I -41 Semua biaya yang mempengaruhi harga penjualan dihitung. Biaya itu
terdiri dari harga pokok produksi dan margin laba yang ditetapkan perusahaan sehingga diperoleh harga pokok penjualan setiap unit produk.
4. Laporan Rugi Laba
Proyeksi keuangan dilakuakan terhadap proyek investasi dalam perkiraan- perkiraan keuntungan atau kerugian. Penghitungan meliputi :
4. Pemasukan dari penjualan 5. Harga pokok produksi dari barang
6. Pajak 7. Pendapatan bersih, laba bersih atau rugi bersih jangka waktu tertentu.
Laba bersih = Penjualan – Pengeluaran - Pajak........... Rumus 3.6
5. Aliran Kas Cash Flow
Dalam bahasan ini dilakukan proyeksi cash flow terhadap investasi yang
dilakukan. 6.
Kriteria Penilaian Investasi
Kriteria penilaian dan Kriteria profitabilitas merupakan alat Bantu bagi manajemen untuk membandingkan dan memilih alternative investasi yang
tersedia. kriteria tersebuat adalah NPV, IRR, PP dan BEP
a. Net Present Value NPV
Net Present Value NPV adalah selisih antara present value dari investasi dengan nilai sekarang dari penerimaan-penerimaan kas bersih aliran kas
operasional maupun aliran kas terminal di masa yang akan datang sesuai dengan suku bunga yang relevan. Formulasi bagi Net Present value dapat
diketahui pada persamaan berikut:
å
=
- +
=
n t
t
Io K
CFt NPV
1
1
................ Rumus 3.7
Keterangan :
I -42 CFt
= aliran kas per tahun pada periode t Io
= investasi awal pada tahun 0. K
= suku bunga discount rate Kriteria dalam menolak dan menerima rencana investasi dengan metode
NPV adalah sebagai berikut : - jika NPV 0, maka usulan investasi diterima.
- Jika NPV 0, maka usulan investasi ditolak - Jika NPV = 0, nilai perusahaan tetap walaupun usulan investasi diterima
ataupun ditolak
b. Internal Rate of Return
Metode Internal Rate of Return IRR merupakan metode yang digunakan untuk mencari tingkat bunga yang menyamakan nilai sekarang dari
cash flow yang diharapkan di masa datang, atau penerimaan kas dengan mengeluarkan investasi awal. IRR diformulasikan dalam persamaan berikut :
å
=
+ =
n t
t
IRR CFt
1
1 I
................. Rumus 3.8 Keterangan:
t = tahun ke-t
n = jumlah tahun
I = nilai investasi awal
CF = arus kas bersih IRR
= tingkat bunga yang dicari harganya. Jika IRR yang didapat ternyata lebih besar dari rate of return yang
ditentukan maka investasi dapat diterima. Nilai IRR dapat dicari trial and error. Caranya, hitung nilai sekarang NPV dari arus kas investasi dengan
menggunakan suku bunga yang wajar, lalu bandingkan dengan biaya investasi, jika nilai investasi lebih kecil, maka coba lagi dengan suku bunga yang lebih
tinggi demikian seterusnya sampai biaya investasi menjadi sama besar.
c. Payback Period
I -43 Payback period adalah jangka waktu yang diperlukan untuk
mengembalikan modal suatu investasi dengan menghitung arus kas bersih. Arus kas bersih adalah selisih antara pendapatan revenue dan pengeluaran
expenses per tahun. Periode pengembalian biasanya dinyatakan dalam jangka waktu per tahun.
÷ ø
ö ç
è æ
ú û
ù ê
ë é
- +
- =
å
-
An An
Cf n
riod Payback pe
n
1 1
1 1
............ Rumus 3.9 Keterangan : Cf = Biaya Pertama
An = Arus Kas pada tahun n n = Tahun pengembalian ditambah 1
d. Break Even Point BEP
