis. “ Modul 10 Akuntansi Biaya Rasio Finanacial”. 2006. Retrieved Juni 17, 2011,From:
http:repository.ui.ac.idcontents.koleksi118e248519c926b7d36c90369a5feldd e986dee16b.ppt
117 Brigham, Eugene F dan Houston, Joel F. “Dasar-Dasar Manajemen Keuangan”. Edisi
10, Jakarta: Salemba Empat. 2009.
Bushman, Robert M. dan Smith, Abbie J. “Financial Accounting Information and Corporate
Governance”.
Journal of Accounting and Economics 32 2001 237 –
333.
Daulata, Mulia P. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price Earning Ratio PER Perusahaan-Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta BEJ
” Lampung, 2005.
Diana, Enika B.B. “Pengaruh Profitabilitas terhadap Harga saham dengan Price Earning Ratio Sebagai Moderating Pada Perusahaan Industri Barang Konsumsi yang
Terdaftar di BEI”. Tesis, Sekolah Pasca Sarjana Universitas Sumatera Utara Medan, 2011.
Fama, Eugene F dan French, Kenneth R. “Taxes, Financing Decisions, and Firm Value
” The Journal of Finance, Vol. 53, No. 3. Jun., 1998, pp. 819-843.
Garrison, Ray H dan Noreen, Eric W. “Akuntansi Manajerial”, Jakarta: Salemba Empat. 2001.
118 Ghozali, Imam. “ Model Persamaan Struktural Konsep dan Aplikasi Dengan Program
Aamos 16.0 ”. Semarang: Universitas Diponegoro. 2008.
Hanafi, Mamduh M dan Halim, Abdul. “ Analisis Laporan Keuangan”. Edisi Keempat,
Yogyakarta: UUP STIM YKPN. 2009.
Helfert, Erich A . “Teknik analisis Keuangan”. Jakarta: Erlangga. 1997.
Horngren, Charles T. Sundem, Gary L. Elliot, Jhon A. “Pengantar Akuntansi Keuangan
”. Edisi Keenam, Jilid 2, Jakarta: Erlangga. 1999.
Husnan, Suad. ”Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan Keputusan Jangka Panjang
”. Buku1. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. 2000.
Husnan, Suad. “Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan Keputusan Jangka Panjang
”. Buku 1, Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. 1996.
“Indonesia Capital Market Directory 2005”. Institute for Economics and FinancialResearch, 2005.
“Indonesia Capital Market Directory 2006”. Institute for Economics and FinancialResearch, 2006.