BAB III METODE PENELITIAN
A. Desain Penelitian
Desain penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif hubungan kausal. Menurut Indriantoro dan Supomo 2002:90, ”desain kausal berguna untuk
mengukur hubungan antara variabel X dengan variabel Y dimana variabel dependen sebut:variabel Y dijelaskan atau dipengaruhi oleh variabel independen
tertentu sebut: variabel X, maka dapat dinyatakan bahwa variabel X menyebabkan variabel Y”. Penelitian ini akan menjelaskan pengaruh free cash
flow, kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, dan kebijakan dividen terhadap kebijakan hutang.
B. Populasi dan Sampel Penelitian
1. Populasi Penelitian
Populasi adalah sekelompok orang, kejadian, sesuatu yang mempunyai karakteristik tertentu. Erlina, 2008:74. Populasi yang digunakan dalam
penelitian ini adalah perusahaan yang termasuk dalam indeks LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Saham – saham yang termasuk di dalam
LQ45 terus dipantau dan setiap 6 bulan akan diadakan review awal Februari dan Agustus. Populasi dalam penelitian ini adalah sebanyak 45 data
perusahaan yang sahamnya termasuk dalam indeks LQ45 periode perdagangan Agustus 2010 sampai dengan Januari 2011.
2. Sampel Penelitian
Sampel adalah bagian populasi yang digunakan untuk memperkirakan karakteristik populasi Erlina, 2008:74. Pengambilan sampel dalam
penelitian ini menggunakan teknik non-probability sampling dengan cara purposive sampling yaitu “teknik penentuan sampel dengan pertimbangan
tertentu.” Erlina, 2008:83. Adapun pertimbangan yang ditentukan oleh peneliti dalam pengambilan sampel adalah sebagai berikut :
a. perusahaan menerbitkan dan mempublikasikan laporan keuangannya
secara lengkap yang terdiri atas laporan laba rugi, laporan perubahan ekuitas, neraca, laporan arus kas, dan catatan atas laporan keuangan yang
telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik pada tahun 2008 dan tahun 2009, b.
perusahaan memiliki data tentang kepemilikan institusional selama tahun 2008 dan 2009,
c. perusahaan telah mengumumkan pembayaran dividen tunai pada tahun
2008 dan 2009. Berdasarkan pertimbangan tersebut, maka sampel dalam penelitian ini
berjumlah 19 data perusahaan emiten dengan 38 unit analisis 19 x 2 tahun. Daftar perusahaan yang dijadikan sampel dapat dilihat dalam tabel 3.1.
Tabel 3.1 Sampel Penelitian
No Emiten
Kriteria Sampel
1 2
3
1. Astra Agro Lestari Tbk.
1
2. Adaro Energy Tbk.
3.
Aneka Tambang Persero Tbk.
2 4.
Astra Internasional Tbk.
3 5.
Alam Sutera Realty Tbk.
6. Bank Central Asia Tbk.
4
7. Bank Negara Indonesia Tbk.
8.
Bank Rakyat Indonesia Tbk.
9. Bank Tabungan Negara Persero Tbk.
10.
Bank Danamon Indonesia Tbk.
5 11.
Benakat Petroleum Energy, Tbk.
12. Bank Mandiri Persero Tbk.
13.
Global Mediacom Tbk.
14. Bakrie Brothers Tbk.
15.
Barito Pacific Tbk.
16. Bumi Serpong Damai Tbk.
17.
Bakrie Telecom Tbk.
18. Bumi Resources Tbk.
6
19. Darma Henwa Tbk.
20.
Delta Dunia Makmur Tbk.
21. Elnusa Tbk.
7
22. Bakrieland Development Tbk.
23.
Energi Mega Persada Tbk.
24. Gudang Garam Tbk.
25.
International Nickel Indonesia Tbk.
8 26.
Indofood Sukses Makmur Tbk.
8 27.
Indika Energy Tbk.
9 28.
Indocement Tunggal Prakasa Tbk.
29. Indosat Tbk.
10
30. Indo Tambangraya Megah Tbk.
11
31. Jasa Marga Persero Tbk.
12
32. Kalbe Farma Tbk.
13
33. Lippo Karawaci Tbk.
34.
PP London Sumatra Indonesia Tbk.
35. Medco Energi International Tbk.
36.
Perusahaan Gas Negara Tbk.
37. Tambang Batubara Bukit Asam Tbk.
14
38. Holcim Indonesia Tbk.
39.
Semen Gresik Persero Tbk.
15 40.
Timah Persero Tbk.
41. Telekomunikasi Indonesia Tbk.
16
42. Truba Alam Manunggal Engineering Tbk.
43.
Bakrie Sumatra Plantation Tbk.
17 44.
United Tractors Tbk.
18 45.
Unilever Indonesia Tbk.
19 Sumber : data diolah Peneliti, 2010
C. Jenis Data dan Sumber Data
Data yang dikumpulkan berupa data kuantitatif, yaitu data yang diukur dalam suatu skala numerik Kuncoro, 2003:124 dan merupakan data sekunder. Data
sekunder merupakan sumber data penelitian yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara diperoleh dan dicatat oleh pihak lain. Data
sekunder umumnya berupa bukti, catatan atau laporan historis yang telah tersusun dalam arsip data dokumenter yang dipublikasikan dan yang tidak
dipublikasikan Indriantoro dan Supomo, 2002:147. Data yang diperoleh adalah data time series, yaitu data yang secara
kronologis disusun menurut waktu pada suatu variabel tertentu Kuncoro 2003:125. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah laporan keuangan
dari perusahaan sampel dari tahun 2008-2009 yang diunduh dari situs http:www.idx.co.id .
D. Teknik Pengumpulan Data
Teknik yang digunakan dalam penelitian ini adalah teknik dokumentasi, yaitu dengan mengumpulkan data sekunder berupa laporan keuangan, dokumen-
dokumen, catatan-catatan, dan informasi lainnya yang diunduh dengan menggunakan media internet, yaitu dengan mengakses situs http:www.idx.co.id
E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian beserta definisi operasionalnya akan dijelaskan secara ringkas dalam tabel berikut :
Tabel 3.2 Definisi Operasional
Jenis Variabel
Nama Variabel
Definisi
Pengukuran Skala
Independen Free cash
flow Free cash flow
adalah kas
perusahaan yang dapat
didistribusikan kepada
kreditor atau pemegang
saham yang tidak diperlukan untuk
modal kerja atau investasi pada aset.
Rasio
Independen Kepemilikan
Institusional kepemilikan
institusional adalah prosentase
kepemilikan saham oleh investor-
investor institusional
Rasio
Independen Ukuran
Perusahaan Ukuran perusahaan
firm size mencerminkan
ukuran perusahaan berdasarkan total
aset yang dimiliki perusahaan
tersebut.
LnTA = Ln Total asset Rasio
Independen Kebijakan
Dividen Kebijakan dividen
mencerminkan seberapa besar
jumlah dividen yang dibagikan
untuk pemegang saham.
Rasio
Dependen Kebijakan
Hutang Kebijakan hutang
adalah kebijakan yang diambil oleh
pihak manajemen dalam rangka
memperoleh sumber
pembiayaan dari pihak ketiga untuk
membiayai operasional
perusahaan.
Debt to Equity Rasio
F. Metode Analisis Data
1. Model Analisis Data
Kategori