60
= 0,00083 – 0,001437
= -0,00060
Hasil Perhitungan kinerja Reksa Dana saham Bahana Dana Prima dari manajer investasi PT. Bahana TCW Investment Management dengan
menggunakan metode pada tahun 2011 adalah sebesar -0,00060. Hasil
tersebut menunjukkan bahwa kinerja Reksa Dana berada di bawah kinerja pasar underperform. Hal ini berarti bahwa return yang dihasilkan Reksa
Dana Bahana Dana Prima lebih kecil dari return pasar IHSG yang dijadikan benchmark.
Perhitungan kinerja Reksa Dana saham menggunakan metode perusahaan lainnya pada tahun 2011,2012 dan 2013 menggunakan rumus
yang sama. Data perhitungan kinerja dengan metode selengkapnya
dapat dilihat pada lampiran 21, 22 dan 23 halaman 262-267.
8. Hasil Perhitungan Kinerja Reksa Dana Saham dengan Metode
Information Ratio
Information Ratio adalah perluasan dari metode Jensen. Information Ratio diperoleh dengan membagi nilai Jensen alpha Reksa Dana saham
dengan Risiko uniknya. Risiko unik diperoleh dengan mengurangi risiko total dengan risiko sistematis. Rumus yang digunakan untuk mengukur
kinerja dengan metode Information Ratio adalah sebagai berikut
:
IR =
Dimana :
61 = Information Ratio
= Nilai Jensen Alpha Reksa Dana saham = Risiko unik portofolio
Berikut contoh perhitungan kinerja Reksa Dana saham Bahana Dana Prima dari manajer investasi PT. Bahana TCW Investment Management
dengan menggunakan metode Information Ratio pada tahun 2011. IR Bahana Dana Prima
=
=
-0,00062 Hasil perhitungan kinerja Reksa Dana saham Bahana Dana Prima dari
manajer investasi PT. Bahana TCW Investment Management dengan menggunakan metode Information Ratio pada tahun 2011 adalah sebesar -
0,00062. Hasil tersebut menunjukkan bahwa kinerja Reksa Dana Bahana Dana Prima berada di bawah kinerja pasar underperform. Hal ini berarti
bahwa return yang dihasilkan Reksa Dana saham Bahana Dana Prima lebih kecil dari return pasar IHSG yang dijadikan benchmark.
Perhitungan kinerja Reksa Dana saham dengan metode Information Ratio perusahaan lainnya pada tahun 2011, 2012 dan 2013 menggunakan
rumus yang sama. Data perhitungan kinerja dengan metode Information Ratio selengkapnya dapat dilihat pada lampiran 24, 25 dan 26 halaman
268-273.
62
9. Hasil Perhitungan kinerja Reksa Dana saham dan Benchmark
Perhitungan kinerja Reksa Dana saham dan Benchmark pada tahun 2011, 2012 dan 2013 sama dengan perhitungan return mingguan Reksa
Dana saham dan Benchmark. Perhitungan kinerja menggunakan data NAB mingguan akhir periode pada suatu tahun tertentu dan data NAB mingguan
pada awal tahun yang bersangkutan. Rumus perhitungan kinerja Reksa Dana saham adalah sebagai berikut :
=
= Return mingguan Reksa Dana saham = NAB Reksa Dana saham akhir periode
= NAB Reksa Dana saham pada awal periode Berikut contoh perhitungan kinerja Reksa Dana saham Bahana Dana
Prima dari manajer investasi PT. Bahana TCW Investment Management pada tahun 2011.
R Bahana Dana Prima =
= 0,01416 Berikut contoh perhitungan kinerja Benchmark IHSG pada tahun 2011
R Benchmark
=
= 0,05247 Hasil perhitungan diatas menunjukkan bahwa return Reksa Dana saham
Bahana Dana Prima lebih kecil daripada return pasar benchmark. Hal ini
63 menunjukkan bahwa kinerja Reksa Dana saham Bahana Dana Prima pada
tahun 2011 berada dibawah kinerja pasar underperform. Perhitungan kinerja Reksa Dana saham lainnya dan kinerja benchmark
pada tahun 2011,2012 dan 2013 menggunakan rumus yang sama. Data perhitungan kinerja Reksa Dana Saham dan Benchmark selengkapnya
dapat dilihat pada lampiran 27, 28 dan 29 halaman 274-280.
C. Pembahasan
