akan mengharapkan pengembalian yang tinggi. Sedangkan rendahnya nilai DER akan mempengaruhi minat investor terhadap saham tertentu,
karena investor tentunya menginginkan tingkat pengembalian yang
tinggi.
Dapat ditarik kesimpulan bahwa naiknya DER akan berdampak langsung pada kenaikan harga saham perusahaan tersebut, dan turunnya
nilai DER juga akan berdampak langsung pada penurunan harga saham perusahaan tersebut, sehingga dapat dikatakan DER mempunyai
pengaruh positif pada harga saham.
2.2.5.3. Pengaruh Debt Ratio DR Terhadap Harga Saham
Rasio ini digunakan untuk mengetahui cara atau dari mana perusahaan memperoleh sumber pembiayaan untuk membiayai aktiva
yang dimiliki. Rasio ini diperoleh dengan mengandalkan data-data
keuangan yang diperoleh dari neraca Lukviarman, 2006 : 27.
Debt Ratio merupakan ukuran seberapa besar aktiva yang dimiliki
oleh perusahaan dibelanjai dengan hutang pinjaman. Hutang menjadi
salah satu variabel pengamatan dari investor yang hendak menanamkan modalnya pada saham yang dijual oleh emiten dan yang disukai kreditor
adalah rasio hutang yang rendah. Sesuai konsep risk and return, investor menanggung risiko sesuai dengan return yang diharapkan. Pada sisi lain,
perusahaan atau emiten menghendaki leverage yang tinggi untuk
memperbesar pendapatan, karena menjual saham baru berarti
mengangkat sejumlah aktivitas operasional.
2.2.6. Pengaruh Return On Assets Debt To Equity Ratio, dan Debt Ratio
Terhadap Harga Saham
Kinerja perusahaan tentunya juga berpengaruh pada daya tarik saham yang ditawarkan di Bursa Efek, semakin tinggi nilai ROA,
semakin efektif perusahaan menggunakan atau memanfaatkan aktiva yang dimilikinya di dalam keuntungan setelah pajak, demikian pula
sebaiknya Lukviarman, 2006 : 35. DER dan DR juga mempengaruhi harga saham karena investor menilai dari segi penggunaan hutang,
dengan menggunakan utang maka apabila perusahaan mendapatkan keuntungan yang lebih besar dari beban tetapnya maka perusahaan
keuntungannya meningkat dan dengan penggunaan utang maka pemilik memperoleh dana dan tidak kehilangan pengendalian perusahaan, maka
harga saham juga akan meningkat jika perusahaan bisa menggunakan hutang tersebut untuk mendapatkan keuntungan yang tinggi sehingga
investor akan tertarik untuk menanamkan investasinya pada perusahaan tersebut Sartono, 2001 : 121, dari keterangan di atas, maka ROA, DER
dan DR dapat dikatakan mempengaruhi harga saham.
