Kerangka konseptual bertujuan untuk memberikan kemudahan dalam merumuskan masalah dan memberikan gambaran mengenai variabel yang akan
diteliti. Kerangka konseptual dari penelitian ini adalah sebagai berikut :
H
1
H
6
Gambar 2.1 Kerangka Konseptual
Kerangka konseptual di atas menunjukkan hubungan variabel independen terhadap variabel dependen baik secara parsial maupun secara simultan. Adapun
variabel independen dalam penelitian ini adalah Pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan, earning per share EPS, debt to equity ratio DER, dan economic
value added EVA. Yang menjadi variabel dependen adalah harga saham.
2.3.1 Pertumbuhan penjualan terhadap harga saham
Pertumbuhan penjualan suatu perusahaan mencerminkan bagaimana keberhasilan investasi periode masa lalu dan dapat dijadikan sebagai prediksi
untuk melihat bagaimana kondisi pertumbuhan di masa yang akan datang. Laju Pertumbuhan penjualan X
1
Ukuran perusahaan X
2
Earning per share X
3
Debt to equity ratio X
4
Economic value added X
5
Harga saham Y
H
2
H
3
H
4
H
5
Universitas Sumatera Utara
pertumbuhan penjualan suatu perusahaan akan mempengaruhi perusahaan mempertahankan keuntungan demi kelangsungan perusahaan. Dalam penelitian
Tita Deitiana 2011 menyatakan bahwa pertumbuhan penjualan akan menimbulkan konsekuensi pada peningkatan atas investasi aktiva perusahaan dan
akhirnya membutuhkan penyediaan dana untuk membeli aktiva. Untuk meningkatkan angka pertumbuhan dilakukan penetapan akan angka jumlah
produk atau jasa yang dijual kepada pelanggan. Jadi angka pertumbuhan akan dilakukan sesuai dengan kemampuan keuangan perusahaan.
Pada umumnya, pertumbuhan penjualan dapat diketahui dari selisih penjualan tahun berjalan dengan penjualan tahun sebelumnya dibagi dengan
penjualan tahun sebelumnya. Dari pertumbuhan penjualan akan diketahui bagaimana kenaikan pendapatan yang diperoleh perusahaan karena untuk
mendapatkan pendapatan yang tinggi maka perusahaan harus melakukan penjualan yang tinggi. Pendapatan yang diperoleh dapat mencerminkan tingkat
keuntungan yang dihasilkan oleh perusahaan. Jika perusahaan memperoleh keuntungan yang besar atau selalu mengalami pertumbuhan maka dividen yang
dibagikan kepada pemegang saham juga akan semakin naik. Dividen yang tinggi akan meningkatkan kinerja yang baik bagi perusahaan karena dapat menarik
perhatian para calon investor untuk menanamkan sahamnya sehingga operasi perusahaan dapat dipertahankan. Hal ini akan mendorong naiknya harga saham
perusahaan.
H
1
: Pertumbuhan penjualan berpengaruh positif terhadap harga saham.
Universitas Sumatera Utara
2.3.2 Ukuran perusahan terhadap harga saham
