61
BAB VI HASIL SIMULASI
Implementasi metode Monte Carlo untuk menentukan harga opsi put Amerika dilakukan dengan mengambil beberapa contoh kasus kontrak opsi.
Selanjutnya diamati hubungan harga opsi dengan parameter-parameter yang menentukan harga opsi.
6.1 Harga Opsi dalam Berbagai Kasus
Dengan menggunakan metode Monte Carlo dengan nilai , , , , dan yang bervariasi akan diperlihatkan hubungan antara harga opsi put Amerika
dengan harga saham, harga opsi put Amerika dengan suku bunga, harga opsi put Amerika dengan waktu jatuh tempo, harga opsi put Amerika dengan volatilitas
saham, dan harga opsi put Amerika dengan harga eksekusi. Tabel 5.1, 5.2, 5.3, 5.4 dan 5.5 berikut menyajikan harga opsi put Amerika dengan , , , , dan
yang bervariasi.
Contoh kasus 1
Suatu kontrak opsi dengan waktu kontrak opsi enam bulan dilakukan ketika harga saham 80,00 dengan harga eksekusi 100,00, tingkat suku bunga
sebesar 6, dan volatilitas 40. Untuk beberapa nilai , diperoleh harga opsi
yang disajikan pada Tabel 5. Tabel 5. Harga opsi put Amerika dengan parameter
= 100, = 0.06, = 0.4,
= 0.5, dan = 100, serta harga saham yang bervariasi
Harga Saham Awal
80 85
90 95
100 105
110 115
120 Harga Opsi put
Amerika
18.60 15.10
12.09 9.65
7.74 6.37
5.45 4.66
3.92
Berdasarkan Tabel 5 tersebut diperoleh hubungan antara harga opsi dengan harga saham awal, yang dapat digambarkan oleh grafik pada Gambar 4.
Suku Bunga
1 2
3 4
5 6
7 8
9 Harga Opsi put
Amerika
18.53 18.49
18.45 18.40
18.36 18.31
18.26 18.21
18.17
Waktu jatuh Tempo tahun
0.5 1
1.5 2
2.5 3
3.5 4
4.5 Harga Opsi put
Amerika
18.81 23.92
27.12 29.41
31.14 32.51
33.60 34.49
35.21
Volatilitas saham
0.1 0.2
0.3 0.4
0.5 0.6
0.7 0.8
0.9 Harga Opsi
put Amerika
5.43 10.48
14.81 18.50
21.71 24.54
27.03 29.24
31.1769
Harga Eksekusi
100 105
110 115
120 125
130 135
140 Harga Opsi put
Amerika
18.81 23.82
28.94 34.11
39.27 44.41
49.51 54.58
59.62
