Profit for the Year and Total Comprehensive Income In 2017 profit for the year reached Rp54.2 billion, increased by
Profit for the Year and Total Comprehensive Income In 2017 profit for the year reached Rp54.2 billion, increased by
Rp7.7 billion or 16.5% from Rp46.5 billion in 2016. Accordingly,
Tinjauan Keuangan
Financial Overview
INTRODUCTION
REPORT FROM THE
MANAGEMENT
CORPORATE PROFILE
MANAGEMENT DISCUSSION
CORPORATE GOVERNANCE
CSR AND FINANCIAL LITERACY
& ANALYSIS
EDUCATION
tahun 2016. Sejalan dengan itu, total laba komprehensif juga total comprehensive income also increased, reaching meningkat menjadi Rp53,8 miliar atau tumbuh 15,7% dari
Rp53.8 billion or grew by 15.7% from Rp46.4 billion in Rp46,4 miliar pada tahun sebelumnya.
previous year.
Marjin laba bersih (laba tahun berjalan) juga meningkat dari Net profit (profit for the year) margin also improved 11,8% pada tahun 2016 menjadi 13,5% pada tahun 2017.
from 11.8% in 2016 to 13.5% in 2017. In addition to that, Selain itu, rasio laba tahun berjalan terhadap total ekuitas
return on equity (ROE) also improved from 7.3% in 2016 (return on equity – ROE) juga membaik dari 7,3% pada tahun
to 7.8% in 2017.
2016 menjadi 7,8% pada tahun 2017.
Arus Kas
Cash Flow
Pada tahun 2017, Perseroan mencatat kenaikan bersih kas dan In 2017, the Company recorded net increase in cash and setara kas sebesar Rp128,6 miliar yang berasal dari kas neto
cash equivalents for Rp128.6 billion from net cash used in yang digunakan untuk aktivitas operasi sebesar Rp36,7 miliar,
operating activities for Rp36.7 billion, net cash provided kas neto yang diperoleh dari aktivitas investasi sebesar Rp11,1
by investing activities for Rp11.1 billion, and net cash miliar, dan kas neto yang diperoleh dari aktivitas pendanaan
provided by financing activities for Rp154.3 billion. sebesar Rp154,3 miliar.
Arus Kas dari Aktivitas Operasi Cash Flows from Operating Activities Pada aktivitas operasi, pada tahun 2017, Perseroan menerima
In operating activities, in 2017 the Company received cash arus kas dari penerimaan jasa penasihat investasi, penjaminan
flows from investment advisory, underwriting, selling and emisi dan penjualan efek, dan manajer investasi sebesar
investment manager fees for Rp166.7 billion. The Company Rp166,7 miliar. Perseroan juga mencatat penerimaan arus
also received cash flows from customers – net for Rp156.4 kas dari nasabah – neto sebesar Rp156,4 miliar, penerimaan
billion, from securities company – net for Rp117.1 billion, and dari perusahaan efek – neto sebesar Rp117,1 miliar, serta
from brokerage commissions for Rp104.3 billion. penerimaan komisi perantara perdagangan efek sebesar
Rp104,3 miliar.
Meskipun demikian, di sisi lain, Perseroan juga mencatat However, on the other hand, the Company recorded penggunaan kas, antara lain, untuk pemberian piutang beli
cash outflows, among other, for granting of reverse repo efek dengan janji jual kembali sebesar Rp263,4 miliar,
receivables for Rp263.4 billion, payment to clearing pembayaran kepada lembaga-lembaga kliring dan penjaminan
and guarantee institution – net for Rp204.6 billion, – neto sebesar Rp204,6 miliar, dan pembayaran kepada
and payments to employees for Rp175.2 billion. karyawan sebesar Rp175,2 miliar.
Oleh karena itu, secara keseluruhan, Perseroan mencatat kas Therefore, overall, the Company recorded net cash used in neto digunakan untuk aktivitas operasi sebesar Rp36,7 miliar.
operating activities for Rp36.7 billion.
Arus Kas dari Aktivitas Investasi Cash Flows from Investing Activities Pada aktivitas investasi, Perseroan mencatat penggunaan
In investing activities, the Company recorded use of cash kas untuk perolehan aset tetap sebesar Rp4,9 miliar,
for acquisition of fixed asset for Rp4.9 billon, acquisition of perolehan aset tak berwujud sebesar Rp3,2 miliar, dan uang
intangible asset for Rp3.2 billion, and advance for purchase muka pembelian aset tak berwujud sebesar Rp1,1 miliar.
of intangible assets for Rp1.1 billion. These uses of cash are Penggunaan-penggunaan kas ini terutama berkaitan dengan
primarily related to development of investment application pengembangan aplikasi layanan investasi untuk nasabah yang
for clients provided by the Company. disediakan oleh Perseroan.
Namun, penggunaan kas tersebut diimbangi dengan However, these uses of cash were balanced by cash inflows penerimaan kas dari penerimaan bunga sebesar hampir Rp19,0
from interest received for almost Rp19.0 billion, and proceeds miliar, dan hasil penjualan aset tetap sebesar Rp1,1 miliar.
from sale of fixed assets for Rp1.1 billion.
INTRODUCTION
REPORT FROM THE
Tinjauan Keuangan
Financial Overview
Oleh karena secara keseluruhan, dari aktivitas investasi, di Therefore, overall, from investing activities, in 2017 the tahun 2017 Perseroan mencatat penerimaan kas neto sebesar
Company recorded net cash inflows for Rp11.1 billion. Rp11,1 miliar.
Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan Cash Flows from Financing Activities Dari aktivitas pendanaan, Perseroan mencatat penggunaan
In financing activities, the Company recorded use of cash kas terutama untuk pembayaran utang bank sebesar Rp2,4
primarily for payments of bank loans for Rp2.4 trillion. triliun. Namun penggunaan kas ini diimbangi dengan
However, the use of cash was balanced by cash inflows penerimaan kas dari penerimaan utang bank sebesar Rp2,6
from proceeds from bank loans for Rp2.6 trillion. Therefore, triliun. Oleh karena itu, pada aktivitas pendanaan, secara
in financing activities, overall, in 2017 the Company still keseluruhan, pada tahun 2017 Perseroan masih mencatat
recorded net cash inflows for Rp154.3 billion. penerimaan kas neto sebesar Rp154,3 miliar.
Kemampuan Membayar Hutang
Ability to Pay Debts
Rasio Total Liabilitas terhadap Total Aset Total Liabilities to Total Assets Ratio Rasio total liabilitas terhadap total aset Perseroan mengalami
The Company’s total liabilities to total assets ratio increased peningkatan dari 0,6x per 31 Desember 2016 menjadi 0,8x
from 0.6x as of December 31, 2016 to 0.8x as of December per 31 Desember 2017. Meskipun demikian, Perseroan masih
31, 2017. However, the Company still can cover all of mampu menutup seluruh liabilitasnya dengan menggunakan
its liabilities by using its assets.
seluruh asetnya.
Rasio Aset Lancar terhadap Liabilitas Jangka Pendek Current Assets to Current Liabilities Ratio
Rasio aset lancar terhadap liabilitas jangka pendek Perseroan The Company’s current assets to short term liabilities mengalami penurunan dari 1,7x per 31 Desember 2016
ratio decreased from 1.7x as of December 31, 2016 to menjadi 1,3x per 31 Desember 2017. Namun, Perseroan masih
1.3x as of December 31, 2017. However, the Company still mampu menutupi semua liabilitas jangka pendeknya dengan
can cover its short term liabilities by using its current assets. menggunakan aset lancarnya.
Kolektibilitas Piutang
Collectibility of Receivables
Tingkat kolektibilitas piutang Perseroan terkait dengan The Company’s collectability of receivables is related to kegiatan Perantara Pedagang Efek, pembiayaan nasabah,
brokerage activities, customer financing, reverse repo piutang beli efek dengan janji jual kembali, piutang jasa
receivables, receivables from advisory services and other penasihat dan piutang lain-lain.
receivables.
Kegiatan Perantara Pedagang Efek Perseroan pada tahun 2017 The Company’s brokerage activities in 2017 had a well- memiliki tingkat kolektibilitas lancar karena penyelesaian
performed collectability as the settlement of securities transaksi efek dilakukan dalam 3 hari setelah transaksi (T+3).
transactions was conducted within 3 days after the transaction (T + 3).
MANAGEMENT DISCUSSION
CORPORATE GOVERNANCE
CSR AND FINANCIAL LITERACY
& ANALYSIS
EDUCATION
Dalam kegiatan pembiayaan nasabah, Perseroan tidak In customer financing activities, the Company did not make membentuk cadangan piutang yang tidak tertagih karena
any reserve for doubtful receivables as customer financing was pembiayaan nasabah dijamin oleh portofolio efek nasabah
secured by clients’ securities portfolio held in the Company, yang berada di Perseroan, dan Perseroan dapat/berwenang
and the Company may/was authorized to sell clients’ menjual efek nasabah untuk menyelesaikan utangnya (forced
securities to settle their debts (forced sell) in accordance with sell) sesuai dengan ketentuan pembiayaan transaksi nasabah.
the provisions of clients transactions financing. Dalam kegiatan beli efek dengan janji jual kembali, Perseroan
In reverse repo activities, the Company did not make any tidak membentuk cadangan kerugian penurunan nilai piutang
reserve for loss in value of receivables as the Company karena Perseroan berkeyakinan bahwa nasabah dapat believes that clients could meet their obligation at
memenuhi kewajibannya pada saat jatuh tempo. Selain itu, maturity. In addition, the Company may sell clients’ Perseroan dapat menjual efek nasabah sesuai dengan ketentuan
securities in accordance with the provisions of reverse perjanjian transaksi beli efek dengan janji jual kembali apabila
repo transactions in the event that the clients could not nasabah tidak dapat memenuhi kewajibannya pada saat jatuh
meet their obligations at maturity.
tempo.
Pada tahun 2017 Perseroan telah membentuk cadangan In 2017 the Company made an allowance for impairment penurunan nilai piutang jasa penasihat sebesar Rp2,4 miliar
losses receivables from advisory services amounting dan Perseroan berkeyakinan bahwa cadangan tersebut telah
to Rp2.4 billion and the Company believes that allowance is memadai.
adequate.
Pada tahun 2017 Perseroan telah membentuk cadangan In 2017 the Company also made an allowance for impairment penurunan nilai piutang lain-lain sebesar Rp3,3 miliar dan
losses on other receivables amounting to Rp3.3 billion Perseroan berkeyakinan bahwa cadangan tersebut telah
and the Company believes that allowance is adequate. memadai.
Struktur Modal
Capital Structure
Berikut adalah struktur sumber pendanaan Perseroan The following is the structure of funding sources of the per 31 Desember 2016 dan 2017:
Company as of December 31, 2016 and 2017:
(Rp miliar)
31 Desember 2017
31 Desember 2016
(Rp billion)
December 31, 2017
December 31, 2016
Utang Bank
Bank Loans Surat Utang Jangka Pendek
92.1 Promissory Notes Ekuitas
Equity Total
Total pendanaan Perseroan per 31 Desember 2017 meningkat The Company’s total funding as of December 31, 2017 25,2% dari posisi per 31 Desember 2016, yang terdiri atas
increased by 25.2% from the position as of December 31, utang bank, surat utang jangka pendek, dan ekuitas. Perseroan
2016 that consisted of bank loans, promissory notes, and meningkatkan pendanaan dari utang bank sebesar Rp160,0
equity. The Company increased its funding from bank loans miliar menjadi Rp437,0 miliar, dan dari surat utang jangka
for Rp160.0 billion to Rp437.0 billion, and from promissory pendek sebesar Rp37,8 miliar menjadi Rp129,9 miliar. Selain
notes for Rp37.8 billion to Rp129.9 billion. In addition to that, itu, total ekuitas meningkat Rp56,9 miliar atau 8,9% menjadi
total equity increased by Rp56.9 billion or 8.9% to Rp696.7 Rp696,7 miliar pada akhir 2017.
billion by end of 2017.
INTRODUCTION
REPORT FROM THE
Investasi Barang Modal dan Ikatan Material Terkait Investasi Barang Modal Investment in Capital Goods and Material Commitment
Related to Investment in Capital Goods
Ikatan Material Terkait Investasi Barang Modal dan Material Commitment Related to Investment in Tujuannya
Capital Goods and the Objectives Jumlah pengeluaran barang modal pada 2017 adalah sebesar
Total capital expenditures in 2017 amounted to Rp9.0 billion, Rp9,0 miliar terdiri atas Rp4,9 miliar untuk perabot dan
consisting of Rp4.9 billion for furniture and office equipment, peralatan kantor, Rp3,1 miliar untuk perolehan perangkat
Rp3.1 billion for acquisition of computer software, and Rp1.0 lunak komputer, dan Rp1,0 miliar sebagai uang muka
billion as advances for procurement software for online pengadaan perangkat lunak online trading.
trading project.
Pembelian perabot dan peralatan kantor, serta perangkat The purchase of furniture and office equipment, as well lunak komputer ditujukan untuk meningkatkan produktivitas
as computer software is intended to improve employee kerja karyawan. Sedangkan pengadaan perangkat lunak
productivity. Meanwhile, procurement of software for online trading ditujukan untuk mendukung ekspansi online trading project is intended to support the Company’s
Perseroan dalam layanan bagi nasabah ritel. expansion in services for retail clients. Sumber Dana untuk Memenuhi Ikatan Material untuk
Source of Funds to Meet the Material Commitment Investasi Barang Modal, dan Mata Uang yang Menjadi
for Investment Capital Goods, and the Currency Denominasi
Modal sendiri dan pinjaman dalam Rupiah.
Equity and loans in Rupiah.
Langkah yang Direncanakan Perseroan untuk Planned Measures by the Company to Protect Foreign Melindungi Risiko Posisi Mata Uang Asing
Currency Risk
Semua transaksi dilakukan dalam Rupiah sehingga tidak All transactions were conducted in Rupiah therefore terdapat risiko mata uang asing.
there was no foreign currency risk.
MANAGEMENT DISCUSSION
CORPORATE GOVERNANCE
CSR AND FINANCIAL LITERACY
& ANALYSIS
EDUCATION
Perbandingan Target dan Realisasi Kinerja