35 Semakin besar nilai ROE maka tingkat pengembalian yang di
harapkan investor juga besar. Semakin besar nilai ROE maka perusahaan dianggap semakin menguntungkan. Sehingga perusahaan yang memiliki
profitable investment opportunities, maka pasar akan memberikan reward berupa PER yang tinggi Sartono, 2001:52.
B. Penelitian Terdahulu
Penelitian terdahulu merupakan suatu sumber yang dijadikan acuan dalam melakukan penelitian. Penelitian terdahulu yang digunakan berasal dari
jurnal dan skripsi dengan melihat hasil penelitianya dan akan dibandingkan dengan penelitian selanjutnya dengan menganalisa berdasarkan keadaan dan
waktu yang berbeda, adapun ringkasan penelitian terdahulu akan dijabarkan pada tabel di bawah ini:
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
No Judul
Penelitian Peneliti Dan
Tahun Metode
Penelitian Hasil
Penelitian
1. Pengaruh
Sustainability Reporting
terhadap Nilai Perusahaan
dengan Investment Opportunity Set
Sebagai Variabel Moderating
Gunawan dan Mayangsari
2015 Analisis
Path Hasil pengujian
hipotesis pertama menunjukkan bahwa
sustainability tidak berpengaruh terhadap
nilai perusahaan pada perusahaan yang
terdaftar di BEI dan hasil pengujian
hipotesis kedua menunjukkan bahwa
set kesempatan investasi secara
signifikan memoderasi hubungan antara
sustainability dan nilai perusahaan.
Berlanjut Ke halaman Berikutnya
36
Tabel 2.1 Lanjutan No
Judul Penelitian
Peneliti Dan Tahun
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
2. Pengaruh Faktor
Debt To Equity Ratio, Return On
Equity Dan Total Assets Terhadap
Price Earning Ratio PERPada
Perusahaan Otomotif
Riadi 2011 Regresi
Linier Berganda
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa
debt to equity ratio berpengaruh positif dan
signifikan terhadap price earning ratio
sig. 0,040, return on equity berpengaruh
negatif dan signifikan terhadap price earning
ratio sig. 0,000, total assets berpengaruh
positif dan signifikan terhadap price earning
ratio sig. 0,002.
3. The Examination
of the Effect of Ownership
Structure on Firm Performance in
Listed Firms of Tehran Stock
Exchange Based on the Type of the
Industry Fazlzadeh, dkk
2011 Regresi
Linier Berganda
Hasil penelitian menyatakan bahwa
Ownership concentration tidak
signifikan, Institutional Ownership
signifikan dan positif, Institutional Ownership
Concentration signifikan dan
negatif, Size signifikan dan positif,
Leverage Signifikan positif, Liquidity
signifikan dan positif, risk signifikan dan
positif, business cycle signifikan dan
negatif.
4. Pengaruh IOS,
Leverage dan Dividend Yield
terhadap Profitabilitas dan
Nilai Perusahaan Sektor
Manufaktur di BEI
Pratiska 2012 Regresi Linier
Berganda Hasil menyatakan
bahwa hanya variabel IOS dan profitabilitas
yang secara signifikan mempengaruhi nilai
perusahaan, sedangkan variabel leverage dan
dividend yield tidak terbukti berpengaruh
secara signifikan terhadap nilai
perusahaan.
Berlanjut Ke halaman Berikutnya
37
Tabel 2.1 Lanjutan No
Judul Penelitian
Peneliti Dan Tahun
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
5. Analisis Pengaruh
Profitabilitas dan Kebijakan
Dividen Terhadap nilai Perusahaan
Perdagangan, Jasa, dan Investasi
yang terdaftar di Bursa Efek
Jakarta Nurainun dan
Sintawati 2007
Regresi Linier
Berganda Hasil penelitian
menunjukan bahwa profitabilitas dan
kebijakan deviden mempunyai pengaruh
yang signifikan terhadap nilai
perusahaan Profitabilitas dan
kebijkan deviden secara simultan
mempunyai pengaruh yang signifikan
terhadap nilai perusahaan
6. Pengaruh Struktur
Kepemilikan Saham, Struktur
Modal, Faktor Intern dan Faktor
Ekstern, terhadap Nilai Perusahaan
Yama dan Maimunah
2009 SEM
Hasilnya penelitian ini di dapat bahwa variabel
struktur kepemilikan saham kepemilikan
manajerial dan kepemilikan
institusional, faktor ekstern tingkat suku
bunga, keadaan pasar modal, pertumbuhan
pasar, dan faktor intern profitabilitas,
pembayaran dividen, ukuran perusahaan
memiliki hubungan yang negatif dan
signifikan terhadap struktur modal
leverage.
7. Pengaruh Struktur
Modal, Kebijakan Dividen dan
Keputusan Investasi terhadap
Nilai Perusahaan Gayatri dan
Mustanda 2013
Regresi Linier
Berganda Hasil penelitian yaitu
struktur modal dan keputusan investasi
berpengaruh positif signifkan terhadap nilai
perusahaan, sedangkan kebijakan dividen tidak
berpengaruh signifikan terhadap nilai
perusahaan.
Berlanjut Ke halaman Berikutnya
38
Tabel 2.1 Lanjutan No
Judul Penelitian
Peneliti Dan Tahun
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
8. Pengaruh
Profitabilitas dan Size terhadap
Nilai Perusahaan Dengan CSR
Sebagai Variabel Pemoderasi
Pramana dan Mustanda
2016 Regresi
Linier Berganda
Hasil pengujian hipotesis
menunjukan bahwa profitabilitas, ukuran
perusahaan, dan CSR secara parsial
berpengaruh terhadap nilai perusahaan,
dimana profitabilitas dan ukuran perusahaan
berpengaruh positif sedangkan CSR
berpengaruh negatif. Selain itu diperoleh
hasil bahwa Profitabilitas secara
signifikan berpengaruh positif terhadap Nilai
Perusahaan, Ukuran Perusahaan secara
signifikan berpengaruh positif terhadap Nilai
Perusahaan, dan Corporate Social
Responsibility CSR secara signifikan
berpengaruh negatif terhadap Nilai
Perusahaan serta CSR mampu memoderasi
pengaruh profitabilitas terhadap nilai
perusahaan, namun tidak mampu
memoderasi pengaruh ukuran perusahaan
terhadap nilai perusahaan.
9. Pengaruh Struktur
Modal dan Return on Equity ROE
terhadap Nilai Perusahaan pada
Perusahaan Sektor Pertanian di Bursa
Efek Indonesia Perusahaan yang
Terdaftar Di BEI Yuliana, dkk
2012 Regresi
Linier Berganda
Hasil penelitian ini menunjukan secara
parsial, struktur modal tidak mempunyai
pengaruh terhadap nilai perusahaan, dan return
on equity ROE mempunyai pengaruh
terhadap nilai perusahaan
Berlanjut Ke halaman Berikutnya
39
Tabel 2.1 Lanjutan No
Judul Penelitian
Peneliti Dan Tahun
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
10. Pengaruh ukuran perusahaan,
leverage, Price earning ratio dan
profitabilitas terhadap Nilai
perusahaan Prasetyorini
2013 Regresi
Linier Berganda
Hasil penelitian menunjukkan bahwa
variabel ukuran perusahaan, price
earning ratio, dan profitabilitas
berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Variabel leverage tidak berpengaruh terhadap
nilai perusahaan.
11. Analisis Pengaruh Price Earning
Ratio PER, Debt To Equity Ratio
DER, Return On Asset ROA,
Current Ratio CR DAN
Firmsize terhadap Nilai Perusahaan
PBV PADA Perusahaan Sektor
Property, Real Estate Building
Construction Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia BEI
Tahun 2008-2012 Anggraini
2013 Regresi
Linier Berganda
Dari hasil pengujian secara individual uji t
menunjukkan bahwa variabel Price Earning
Ratio PER, Debt to Equity Ratio DER,
Return on Asset ROA dan Firm Size
berpengaruh positif dan signifikan terhadap
variabel nilai perusahaan PBV.
Sedangkan variabel Current Ratio CR
tidak memiliki pengaruh terhadap
variabel nilai perusahaan PBV.
12. The Effect Of Financial Ratios
On The Firm Value: Evidence
From Turkey Karaca 2011
Regresi Linier
Berganda Hasil penelitian
menyatakan bahwa Acid-Test Ratio ATR
signifikan dan positif, Inventory Turnover
IT signifikan dan negatif Return on
Equity ROE signifikan dan negatif
Berlanjut Ke halaman Berikutnya
40
Tabel 2.1 Lanjutan No
Judul Penelitian
Peneliti Dan Tahun
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
13. Pengaruh Faktor Internal dan
Eksternal Perusahaan
terhadap Nilai Perusahaan Studi
Empiris Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Terdaftar Di
Bursa Efek Indonesia Periode
2007-2010 Muid 2012
Regresi Linier
Berganda Hasil menyatakan
bahwa pertumbuhan aset berpengaruh
positif signifikan terhadap nilai
perusahaan. Keputusan pendanaan yang diukur
dengan DER berpengaruh negatif
tidak signifikan terhadap nilai
perusahaan. Kebijakan deviden yang diukur
dengan DPR berpengaruh positif
signifikan terhadap nilai perusahaan.
Tingkat inflasi berpengaruh positif
tidak signifikan terhadap nilai
perusahaan. Tingkat suku bunga
berpengaruh negatif signifikan terhadap
nilai perusahaan.
14. The Influence of Profitability on
Firm Value With Capital Structure
As The Mediator and Firm Size and
Industry as Moderators
Chen dan Chen 2011
Regresi Linier
Berganda The results confirmed
that profitability has a positive effect on firm
value, and a negative effect on the leverage,
while the leverage has a negative effect on the
value, and profitability has a significant
mediating effect. When investors consider the
influence of profitability on firm
value, they cannot
ignore the leverage’s negative effect on the
firm value, because a high level of debt may
cancel the positive effect of profitability on
firm value
Berlanjut Ke halaman Berikutnya
41
Tabel 2.1 Lanjutan No
Judul Penelitian
Peneliti Dan Tahun
Metode Penelitian
Hasil Penelitian
15. The Influence of Company Size
And Capital Structure Towards
Liquidity, Corporate
Performance And Firm Value, For
Large And Small Group Companies
Siahaan, et. al 2014
Regresi data Panel
The Company Size variable has a
significant yet negative influence towards the
Financial Performance, The
Capital Structure variable has a
significant negative influence towards the
Company Liquidity Condition, The Capital
Structure variable has a significant positive
influence towards the Company Financial
Performance Condition, The
Company Financial Performance variable
has a significant negative influence
towards the Firm Value
Sumber: Jurnal Penelitian Terdahulu
C. Kerangka Pemikiran
