1.2 Perumusan Masalah
Mishkin 1998 menyatakan bahwa ketika terjadi ekspansi moneter yang mendorong
peningkatan harga
saham, akhirnya
akan mengakibatkan
meningkatnya pemberian kredit oleh bank. Berdasarkan teori tersebut, ternyata fakta yang terjadi di Indonesia memperlihatkan bahwa terjadi pergerakan yang
searah antara pemberian kredit oleh perbankan dengan harga saham. Hal ini dapat dilihat pada Gambar 1.2. bahwa persentase pemberian kredit oleh bank sejalan
dengan persentase indeks harga saham gabungan di Bursa Efek Jakarta selama periode 2002-2009.
Gambar 1.2. Pergerakan Pemberian Kredit dan IHSG
Sumber : SEKI BI dan BEJ, 2010 diolah
Berdasarkan hal di atas, perlu dilihat lebih lanjut mengenai hubungan antara harga
saham dan pinjaman bank. Maka dari itu, permasalahan yang dirumuskan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Apakah harga saham mempengaruhi pemberian kredit bank loan?
2. Bagaimana pengaruh kredit perbankan terhadap sektor riil?
0,00 10,00
20,00 30,00
40,00 50,00
Jan -00
S ep
-00 Mei
-01 Ja
n -02
S ep
-02 Mei
-03 Jan
-04 S
ep -04
Mei -05
Jan -06
S ep
-06 Mei
-07 Jan
-08 S
ep -08
Mei -09
total kredit ihsg
1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan dari penelitian ini adalah sebagai berikut : 1.
Mengetahui pengaruh dari harga saham terhadap pinjaman bank bank loan di Indonesia.
2. Menganalisis pengaruh kredit perbankan terhadap sektor riil.
1.4 Manfaat Penelitian
Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat berguna bagi pihak-pihak yang berwenang sebagai referensi dalam menentukan kebijakan ekonomi. Selain itu,
penelitian ini juga diharapkan memberikan manfaat bagi para pembaca sebagai referensi untuk penelitian lebih lanjut. Bagi penulis sendiri, penelitian ini
merupakan wadah pembelajaran untuk menerapkan ilmu yang telah diperoleh.
1.5 Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini merupakan riset replikasi yang mengacu pada penelitian yang dilakukan oleh Ibrahim 2006 yang bertujuan untuk menganalisis interaksi
dinamis antara kredit dengan harga saham dan melihat apakah kredit mempunyai peran dalam menyalurkan guncangan di sektor keuangan ke sektor riil. Analisis
data yang digunakan menggunakan metode Vector Autoregression VAR dan Vector Error Correction Model VECM, namun pembahasan dalam penelitian ini
lebih difokuskan pada hasil Impulse Response Function IRF dan Variance Decomposition VD. Data yang digunakan adalah total kredit bank umum,
Consumer Price Index CPI, nilai tukar, Sertifikat Bank Indonesia SBI rate,
Indeks Harga Saham Gabungan IHSG dan Industrial Production Index IPI. Periode penelitian dilakukan dari bulan Januari 2002 hingga Desember 2009.
II. TINJAUAN PUSTAKA
Kategori