HP = 10,045 + -1,160x MV + -129,401VOR + 0,005EPS + e
Keterangan : HP
= Holding Period MV
= Market Value VOR
= Variance of Return EPS
= Earnings per Share e
= error
3. Hasil Uji Hipotesis
a. Uji Parsial Uji t
Uji statistik t dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh dan signifikansi masing-masing variabel independen
yang terdiri dari market value, variance of return dan earnings per share terhadap variabel dependen holding period. Derajat
keyakinan yang digunakan untuk U ji t sebesar 95 atau α = 5,
dengan ketentuan sebagai berikut : 1. Jika tingkat signifikansi 5 maka H
o
diterima, sebaliknya H
a
ditolak.
2. Jika tingkat signifikansi 5 maka H
o
ditolak, sebaliknya H
a
diterima.
Tabel 10. Hasil Uji Parsial Uji t
Variabel Unstandardized
Coefficients Standardized
Coefficients T
Sig Kesimpulan
B Std. Error
Beta
Constant 10,045
1,389 7,231
0,000 Market
Value -1,160x
0,000 -0,566
-3,239 0,002 H
a1
ditolak Variance of
return -129,401
58,790 -0,288
-2,201 0,033 H
a2
diterima Earnings
per share 0,005
0,002 0,461
2,661 0,011 H
a3
diterima
Sumber: Lampiran 21, halaman 120 1. Pengaruh market value terhadap holding period saham
H
o1
: β
1
≤ 0, artinya variabel market value tidak berpengaruh positif terhadap variabel holding period
saham. H
a1
: β
1
0, artinya variabel market value berpengaruh positif terhadap variabel holding period saham.
Hasil Uji t pada tabel 10 menunjukkan bahwa variabel market value memiliki nilai koefisien regresi sebesar
-
1,160x dengan probabilitas sebesar 0,002. Nilai
signifikansi lebih kecil dari tingkat signifikansi yang digunakan yaitu 0,002 0,05. Berdasarkan analisis tersebut
maka hipotesis yang menyatakan market value berpengaruh positif terhadap holding period ditolak H
a1
ditolak H
o1
diterima, sehingga dapat disimpulkan market value
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap holding period saham.
2. Pengaruh variance of return terhadap holding period saham H
o2
: β
2
≥ 0, artinya variabel variance of return tidak berpengaruh negatif terhadap variabel holding period
saham. H
a2
: β
2
0, artinya variabel variance of return berpengaruh negatif terhadap variabel holding period
saham. Hasil Uji t pada tabel 10 menunjukkan bahwa variabel
variance of return memiliki nilai koefisien regresi sebesar - 129,401 dengan probabilitas sebesar 0,033. Nilai
signifikansi lebih kecil dari tingkat signifikansi yang digunakan yaitu 0,033 0,05. Berdasarkan analisis tersebut
maka hipotesis yang menyatakan variance of return berpengaruh negatif terhadap holding period diterima H
a2
diterima, H
o2
ditolak, sehingga dapat disimpulkan variance of return berpengaruh negatif dan signifikan
terhadap holding period saham.
