Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian Soliha dan Taswan 2002 yang menemukan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap
nilai perusahaan. Sujoko dan Ugy 2007 juga melakukan penelitian untuk melihat pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan dan hasil penelitiannya menyatakan
bahwa profitabilitas mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Temuan penelitian ini mendukung signaling theory, Battacharya 1979 yang menyatakan bahwa perusahaan yang mempunyai earning yang semakin meningkat
merupakan signal bahwa perusahaan tersebut mempunyai prospek bagus dimasa yang akan datang. Prospek perusahaan yang bagus selanjutnya akan direspon positif oleh
para investor yang ditandai dengan minat untuk membeli saham perusahaan kimia dan farmasi meningkat. Kondisi ini juga menjadikan harga saham meningkat, yang pada
akhirnya menigkatkan nilai perusahaan.
4.5.3 Pengaruh Capital Expenditure terhadap Nilai Perusahaan
Pada capital expenditure pada uji t diperoleh tingkat signifikan lebih besar dari 0,05 yaitu sebesar 0,233 yang artinya capital expenditure tidak berpengaruh
signifikan dan positif terhadap nilai perusahaan. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan pendapat yang dikemukakan
McConnel dan Muscarelle 1985 bahwa semakin tinggi tingkat capital expenditure maka semakin baik kinerja perusahaan, dan dengan semakin baiknya kinerja
perusahaan maka semakin tinggi pula nilai perusahaan.
Hal tersebut terjadi karena perusahaan memiliki cukup dana internal yang bersumber dari perolehan laba yang tidak dibagikan dalam bentuk deviden laba
ditahan yang digunakan untuk pendanaan capital expenditure, sehingga seberapa besar capital expenditure tidak akan mempengaruhi nilai perusahaan karena tidak
mengganggu kondisi keuangan perusahaan.
4.5.4 Pengaruh Firm Size terhadap Nilai Perusahaan
Pada firm size pada uji t diperoleh tingkat signifikan lebih besar dari 0,05 yaitu sebesar 0,334 yang artinya firm size tidak berpengaruh signifikan dan negatif terhadap
nilai perusahaan. Hasil penelitian ini tidak sesuai dengan hasil penelitian dari Soliha dan
Taswan 2002, Sujoko dan Ugy 2007 yang menemukan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Hal tersebut dikarenakan pada tahun penelitian pertumbuhan total aktiva perusahaan yang diteliti rata-rata tidak begitu besar, sehingga hampir tidak ada
perubahan ukuran perusahaan. Dengan tidak ada perubahan pada ukuran perusahaan maka firm size dalam penelitian ini tidak dapat mempengaruhi nilai perusahaan.
