dari Rp.612.155.000.000,00 menjadi Rp 428.316. 000.000,00 pada tahun 2010. Karena NOPAT = EBIT 1 –T, jadi semakin besar EBIT maka NOPAT yang
dihasilkan juga semakin besar dan juga sebaliknya.
b. Menghitung Weight Average Cost of Capital WACC
Variabel selanjutnya yang dihitung yaitu biaya modal rata-rata tertimbang WACC. Tabel 4.77 menunjukkan perhitungan WACC pada PT Bank OCBC
NISP, Tbk periode tahun 2009-2010:
Tabel 4.77 Perhitungan WACC pada PT Bank OCBC NISP, Tbk
Periode 2009-2010 Jutaan Rp
No. Komponen
2009 2010
1 Debt 31.880.794 38.716.250
2 Equity 4.137.300 4.532.506
3 Debt + Equity 36.018.094 43.248.756
4 Wd =
0,8851 0,8952
5 Ws =
0,1149 0,1048
6 Cost of debt after tax k
dt
0,0360 0,0276
7 Cost of equity Biaya ekuitas 0,0807
-0,0417 8 WACC
0,0412 0,0203
Sumber : Laporan Keuangan Bank OCBC NISP data diolah
Tabel 4.77 menunjukkan nilai WACC pada Bank OCBC NISP pada tahun 2010 mengalami penurunan dibandingkan tahun 2009. Pada tahun 2009 WACC
Bank OCBC NISP adalah sebesar 4,12, pada tahun 2010 mengalami penurunan menjadi 2,03. Penurunan nilai WACC pada tahun 2010 dipengaruhi oleh cost of
debt after tax dan cost of equity yang juga mengalami penurunan pada tahun 2010. Equity
Debt Debt
Equity Debt
Equity
Universitas Sumatera Utara
Weighted Average Cost of Capital WACC menghitung jumlah biaya modal secara keseluruhan sesuai dengan komposisi dari bentuk-bentuk modal
yang dimiliki oleh perusahaan. Bentuk pembiayaan modal Bank OCBC NISP berasal dari hutang dan saham biasa. Oleh karena itu naik turunnya nilai WACC
dipengaruhi oleh biaya hutang dan biaya ekuitas.
c. Menghitung EVA
Setelah nilai RONA dan WACC diketahui maka nilai EVA dapat dihitung. Tabel 4.78 menunjukkan perhitungan nilai EVA pada PT Bank OCBC NISP, Tbk
periode 2009-2010:
Tabel 4.78 erhitungan EVA pada PT Bank OCBC NISP, Tbk
Periode 2009-2010 Jutaan Rp
No. Komponen
2009 2010
1 RONA 0,1036
0,0661 2 WACC
0,0412 0,0203
3 Spread EVA 0,0624
0,0458 4 Invested Capital
37.052.596 44.474.822
5 EVA 2.312.141
2.038.257
Sumber : Laporan Keuangan Bank OCBC NISP data diolah
Tabel 4.78 menunjukkan hasil perhitungan EVA dari Bank OCBC NISP Pada tahun 2009-2010 Bank OCBC NISP mampu memberikan nilai EVA yang
positif , tetapi pada tahun 2010 nilai EVA Bank Mega menurun sebesar 11,85. Hal ini terjadi karena RONA juga mengalami penurunan pada tahun 2010.
EVA 0 positif, maka telah terjadi penambahan nilai ekonomis ke dalam perusahaan dan perusahaan dapat menciptakan nilai perusahaan. Selain itu
Universitas Sumatera Utara
kinerja Bank OCBC NISP juga semakin baik karena mampu menghasilkan nilai EVA yang semakin meningkat dari tahun ke tahun.
4.3.26.
Analisis dan Evaluasi EVA pada PT Bank Pan Indonesia, Tbk a. Menghitung Return On Net Asset RONA
Sebelum melakukan penilaian kinerja dengan menggunakan konsep Economic Value Added EVA, harus dilakukan perhitungan beberapa variabel.
Variabel pertama yang dihitung yaitu Return On Net Asset RONA. Tabel 4.79 menunjukkan nilai RONA dari PT Bank Pan Indonesia, Tbk tahun 2009-2010.
Tabel 4.79 Perhitungan RONA pada PT Bank Pan Indonesia, Tbk
Periode 2009-2010 Jutaan Rp
No. Komponen
2009 2010
1 EBIT 1.406.145
1.897.611 2 Tarif Pajak
0,30 0,30
3 1 - T 0,70
0,70 4 NOPAT
984.302 1.328.328
5 Aktiva Bersih 11.647.009
13.312.378 6 RONA
0,0845 0,0998
Sumber : Laporan Keuangan Bank Panin data diolah
Dari tabel 4.79 terlihat bahwa RONA Bank Panin mengalami peningkatan pada tahun 2010, hal ini ditunjukkan dengan adanya peningkatan NOPAT di
tahun 2010. Nilai NOPAT pada tahun 2010 mengalami peningkatan sebesar 25,90 dari tahun 2009 selain itu nilai EBIT juga meningkat yaitu dari
Rp.1.406.145.000.000,00 menjadi Rp. 1.897.611.000.000,00. Kenaikan EBIT menyebabkan nilai NOPAT juga meningkat karena NOPAT = EBIT 1 –T, jadi
Universitas Sumatera Utara
semakin besar EBIT maka NOPAT yang dihasilkan juga semakin besar dan juga sebaliknya.
b. Menghitung Weight Average Cost of Capital WACC
