Perhitungan BI rate mingguan tahun 2013 dan 2014 juga menggunakan rumus yang sama. Data return BI rate mingguan
selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 5 halaman 195. b. Menghitung Rata-rata Return mingguan investasi bebas risiko
Setelah diketahui return BI rate masing-masing per minggunya maka untuk menghitung rata-rata return mingguan investasi bebas
risiko menggunakan rumus sebagai berikut : ܴത
ி
= ∑ ܴ
Mingguan ݊
Dimana : ܴത
ி
= Rata-rata return investasi bebas risiko ܴ
Mingguan = Return mingguan investasi bebas risiko
݊ = Jumlah periode
Berikut adalah contoh perhitungan rata-rata return investasi bebas risiko pada tahun 2012
R ഥ
F
= ∑ R
f
tanggal
6 Januari 2012 sampai 28 Desember 2014
52 =
0,05758 52
=
0,00111
Perhitungan return rata-rata investasi bebas risiko pada tahun 2013 dan 2014 menggunakan rumus perhitungan yang sama. Data
return investasi bebas risiko selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 6 halaman 202.
4. Hasil Perhitungan Kinerja dengan Metode Sharpe
Standar deviasi merupakan variabel yang harus dicari sebelum menghitung kinerja reksa dana maupun kinerja benchmark dengan
metode Sharpe. Perhitungan standar deviasi dapat menggunakan program Microsoft excel atau rumus, sebagai berikut :
ܵ ൌ ඨ ∑ሺܺ െ ߤሻ
ଶ
݊ െ ͳ
ܺത = ∑ ܺ
݊ Dimana :
ܵ = standar deviasi sampel ∑ = simbol dari operasi penjumlahan
ܺ = nilai data yang berada dalam sampel ܺത = rata-rata hitung sampel
݊ = jumlah data ∑ ܺ= jumlah dari keseluruhan nilai X data dari sampel
Suharyadi, 2008 Dalam penelitian ini menggunakan rumus excel dengan data hasil
perhitungan standar deviasi reksadana dan Benchmark terdapat pada lampiran 7 halaman 205.
Setelah diketahui
standar deviasi
yang diperlukan
untuk menghitung kinerja dengan metode Sharpe maka dicari kinerja dengan
Rumus dari metode Sharpe, yaitu: ܵ
= ܴ
െ ܴ݂ ܵܦ
Dimana : ܵ
= indeks harga Sharpe portofolio i ܴ
= rata-rata tingkat pengembalian portofolio i ܴ݂
= rata-rata atas bunga investasi bebas risiko ܵܦ
= standar deviasi dari tingkat pengembalian portofolio i ܴ
െ ܴ݂ = premi risiko portofolio I Halim, 2005
. Berikut ini contoh perhitungan kinerja reksa dana Panin Dana Maksima dan kinerja IHSG pada tahun 2012 :
Panin Dana Maksima 2012= 0,001565-0,00111
0,012991 = 0,03502
S
pi
IHSG 2012=
0,002248-0,00111 0,01434
=
0,07936
Untuk perhitungan kinerja reksa dana dan kinerja benchmark pada tahun 2012, 2013, dan 2014 dilakukan dengan cara dan rumus yang
sama. Data hasil perhitungan kinerja reksa dana dan kinerja benchmark
