42
4 Return
Peluang dalam meningkatkan tingkat pengembelian atas investasi. Tentu perusahaan yang melakukan penawaran perdana mempunyai
peluang dalam meningkatkan return saham.
3. Cost Biaya
Dalam proses IPO atau go public tentu saja akan mengeluarkan biaya-biaya sehubungan dengan proses IPO tersebut. Komposisi terbesar biaya IPO
berasal dari biaya penjaminan emisi dan penasihat keuangan, selanjutnya biaya untuk lembaga dan profesi penunjang, kemudian biaya lain-lain atau
operasional penyelenggaraan IPO.
42
a. Biaya jasa penjaminan emisi saham dan penasihat keuangan
Biaya jasa untuk penjaminan emisi saham dan penasihat keuangan sebesar 4.
b. Biaya profesi dan lembaga penunjang pasar modal
Biaya profesi penunjang pasar modal seluruhnya sebesar 0,16 yang terdiri atas, akuntan sebesar 0,03, konsultan hukum sebesar 0,11, biro
administrasi efek sebesar 0,00 dan notaris sebesar 0,01.
c. Biaya operasional penyelengaraan IPO
Biaya lain-lain atau biaya operasional penyelenggaraan IPO yang dimaksud adalah seperti biaya percetakan, iklan, persiapan RUPSLB,
dan lain-lain sebesar 0,53.
42
Hendy M. Fakhruddin, Go Public : Strategi Pendanaan dan Peningkatan Nilai Perusahaan, Jakarta : PT Elex Media Komputindo, h. 107.
43
4. Risk Resiko a. Market
1 Tidak Likuidnya Saham Yang Ditawarkan Pada Penawaran Umum
Tidak ada jaminan bahwa saham Perseroan yang akan diperdagangkan akan aktif atau likuid, karena terdapat kemungkinan bahwa saham
Perseroan akan dimiliki oleh satu atau beberapa pihak tertentu yang tidak dapat memperdagangkan sahamnya di pasar sekunder.
43
Meskipun jumlah saham yang akan ditawarkan dan di catatkan di BEI oleh
Perseroan dalam Penawaran Umum relatif banyak.
2 Fluktuasi Harga Saham Yang Ditawarkan
Harga saham baru yang ditawarkan setelah Penawaran Umum dapat berfluktuasi, tergantung pada beberapa faktor, termasuk; penjualan
saham yang ditawarkan oleh pemegang saham mayoritas Perseroan; penjualan saham Perseroan dalam jumlah substansi di masa mendatang
di pasar publik atau persepsi bahwa penjualan tersebut dapat terjadi, dapat berdampak negatif terhadap harga pasar yang berlaku atas
sahamnya atau terhadap kemampuannya untuk mengumpulkan modal melalui penawaran umum ekuitas tambahan atau efek yang terkait
ekuitas; dan harga penawaran dapat secara substansi lebih tinggi daripada nilai aset bersih per saham dari saham yang beredar yang diterbitkan ke
para pemegang saham Perseroan yang telah ada, sehingga investor dapat
43
Prospektus Awal Penawaran Umum Perdana Saham PT Panin Bank Syariah Tbk Tahun 2013, h.68.
