Tingkat Nilai tukar Kurs dan Return ISSI
79
2.85x10
-05
, yang berarti bahwa jika tingkat nilai tukar naik 1 maka return ISSI akan mengalami peningkatan sebesar2.85x10
-05
persen. Hasil penelitian ini sesuai dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Ihsan
Ilahi, Mehboob dan Raja Ahmed 2012 bahwa nilai tukar mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap return pasar saham di Karachi.
b. Jangka Panjang
Hasil perhitungan menunjukan bahwa koefisien variabel nilai tukar dalam jangka panjang KURS-1 mempunyai pengaruh hubungan yang
positif signifikan terhadap Return ISSI, hal ini dapat dilihat pada tabel 4.10 yang menunjukan nilai probabilitasnya sebesar0.0075, yang lebih
kecil dari nilai signifikansi yang digunakan yaitu 0.05 5. Dengan koefisien sebesar 1.000017. Hal ini membawa implikasi bahwa terdapat
hubungan jangka panjang antara variabel nilai tukarterhadapreturn ISSI, dimana apabila nilai tukar naik sebesar 1 maka akan meningkatkan
Jumlah return ISSI sebesar 1.000017 persen. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan oleh Muazu dan Alhasan yang
menjelaskan bahwa nilai tukar tidak hanya menjelaskan proporsi yang signifikan terhadap returnsaham tetapi efeknya yang bertahan dalam
jangka panjang.