Definisi Operasional Variabel Penelitian

waktu. Adapun persamaan regresinya adalah sebagai berikut: = + + + + Keterangan: Y it = return saham β = konstanta β 1-3 = koefisien regresi ITO it = variabel Inventory Turnover dalam unit ke I pada periode waktu t ROA it = variabel Return On Assets dalam unit ke I pada periode waktu t DER it = variabel Debt to Equity Ratio dalam unit I pada periode waktu t u it = residu atau variabel penggangu Oleh karena itu, di dalam mengestimasi persamaan akan sangat tergantung dari asumsi yang kita buat tentang intersep, koefisien slope dan variabel gangguannya. Ada beberapa kemungkinan yang akan muncul, yaitu: a. Diasumsikan intersep dan slope adalah tetap sepanjang waktu dan individu perusahaan dan perbedaan intersep dan slope dijelaskan oleh variabel gangguan. b. Diasumsikan slope adalah tetap tetapi intersep berbeda antar individu. c. Diasumsikan slope tetap tetapi intersep berbeda baik antar waktu maupun antar individu. d. Diasumsikan intersep dan slope berbeda antar individu e. Diasumsikan intersep dan slope berbeda antar waktu dan antar individu Pada model data panel dikenal tiga macam pendekatan estimasi yaitu pooled least square common effect, fixed effect, dan random effect. a. Pooled Least Square Common Effect Teknik ini merupakan teknik yang paling sederhana untuk mengestimasi parameter model data panel, yaitu dengan mengkombinasikan data cross section dan time series sebagai satu kesatuan tanpa melihat adanya perbedaan waktu dan entitas individu. Dimana pendekatan yang sering dipakai adalah metode Ordinary Least Square OLS. Model Commen Effect mengabaikan adanya perbedaan dimensi individu maupun waktu atau dengan kata lain perilaku data antar individu sama dalam berbagai kurun waktu. b. Fixed Effect Model Pendekatan model Fixed Effect mengasumsikan bahwa intersep dari setiap individu adalah berbeda sedangkan slope antar individu adalah tetap sama. Teknik ini menggunakan variabel dummy untuk menangkap adanya perbedaan intersep antar individu. c. Random Effect Model Pendekatan yang dipakai dalam Random Effect mengasumsikan setiap perusahaan mempunyai perbedaan intersep, yang mana intersep tersebut adalah variabel random atau stokastik. Model ini sangat berguna jika individu entitas yang diambil sebagai sampel adalah dipilih secara random dan merupakan wakil populasi. Teknik ini juga