Analisis Response Function Tingkat Bunga

4.5.7. Analisis Response Function Tingkat Bunga

Dari hasil penelitian yang ditunjukkan pada Tabel 4.22 diperoleh hasil bahwa pada periode 1 jangka pendek standar deviasi dari tingkat bunga SBI direspon positif oleh standar deviasi tingkat bunga SBI itu sendiri sebesar 1.87, harga minyak dunia HMD sebesar 1.12 dan net-government NG sebesar 0.17, dan direspon negatif oleh standar deviasi pengangguran PG sebesar 1.34, produk domestik bruto PDB sebesar 0.44 dan inflasi INF sebesar 0.20, sementara standar deviasi jumlah uang beredar M1 dan nilai tukar KURS merespon standar deviasi tingkat bunga SBI menuju keseimbangan. Pada periode 5 jangka menengah, standar deviasi dari net-government NG sebesar 0.06 memberikan respon positif pada standar deviasi tingkat bunga SBI sementara standar deviasi dari harga minyak dunia HMD sebesar 0.19, produk domestik bruto PDB sebesar 0.12, jumlah uang beredar M1 sebesar 0.10, nilai tukar KURS sebesar 0.07, inflasi INF sebesar 0.06 dan pengangguran PG sebesar 0.05 merespon negatif standar deviasi tingkat bunga SBI. Pada periode 10 jangka panjang, standar deviasi tingkat bunga SBI direspon positif oleh standar deviasi dari net-government NG sebesar 0.19 dan produk domestik bruto PDB sebesar 0.04, sementara standar deviasi dari inflasi INF sebesar 0.81, pengangguran PG sebesar 0.34, jumlah uang beredar M1 sebesar 0.18, nilai tukar KURS sebesar 0.09 dan harga minyak dunia HMD sebesar 0.03 merespon negatif standar deviasi tingkat bunga SBI. Universitas Sumatera Utara Tabel 4.22. Impulse Response Function Tingkat Bunga Response of SBI: Period INF PG HMD PDB NG SBI M1 KURS 1 -0.204134 -1.342659 1.121220 -0.442558 0.177104 1.870447 0.000000 0.000000 2 2.087047 -0.152897 0.266632 -0.548182 0.480325 0.711991 -0.257950 -0.057202 3 0.775619 0.146247 -0.367296 -0.479928 -0.064989 0.110087 0.243663 -0.098085 4 -0.238988 -0.191854 0.282991 -0.194609 0.360620 0.404491 -0.290625 -0.092873 5 -0.058840 -0.051538 -0.187285 -0.122292 0.057489 -0.095322 -0.104077 -0.070246 6 -0.692546 -0.230610 -0.064371 0.000930 0.198554 0.023331 -0.240720 -0.069146 7 -0.570128 -0.285971 -0.097536 0.025607 0.148748 -0.090052 -0.233579 -0.055986 8 -0.744733 -0.333487 -0.107730 0.039745 0.159971 -0.068272 -0.200649 -0.067760 9 -0.772733 -0.372894 -0.025976 0.046414 0.202904 -0.037413 -0.220515 -0.078320 10 -0.814418 -0.349985 -0.036380 0.046898 0.196186 -0.057752 -0.183183 -0.093654 Sumb Sumber: Data Diolah dengan Eviews -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 INF PG HMD PDB NG SBI M1 KURS Response of SBI to Cholesky One S.D. Innovations Gambar 4.16. Respon Variabel Tingkat Bunga pada Perubahan Variabel Lain 4.5.8. Analisis Response Function Nilai Tukar Dari hasil penelitian yang ditunjukkan pada Tabel 4.23 diperoleh hasil bahwa pada periode 1 jangka pendek standar deviasi dari nilai tukar KURS direspon Universitas Sumatera Utara positif oleh standar deviasi inflasi INF sebesar 1534.1, nilai tukar KURS itu sendiri sebesar 189.3, harga minyak dunia HMD sebesar 257.3, dan tingkat bunga SBI sebesar 32.3. Sementara standar deviasi dari net-government NG sebesar 249.7, produk domestik bruto PDB sebesar 173.1, pengangguran PG sebesar 108.2 dan jumlah uang beredar M1 sebesar 9.95 merespon negatif standar deviasi nilai tukar KURS. Pada periode 5 jangka menengah, standar deviasi dari inflasi INF sebesar 721.4, tingkat bunga SBI sebesar 257.7, pengangguran PG sebesar 238.3, harga minyak dunia HMD sebesar 143.9 dan jumlah uang beredar M1 sebesar 114.2 merespon positif standar deviasi nilai tukar KURS, sementara standar deviasi dari produk domestik bruto PDB sebesar 150.9 dan net-government NG sebesar 47.4 merespon negatif standar deviasi nilai tukar KURS. Pada periode 10 jangka panjang, standar deviasi nilai tukar KURS direspon positif oleh standar deviasi inflasi INF sebesar 757.1, pengangguran PG sebesar 163.3, jumlah uang beredar M1 sebesar 109.4 dan tingkat bunga SBI sebesar 102.9. Sementara standar deviasi dari produk domestik bruto PDB sebesar 105.6, net-government NG sebesar 138.9 dan harga minyak dunia HMD sebesar 9.72, merespon negatif standar deviasi nilai tukar KURS. Universitas Sumatera Utara Tabel 4.23. Impulse Response Function Nilai Tukar Response of KURS: Period INF PG HMD PDB NG SBI M1 KURS 1 1534.065 -108.1616 257.3512 -173.0717 -249.7094 32.27511 -9.948023 189.2923 2 963.9919 153.8494 -243.2137 -241.3341 -313.9321 160.2503 411.7688 83.89060 3 1024.198 43.43688 355.6448 -204.1031 44.63506 437.4859 33.04669 68.89590 4 1205.469 324.7554 -83.45204 -242.0208 -236.4483 86.96020 310.6216 51.96752 5 721.4140 238.3295 143.9461 -150.8632 -47.35095 257.6719 114.1877 45.48861 6 900.3554 300.7092 -6.156159 -133.3898 -161.7769 64.83005 152.5396 63.20689 7 686.8373 255.9174 -20.46172 -96.29867 -141.0826 88.12733 123.6210 68.96011 8 749.8098 213.7863 -13.62466 -89.04686 -145.7683 70.01331 98.30560 81.31933 9 750.2653 194.5211 -46.95659 -97.47250 -161.8657 67.98489 122.0611 82.77690 10 757.0880 163.3068 -9.722362 -105.6360 -138.9692 102.9359 109.4160 81.09070 Sumber: Data Diolah dengan Eviews -400 400 800 1200 1600 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 INF PG HMD PDB NG SBI M1 KURS Response of KURS to Cholesky One S.D. Innovations Gambar 4.17. Respon Variabel Nilai Tukar pada Perubahan Variabel Lain Universitas Sumatera Utara

4.6 Analisis Variance Decomposition