Standar Deviasi Beta Definisi Operasional Variabel Penelitian 1. Reksa Dana Saham

38 3. Data Nilai Aktiva Bersih NAB reksa dana yang akan diambil sebagai sampel penulisan ini adalah data mingguan untuk tahun yang bersangkutan, yang diambil pada hari jumat atau pada saat closing price.

F. Teknik Analisis Data

Data yang diperoleh pada penelitian ini dianalisa secara deskriptif kuantitatif. Data yang diperoleh dikumpulkan kemudian diolah dengan rumus- rumus yang sesuai pada definisi operasional variabel. Untuk mempermudah pengolahan data, dapat menggunakan SPSS dan program Microsoft excel. Langkah-langkah yang dilakukan adalah : 1. Mengumpulkan pengumpulan data yang berkaitan dengan kinerja reksa dana saham, besarnya indeks IHSG untuk return pasar benchmark, dan BI rate untuk risk free rate; 2. Mencari rata-rata nilai NAB masing-masing reksa dana saham pertahun berdasarkan nilai NAB perbulan; 3. Mencari rata-rata return bebas risiko; 4. Mencari return masing-masing reksa dana saham; 5. Mencari return pasar benchmark IHSG; 6. Menghitung risiko. terdapat dua risiko yang dijadikan acuan pada penelitian ini. yaitu standar deviasi ߪ dan Beta ሺߚሻ; 39 7. Menghitung kinerja reksa dana dengan : a. Metode Sharpe Sharpe 1966 menghubungkan antara besarnya reward dan besarnya risiko. Perbandingan anaar reward dan risiko diberi nama reward-to- variability ratio RV. Selanjutnya Sharpe menyatakan “the larger the ratio, the better the performance”, dengan formula sebagai berikut : ܴȀܸ ௦ ൌ ሺܴ ௣ െ ܴ ௥ ሻȀߪ ௣ Dimana : ܴȀܸ ௦ = nilai kinerja yang dihasilkan menurut metode Sharpe ܴ ௣ = average annual return portofolio, capital gain dikurangi biaya jual beli dan biaya administrasi mutual funds Sharpe, 1966 ܴ ௙ = Risk free tahunan ߪ ௣ = Standar deviasi return portofolio sebagai tolak ukur risiko Halim, 2005 b. Metode Treynor Dalam metode indeks Treynor ini maka asumsi yang harus diperhatikan bahwa hasilnya memberikan evaluasi pada satu periode, karena tingkat pengembalian portofolio dan risiko membutuhkan periode yang panjang. Bila periode yang dipergunakan cukup pendek maka risiko