sebagai proksi pertumbuhan memiliki korelasi yang negatif serta signifikan terhadap return saham. Jika rasio MVABVA rendah maka semakin tinggi nilai return saham
yang akan dihasilkan perusahaan. Market to book value of asset MVABVA berpengaruh negatif disebabkan karena data sampel yang memiliki nilai market to
book value of asset MVABVA yang rendah. Hal ini dikarenakan beberapa perusahaan sampel belum memanfaatkan aset yang dimiliki untuk berinvestasi
sehingga menimbulkan adanya penyimpangan pada hasil penelitian. Faktor lain yang menjadi dasar diperolehnya hasil penelitian yang berbeda dengan penelitian
sebelumnya adalah kondisi perekonomian setiap tahun yang berubah-ubah. Hasil penelitian ini tidak mendukung hasil penelitian Norpratiwi 2007 dan Barus 2008
yang menyatakan bahwa Market to book value of asset berpengaruh positif terhadap return saham.
5.3.2. Pengaruh Investment Opportunity Set Berdasarkan Harga Firm Value to
Book Value of Property, Plant and Equipment VPPE terhadap Return Saham
Dari hasil pengujian pada Tabel 5.6 diperoleh nilai t hitung sebesar 2.979 dengan signifikansi sebesar 0.003 dengan nilai koefisien 0.034. Berdasarkan hasil uji
t tersebut dapat disimpulkan bahwa variabel firm value to book value of property, plant and equipment VPPE berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan.
Dari hasil nilai koefisien variabel firm value to book value of property, plant and
equipment VPPE sebesar 0.034 menunjukkan bahwa hubungan antara variabel firm value to book value of property, plant and equipment VPPE dengan return saham
adalah positif, artinya setiap kenaikan variabel firm value to book value of property,
p d f Machine
A pdf w rit er t hat produces qualit y PDF files w it h ease
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, sim ply open the docum ent you want to convert, click “print”, select the
“ Broadgun pdfMachine printer” and that’s it Get yours now
Universitas Sumatera Utara
plant and equipment VPPE satu satuan akan diikuti oleh kenaikan return saham
sebesar 0.034. Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE
menunjukkan adanya investasi pada aktiva tetap yang produktif sebagai asset in place. Semakin besar perusahaan memanfaatkan investasinya mengakibatkan
kenaikan harga saham yang akhirnya meningkatkan return yang diterima pemegang saham. Chen et.al. 2000 dalam Muhardi 2008 menunjukkan bahwa perusahaan
dengan set kesempatan investasi yang tinggi memiliki respon positif yang signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian ini tidak mendukung dengan hasil penelitian
Barus 2008 yang menyatakan bahwa variabel firm value to book value of property, plant and equipment VPPE tidak berpengaruh terhadap return saham. Sedangkan
dalam penelitian ini firm value to book value of property, plant and equipment VPPE berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham.
5.3.3. Pengaruh Investment Opportunity Set Berdasarkan Varian Varriance of
