menunjukkan kinerja yang positif dan 59 Reksa Dana saham menunjukkan kinerja negatif. Hal ini Kinerja Reksa Dana saham yang
positif menunjukkan actual return yang lebih tinggi daripada return yang diharapkan. sedangkan kinerja Reksa Dana saham yang negatif
menunjukkan actual return yang lebih rendah daripada return yang diharapkan. Semakin besar hasil yang diperoleh maka semakin baik pula
kinerja suatu Reksa Dana saham karena memberikan actual return yang lebih tinggi daripada return yang diharapkan.
Berdasarkan hasil perbandingan kinerja Reksa Dana terhadap kinerja benchmark tahun 2013 menggunakan metode Information Ratio, 29
Reksa Dana saham berkinerja outperform terhadap kinerja benchmark dan 39 sisanya underperform dengan nilai IR benchmark 0. Oleh karena
itu 9 Reksa Dana paling tepat untuk dijadikan investasi, karena mempunyai nilai positif dan berkinerja outperform terhadap kinerja
IHSG. Berikut 10 Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik dengan metode
Information Ratio pada tahun 2013.
Tabel 39. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2013 dengan metode Information Ratio
No Nama Reksa Dana Saham
Kinerja Information
Ratio Status
1 Millenium Equity
0,75985 Outperform
2 Archipelago Equity Growth
0,06910 Outperform
3 Grow-2-Prosper
0,01544 Outperform
4 First State Indoequity High
Conviction Fund 0,00376
Outperform 5
Pratama Saham 0,00356
Outperform 6
Sam Indonesian Equity Fund 0,00303
Outperform 7
Dana Pratama Ekuitas 0,00295
Outperform 8
HPAM Ultima Ekuitas 1 0,00183
Outperform 9
OSK Nusadana Alpha Sector Rotation
0,00143 Outperform
10 Batavia Dana Saham
0,00116 Outperform
Sumber : Lampiran 21 halaman 256-257
Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi adalah Reksa Dana
Milleniun Equity
dengan nilai IR sebesar 0,75985. Hasil kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode Information Ratio pada tahun 2013
selengkapnya dapat dilihat pada Lampiran 21 halaman 256-257. b.
Kinerja Reksa Dana Saham pada tahun 2014 menggunakan Metode Information Ratio
Tabel 40. Hasil kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2014 dengan metode Information Ratio
Proxy Kinerja Positif
Kinerja Negatif IHSG
9 Reksa Dana saham 59 Reksa Dana saham
Sumber : Lampiran 22 halaman 258-259
Tabel 41. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark pada tahun 2014 dengan menggunakan metode Information
Ratio Outperform
Underperform 51 Reksa Dana Saham
17 Reksa Dana Saham
Sumber : Lampiran 22 halaman 258-259
Berdasarkan hasil perhitungan kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2014 menggunakan metode Information Ratio. 9 Reksa Dana saham
menunjukkan kinerja yang positif dan 59 Reksa Dana saham menunjukkan kinerja negatif. Hal ini Kinerja Reksa Dana saham yang
positif menunjukkan actual return yang lebih tinggi daripada return yang diharapkan. sedangkan kinerja Reksa Dana saham yang negatif
menunjukkan actual return yang lebih rendah daripada return yang diharapkan. Semakin besar hasil yang diperoleh maka semakin baik pula
kinerja suatu Reksa Dana saham karena memberikan actual return yang lebih tinggi daripada return yang diharapkan.
Berdasarkan hasil perbandingan kinerja Reksa Dana terhadap kinerja benchmark tahun 2014 menggunakan metode Information Ratio, 51
Reksa Dana saham berkinerja outperform terhadap kinerja benchmark dan 17 sisanya underperform dengan nilai IR benchmark 0. Oleh karena
itu 9 Reksa Dana paling tepat untuk dijadikan investasi, karena mempunyai nilai positif dan berkinerja outperform terhadap kinerja
IHSG. Berikut 10 Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik dengan metode
Information Ratio pada tahun 2014.
Tabel 42. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2014 dengan metode Information Ratio
No Nama Reksa Dana Saham
Kinerja Information
Ratio Status
1 Simas Saham Unggulan
0,00628 Outperform
2 Dana Pratama Ekuitas
0,00254 Outperform
3 OSK Nusadana Alpha Sector
Rotation 0,00193
Outperform 4
Schroder Dana Istimewa 0,00174
Outperform 5
TRAM Infrastructure Plus 0,00170
Outperform 6
Pratama Saham 0,00170
Outperform 7
Prospera Bijak 0,00168
Outperform 8
Simas Danamas Saham 0,00146
Outperform 9
CIMB-Principal Equity Aggressive
0,00146 Outperform
10 Tram Consumption Plus
0,00126 Outperform
Sumber : Lampiran 22 halaman 258-259
Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi adalah Reksa Dana
Simas Saham Unggulan
dengan nilai Information Ratio sebesar 0,00628. Hasil kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode Information Ratio
pada tahun 2014 selengkapnya dapat dilihat pada Lampiran 22 halaman
258-259. c.
Kinerja Reksa Dana Saham pada tahun 2015 menggunakan Metode Information Ratio
Tabel 43. Hasil kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2015 dengan metode Information Ratio
Proxy Kinerja Positif
Kinerja Negatif IHSG
6 Reksa Dana saham 62 Reksa Dana saham
Sumber : Lampiran 23 halaman 260-261
Tabel 44. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan Benchmark pada tahun 2015 dengan menggunakan metode Information
Ratio Outperform
Underperform 30 Reksa Dana Saham
38 Reksa Dana Saham
Sumber : Lampiran 23 halaman 260-261
Berdasarkan hasil perhitungan kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2015 menggunakan metode Information Ratio. 6 Reksa Dana saham
menunjukkan kinerja yang positif dan 62 Reksa Dana saham menunjukkan kinerja negatif. Hal ini Kinerja Reksa Dana saham yang
positif menunjukkan actual return yang lebih tinggi daripada return yang diharapkan. sedangkan kinerja Reksa Dana saham yang negatif
menunjukkan actual return yang lebih rendah daripada return yang diharapkan. Semakin besar hasil yang diperoleh maka semakin baik pula
kinerja suatu Reksa Dana saham karena memberikan actual return yang lebih tinggi daripada return yang diharapkan.
Berdasarkan hasil perbandingan kinerja Reksa Dana terhadap kinerja benchmark tahun 2015 menggunakan metode Information Ratio, 30
Reksa Dana saham berkinerja outperform terhadap kinerja benchmark dan 38 sisanya underperform dengan nilai IR benchmark 0. Oleh karena
itu 6 Reksa Dana paling tepat untuk dijadikan investasi, karena mempunyai nilai positif dan berkinerja outperform terhadap kinerja
IHSG. Berikut 10 Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik dengan metode
Information Ratio pada tahun 2015.
Tabel 45. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2015 dengan metode Information Ratio
No Nama Reksa Dana Saham
Kinerja Information
Ratio Status
1 Schroder Dana Prestasi Plus
0,00188 Outperform
2 Schroder 90 Plus Equity Fund
0,00153 Outperform
3 Dana Pratama Ekuitas
0,00149 Outperform
4 Danareksa Mawar Konsumer 10
0,00149 Outperform
5 HPAM Ultima Ekuitas 1
0,00148 Outperform
6 Lautandhana Equity Progresif
0,00147 Outperform
7 Schroder Dana Prestasi
0,00137 Outperform
8 Schroder Indo Equity Fund
0,00121 Outperform
9 BNP Paribas Inspira
0,00118 Outperform
10 Pratama Saham
0,00108 Outperform
Sumber : Lampiran 23 halaman 260-261
Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi adalah Reksa Dana Schroder Dana Prestasi Plus dengan nilai Information Ratio sebesar
0,00188. Hasil kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode Information Ratio pada tahun 2015 selengkapnya dapat dilihat pada
Lampiran 23 halaman 260-261. 7.
Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark a.
Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark pada tahun 2013
Suatu Reksa Dana dapat dijadikan tempat investasi yang menguntungkan apabila memiliki kinerja yang melebihi kinerja pasar
outperform, sedangkan sebuah Reksa Dana yang memiliki kinerja dibawah kinerja pasar underperform masih merupakan investasi yang
perlu untuk diperhitungkan kembali karena return yang dihasilkan dibawah return pasar. Hasil perbandingan kinerja Reksa Dana saham
dengan kinerja Benchmark pada tahun 2011 dapat dilihat pada tabel
berikut :
Tabel 46. Hasil Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark pada tahun 2013
Proxy Status Outperform
Status Underperform IHSG
21 Reksa Dana saham 47 Reksa Dana saham
Sumber : Lampiran 27 halaman 268-269
Berdasarkan hasil perbandingan pada tabel 46 kinerja Reksa Dana saham pada tahun 2013 menunjukkan 21 Reksa Dana saham memiliki
status outperform terhadap kinerja benchmark IHSG dan 47 Reksa Dana saham lainnya memiliki status underperform.
Seorang investor jika ingin memperoleh return yang maksimal sebaiknya memilih Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik dan
memiliki status outperform terhadap kinerja benchmark. Berikut 10 kinerja Reksa Dana saham terbaik pada tahun 2013.
Tabel 47. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2013
No Nama Reksa Dana Saham
Kinerja Status
1 Millenium Equity
0,66686 Outperform
2 Grow-2-Prosper
0,23290 Outperform
3 First State Indoequity High
Conviction Fund 0,13787
Outperform 4
Sam Indonesian Equity Fund 0,11910
Outperform 5
Pratama Saham 0,10074
Outperform 6
Dana Pratama Ekuitas 0,07874
Outperform 7
HPAM Ultima Ekuitas 1 0,05693
Outperform 8
OSK Nusadana Alpha Sector Rotation
0,04455 Outperform
9 Batavia Dana Saham
0,03630 Outperform
10 Archipelago Equity Growth 0,02357
Outperform
Sumber : Lampiran 27 halaman 268-269
Berdasarkan pada tabel 47 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi pada tahun 2013 adalah Millenium Equity dengan return
66,69. Data perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan kinerja benchmark pada tahun 2013 selengkapnya dapat dilihat pada Lampiran
27 halaman 268-269. b.
Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark pada tahun 2014
Suatu Reksa Dana dapat dijadikan tempat investasi yang menguntungkan apabila memiliki kinerja yang melebihi kinerja pasar
outperform, sedangkan sebuah Reksa Dana yang memiliki kinerja dibawah kinerja pasar underperform masih merupakan investasi yang
perlu untuk diperhitungkan kembali karena return yang dihasilkan dibawah return pasar. Hasil perbandingan kinerja Reksa Dana saham
dengan kinerja Benchmark pada tahun 2014 dapat dilihat pada tabel
berikut :
Tabel 48. Hasil Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark pada tahun 2014
Proxy Status Outperform
Status Underperform IHSG
54 Reksa Dana saham 14 Reksa Dana saham
Sumber : Lampiran 28 halaman 270-271
Berdasarkan hasil perbandingan kinerja Reksa Dana saham pada tabel 48 menunjukkan 54 Reksa Dana saham memiliki status
outperform terhadap kinerja benchmark IHSG dan 14 Reksa Dana saham lainnya memiliki status underperform.
Seorang investor jika ingin memperoleh return yang maksimal sebaiknya memilih Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik dan
memiliki status outperform terhadap kinerja benchmark. Berikut 10 kinerja Reksa Dana saham terbaik pada tahun 2014.
Tabel 49. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2014
No Nama Reksa Dana Saham
Kinerja Status
1 Dana Pratama Ekuitas
0,48950 Outperform
2 Simas Saham Unggulan
0,47363 Outperform
3 TRAM Infrastructure Plus
0,46423 Outperform
4 Pratama Saham
0,43678 Outperform
5 OSK Nusadana Alpha Sector
Rotation 0,42548
Outperform 6
Prospera Bijak 0,41630
Outperform 7
BNP Paribas Infrastruktur Plus 0,38674
Outperform 8
Mandiri Dynamic Equity 0,38658
Outperform 9
CIMB-Principal Equity Aggressive
0,38586 Outperform
10 Sam Indonesian Equity Fund 0,38231
Outperform
Sumber : Lampiran 28 halaman 270-271
Berdasarkan pada tabel 49 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi pada tahun 2014 adalah Dana Pratama Ekuitas dengan
return 48,95. Data perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan kinerja benchmark pada tahun 2014 selengkapnya dapat dilihat pada
Lampiran 28 halaman 270-271. c.
Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark pada tahun 2015
Suatu Reksa Dana dapat dijadikan tempat investasi yang menguntungkan apabila memiliki kinerja yang melebihi kinerja pasar
outperform, sedangkan sebuah Reksa Dana yang memiliki kinerja dibawah kinerja pasar underperform masih merupakan investasi yang
perlu untuk diperhitungkan kembali karena return yang dihasilkan dibawah return pasar. Hasil perbandingan kinerja Reksa Dana saham
dengan kinerja Benchmark pada tahun 2015 dapat dilihat pada tabel
berikut :
Tabel 50. Hasil Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Kinerja Benchmark pada tahun 2015
Proxy Status Outperform
Status Underperform IHSG
26 Reksa Dana saham 42 Reksa Dana saham
Sumber : Lampiran 29 halaman 272-273
Berdasarkan hasil perbandingan kinerja Reksa Dana saham pada tabel 50 menunjukkan 26 Reksa Dana saham memiliki status
outperform terhadap kinerja benchmark IHSG dan 42 Reksa Dana saham lainnya memiliki status underperform.
Seorang investor jika ingin memperoleh return yang maksimal sebaiknya memilih Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik dan
memiliki status outperform terhadap kinerja benchmark. Berikut 10 kinerja Reksa Dana saham terbaik pada tahun 2015.
Tabel 51. Reksa Dana saham dengan kinerja terbaik pada tahun 2015
No Nama Reksa Dana Saham
Kinerja Status
1 HPAM Ultima Ekuitas 1
-0,03710 Outperform
2 Schroder Dana Prestasi Plus
-0,04200 Outperform
3 Millenium Equity
-0,04574 Outperform
4 Danareksa Mawar Konsumer 10
-0,05980 Outperform
5 Schroder Dana Prestasi
-0,06221 Outperform
6 Schroder 90 Plus Equity Fund
-0,06661 Outperform
7 Grow-2-Prosper
-0,07327 Outperform
8 MNC Dana Ekuitas
-0,07661 Outperform
9 Lautandhana Equity Progresif
-0,08147 Outperform
10 Schroder Indo Equity Fund -0,08206
Outperform
Sumber : Lampiran 29 halaman 272-273
Berdasarkan pada tabel 51 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja paling tinggi pada tahun 2015 adalah HPAM Ultima Ekuitas 1
dengan return -3,71. Data perbandingan kinerja Reksa Dana saham dengan
kinerja benchmark pada tahun 2015 selengkapnya dapat dilihat pada
Lampiran 29 halaman 272-273. 8.
Reksa Dana Saham yang memiliki Kinerja Positif dan Outperform terhadap Kinerja
Benchmark
Berdasarkan data kinerja dari Reksa Dana saham menggunakan perhitungan Risk-Adjusted Return, terdapat 7 Reksa Dana saham yang
memiliki kinerja Outperform selama periode 2013, 2014 dan 2015 yaitu Dana Pratam Ekuitas, HPAM Ultima Ekuitas. Lautandhana Equity
Progresif, Nikko Indo Equity Fund, OSK Nusadana Alpha Sector Rotation, Schroder Dana Prestasi, Schroder Indo Eqity Fund.
Dana Pratama Ekuitas dan Lautandhana Equity Progresif merupakan Reksa Dana saham yang paling konsisten karena selama periode
perhitungan selalu berada di dalam ranking 15 besar Reksa Dana saham terbaik. Data perhitungan dapat dilihat pada Lampiran 27, 28 dan 29
halaman 268-273.
Tabel 52. Kinerja Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas dengan metode Sharpe, Treynor, Jensen,, M² dan Information Ratio
No Risk-Adjusted Return
Tahun 2013
2014 2015
1 Sharpe
0,01753 0,04552
-0,07573 2
Treynor 0,00170
0,00482 -0,00221
3 Jensen
0,00273 0,00298
0,00176 4
M² 0,00150
-0,00183 0,00191
5 Information Ratio
0,00295 0,00254
0,00149
Sumber : Lampiran 9-23 halaman 232-261
Berdasar Tabel 52 dapat diketahui bahwa pada tahun 2015 Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas berdasarkan metode Sharpe dan Treynor
memiliki kinerja negatif. Hal ini menunjukkan bahwa pada tahun 2015 Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas belum mampu melebihi return
bebas risiko, sedangkan pada tahun 2013 dan 2014 Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas memiliki return diatas return investasi bebas risiko.
Pada tahun 2014, Reksa Dana sahan Dana Pratama Ekuitas memiliki kinerja negatif pada metode M² dan Reksa Dana saham Dana Pratama
Ekuitas selalu memiliki kinerja positif pada metode Jensen dan Information Ratio dari tahun 2013, 2014 dan 2015. Berdasarkan metode
Jensen, M², dan Information Ratio merupakan metode yang menyesuaikan tingkat risiko individual dengan tingkat risiko pasar menjadi sama dengan
nol. Hal ini menunjukkan bahwa kinerja Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas pada metode Jensen, M² dan Information Ratio selalu berada di
atas indeks pasar kecuali pada tahun 2014 pada metode M² dimana kinerja Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas berada di bawah indeks pasar.
Berikut perbandingan kinerja Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas dengan kinerja Benchmark.
Tabel 53. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas dengan kinerja Benchmark.
Tahun Kinerja Dana Pratama
Ekuitas Kinerja
Benchmark Status
2013 0,07874
-0,02691 Outperform
2014 0,48950
0,25172 Outperform
2015 -0,09523
-0,11794 Outperform
Sumber : Lampiran 27, 28, 29 halaman 268-273
Dari tabel 53 dapat di lihat bahwa selama periode perhitungan, kinerja Reksa Dana saham Dana Pratama Ekuitas memiliki return yang positif dan
selalu berasa di atas return pasar. Hal ini menunjukkan bahwa Reksa Dana
saham Dana Pratama Ekuitas layak untuk dijadikan tempat investasi.
Tabel 54. Kinerja Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif dengan metode Sharpe, Treynor, Jensen,, M² dan Information Ratio
No Risk-Adjusted Return
Tahun 2013
2014 2015
1 Sharpe
-0,02817 0,06807
-0,06438 2
Treynor -0,00055
0,00371 -0,00224
3 Jensen
0,00037 0,00133
0,00163 4
M² 0,00010
-0,00146 0,00217
5 Information Ratio
0,00043 0,00122
0,00147
Sumber : Lampiran 9-23 halaman 232-237
Berdasar Tabel 54 dapat diketahui bahwa pada tahun 2013 dan 2015 Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif berdasarkan metode
Sharpe dan Treynor memiliki kinerja negatif. Hal ini menunjukkan bahwa pada tahun 2013 dan 2015 Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif
belum mampu melebihi return bebas risiko, sedangkan pada tahun 2014 Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif memiliki return diatas
return investasi bebas risiko. Pada tahun 2014, Reksa Dana sahan Lautandhana Equity Progresif memiliki kinerja negatif pada metode M² dan
Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif selalu memiliki kinerja positif pada metode Jensen dan Information Ratio dari tahun 2013, 2014
dan 2015. Berdasarkan metode Jensen, M², dan Information Ratio merupakan metode yang menyesuaikan tingkat risiko individual dengan
tingkat risiko pasar menjadi sama dengan nol. Hal ini menunjukkan bahwa kinerja Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif pada metode
Jensen, M² dan Information Ratio selalu berada di atas indeks pasar kecuali
di tahun 2014 pada metode M² dimana kinerja Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif berada di bawah indeks pasar.
Berikut perbandingan kinerja Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif dengan kinerja Benchmark.
Tabel 55. Perbandingan kinerja Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif dengan kinerja Benchmark.
Tahun Kinerja Dana Pratama
Ekuitas Kinerja
Benchmark Status
2013 0,00644
-0,02691 Outperform
2014 0,35855
0,25172 Outperform
2015 -0,08147
-0,11794 Outperform
Sumber : Lampiran 27, 28, 29 halaman 268-273
Dari tabel 55 dapat di lihat bahwa selama periode perhitungan, kinerja Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif memiliki return yang
positif dan selalu berasa di atas return pasar. Hal ini menunjukkan bahwa Reksa Dana saham Lautandhana Equity Progresif layak untuk dijadikan
tempat investasi.
103
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui kinerja Reksa Dana saham berdasarkan Risk-Adjusted Return dengan metode Sharpe, Jensen, Treynor, M²,
dan Information Ratio serta perbandingan antara kinerja Reksa Dana saham dengan kinerja benchmark IHSG pada tahun 2013, 2014 dan 2015. Data yang
diperoleh kemudian diolah dan dianalisis secara deskriptif kuantitatif. Berdasarkan penelitian yang dilakukan, hasil analisis menunjukkan :
1. Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Sharpe
Berdasarkan metode Sharpe pada tahun 2013, terdapat 10 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 58 Reksa Dana saham memiliki
kinerja negatif. Tahun 2014, terdapat 66 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 2 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja negatif. Pada
tahun 2015, tidak ada satupun Reksa Dana saham yang memiliki kinerja Positif. Reksa Dana dengan hasil yang positif menunjukkan bahwa return
yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Pada tahun 2013, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode
Sharpe diraih oleh Archipelagi Equity Growth dari Manajer Investasi PT. Archipelago Asset Management dengan nilai Sharpe 0,02593. Pada tahun
2014, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Sharpe diraih oleh Danareksa Mawar dari Manajer Investasi PT. Danareksa
Investment Management dengan nilai Sharpe 0,83457. Sedangkan pada
tahun 2015, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Sharpe diraih oleh Schroder Dana Prestasi Plus dari Manajer
Investasi PT. Schroder Investment Management Indonesia dengan nilai Sharpe -0,02990.
2. Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Treynor
Berdasarkan metode Treynor pada tahun 2013, terdapat 7 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 61 Reksa Dana saham memiliki
kinerja negatif. Tahun 2014, terdapat 63 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan hanya 5 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja
negatif. Pada tahun 2015, tidak ada satupun Reksa Dana saham yang memiliki kinerja Positif. Dana dengan hasil yang positif menunjukkan
bahwa return yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Pada tahun 2013, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan
metode Treynor diraih oleh Millenium Equity dari Manajer Investasi PT. Millenium Danatama Indonesia dengan nilai Treynor 0,02392. Pada tahun
2014, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Treynor diraih oleh Simas Saham Unggulan dari Manajer Investasi PT.
Sinarmas Asset Management dengan nilai Treynor 0,00781. Sedangkan pada tahun 2015, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik
berdasarkan metode Treynor diraih oleh Schroder Dana Prestasi Plus dari Manajer Investasi PT. Schroder Investment Management Indonesia dengan
nilai Treynor -0,00191.
3. Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Jensen
Berdasarkan metode Jensen pada tahun 2013, terdapat 9 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 59 Reksa Dana saham memiliki
kinerja negatif. Tahun 2014, terdapat 7 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 61 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja negatif.
Pada tahun 2015, terdapat 5 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja Positif dan 63 Reksa Dana saham memiliki kinerja negatif. Dana dengan
hasil yang positif menunjukkan bahwa return yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Pada tahun 2013, Reksa Dana saham yang
memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Jensen diraih oleh Archipelago Equity Growth dari Manajer Investasi PT. Archipelago Asset Management
dengan nilai Jensen 0,02073. Pada tahun 2014, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Jensen diraih oleh Simas
Saham Unggulan dari Manajer Investasi PT. Sinarmas Asset Management dengan nilai Jensen 0,00398. Sedangkan pada tahun 2015, Reksa Dana
saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Jensen diraih oleh Schroder Dana Prestasi Plus dari Manajer Investasi PT. Schroder
Investment Management Indonesia dengan nilai Jensen 0,00177. 4.
Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode M²
Berdasarkan metode M² pada tahun 2013, terdapat 8 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 60 Reksa Dana saham memiliki kinerja
negatif. Tahun 2014, terdapat 6 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 62 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja negatif. Pada tahun
2015, terdapat 25 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja Positif dan 43 Reksa Dana saham memiliki kinerja negatif. Dana dengan hasil yang positif
menunjukkan bahwa return yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Pada tahun 2013, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik
berdasarkan metode M² diraih oleh Archipelago Equity Growth dari Manajer Investasi PT. Archipelago Asset Management dengan nilai M²
0,00176. Pada tahun 2014, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode M² diraih oleh Danareksa Mawar dari Manajer Investasi
PT. Danareksa Investment Management dengan nilai M² 0,01079. Sedangkan pada tahun 2015, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja
terbaik berdasarkan metode M² diraih oleh Schroder Dana Prestasi Plus dari Manajer Investasi PT. Schroder Investment Management Indonesia dengan
nilai M² 0,00297. 5.
Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode Information Ratio
Berdasarkan metode Information Ratio pada tahun 2013, terdapat 9 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 59 Reksa Dana saham
memiliki kinerja negatif. Tahun 2014, terdapat 9 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja positif dan 59 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja
negatif. Pada tahun 2015, terdapat 6 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja Positif dan 62 Reksa Dana saham memiliki kinerja negatif. Dana
dengan hasil yang positif menunjukkan bahwa return yang dihasilkan melebihi return investasi bebas risiko. Pada tahun 2013, Reksa Dana saham
yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Information Ratio diraih
oleh Millenium Equity dari Manajer Investasi PT. Millenium Danatama Indonesia dengan nilai Information Ratio 0,75985. Pada tahun 2014, Reksa
Dana saham yang memiliki kinerja terbaik berdasarkan metode Information Ratio diraih oleh Simas Saham Unggulan dari Manajer Investasi PT.
Sinarmas Asset Management dengan nilai Information Ratio 0,00628. Sedangkan pada tahun 2015, Reksa Dana saham yang memiliki kinerja
terbaik berdasarkan metode Information Ratio diraih oleh Schroder Dana Prestasi Plus dari Manajer Investasi PT. Schroder Investment Management
Indonesia dengan nilai Information Ratio 0,00188.
6. Reksa Dana Saham yang memiliki Kinerja Positif dan Outperform
terhadap Kinerja Benchmark
Berdasarkan data kinerja dari Reksa Dana saham menggunakan perhitungan Risk-Adjusted Return, terdapat 7 Reksa Dana saham yang memiliki kinerja
Outperform selama periode 2013, 2014 dan 2015 yaitu a.
Dana Pratam Ekuitas
b.
HPAM Ultima Ekuitas
c.
Lautandhana Equity Progresif
d.
Nikko Indo Equity Fund
e.
OSK Nusadana Alpha Sector Rotation
f.
Schroder Dana Prestasi
g.
Schroder Indo Eqity Fund
Dana Pratama Ekuitas dan Lautandhana Equity Progresif merupakan Reksa Dana saham yang paling konsisten karena selama periode
