3.2.1. Model Persamaan dan Variabel yang Digunakan
Model persamaan bagi Bank Persero dan BUSN Devisa menggunakan enam variabel seperti yang terlihat dalam Tabel 3.1. Tetapi, model persamaan
bagi BUSN Non Devisa hanya menggunakan lima variabel tanpa variabel NPL. Alasannya adalah karena jika variabel NPL dimasukkan dalam model, maka
model bersifat statis. Hal ini disinyalir akibat kondisi NPL BUSN Non Devisa yang cenderung stabil selama periode penelitian. Adapun model persamaan VAR
dalam bentuk matriks yang digunakan dalam penelitian untuk melihat pengaruh berbagai macam faktor terhadap kredit investasi pada Bank Persero, BUSN
Devisa, dan BUSN Non Devisa kecuali pada BUSN Non Devisa tanpa menggunakan variabel NPL adalah sebagai berikut asumsi, dimisalkan lag = 1 :
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
t t
t t
t t
NPL DPK
Ln IP
Ln SKI
SBI KI
Ln
_ _
_
=
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
+
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
+
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
− −
− −
− −
6 5
4 3
2 1
1 1
1 1
1 1
66 65
64 63
62 61
56 55
54 53
52 51
46 45
44 43
42 41
36 35
34 33
32 31
26 25
24 23
22 21
16 15
14 13
12 11
60 50
40 30
20 10
_ _
_
ε ε
ε ε
ε ε
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
t t
t t
t t
NPL DPK
Ln IP
Ln SKI
SBI KI
Ln
Jika persamaan dalam bentuk matriks di atas dibuat dalam bentuk persamaan biasa, maka bentuk umum dari persamaan tersebut bagi Bank Persero,
BUSN Devisa, dan BUSN Non Devisa kecuali pada BUSN Non Devisa tanpa menggunakan variabel NPL adalah sebagai berikut :
∑ ∑
∑ ∑
= =
= =
− −
− −
+ Ω
+ Φ
+ Γ
+ +
=
r i
r i
r i
r i
i t
i i
t i
i t
i i
t i
i t
DPK Ln
IP Ln
SKI SBI
KI Ln
1 1
1 1
_ _
_
ω α
∑
= −
+
r i
it i
t i
NPL
1
ε λ
3.1
∑ ∑
∑ ∑
= =
= −
− −
= −
+ Ω
+ Φ
+ Γ
+ Ψ
+ =
r i
r i
r i
i t
i i
t i
i t
i r
i i
t i
i t
DPK Ln
IP Ln
SKI KI
Ln SBI
1 1
1 1
_ _
_ α
∑
= −
+
r i
it i
t i
NPL
1
ε λ
3.2
∑ ∑
∑ ∑
= =
= −
− −
= −
+ Ω
+ Φ
+ +
Ψ +
=
r i
r i
r i
i t
i i
t i
i t
i r
i i
t i
i t
DPK Ln
IP Ln
SBI KI
Ln SKI
1 1
1 1
_ _
_ ω
α
∑
= −
+
r i
it i
t i
NPL
1
ε λ
3.3
∑ ∑
∑ ∑
= =
= −
− −
= −
+ Ω
+ Γ
+ +
Ψ +
=
r i
r i
r i
i t
i i
t i
i t
i r
i i
t i
i t
DPK Ln
SKI SBI
KI Ln
IP Ln
1 1
1 1
_ _
_ ω
α
∑
= −
+
r i
it i
t i
NPL
1
ε λ
3.4
∑ ∑
∑ ∑
= =
= −
− −
= −
+ Φ
+ Γ
+ +
Ψ +
=
r i
r i
r i
i t
i i
t i
i t
i r
i i
t i
i t
IP Ln
SKI SBI
KI Ln
DPK Ln
1 1
1 1
_ _
_ ω
α
∑
= −
+
r i
it i
t i
NPL
1
ε λ
3.5
∑ ∑
∑ ∑
= =
= −
− −
= −
+ Φ
+ Γ
+ +
Ψ +
=
r i
r i
r i
i t
i i
t i
i t
i r
i i
t i
i t
IP Ln
SKI SBI
KI Ln
NPL
1 1
1 1
_ _
ω α
it r
i i
t i
DPK Ln
ε
∑
= −
+ Ω
1
_ 3.6
dimana : Ln_
t
KI = kredit investasi
t
SBI = suku bunga SBI
t
SKI = suku bunga kredit investasi
Ln_
t
IP = indeks Industrial Production
Ln_ =
t
DPK Dana Pihak Ketiga
t
NPL = Non Performing Loan
i
α = konstanta λ
ω ,
, ,
, ,
Ω Φ
Γ Ψ
= masing - masing merupakan parameter Ln_KI, SBI, SKI, Ln_IP, Ln_DPK, NPL
it
ε = error i
= panjang lag ordo i = 1,2,3,… r = lag optimal
Masing-masing persamaan tersebut menunjukkan keterkaitan antara variabel satu dengan lainnya. Sehingga, VAR merupakan metode analisis yang
relevan untuk menganalisa keterkaitan dan pengaruh masing-masing variabel dalam tiap persamaan.
Jika terdapat kointegrasi dalam model, maka model VAR tersebut dikombinasikan dengan model VECM. Adapun persamaan VECM dalam
penelitian ini adalah sebagai berikut asumsi, dimisalkan lag = 1 :
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
Δ Δ
Δ Δ
Δ Δ
t t
t t
t t
NPL DPK
Ln IP
Ln SKI
SBI KI
Ln
_ _
_
=
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
−
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
Δ Δ
Δ Δ
Δ Δ
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
+
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎥ ⎥
⎦ ⎤
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎢ ⎢
⎣ ⎡
− −
− −
− −
6 5
4 3
2 1
1 1
1 1
1 1
66 65
64 63
62 61
56 55
54 53
52 51
46 45
44 43
42 41
36 35
34 33
32 31
26 25
24 23
22 21
16 15
14 13
12 11
60 50
40 30
20 10
_ _
_
ε ε
ε ε
ε ε
δ
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
α α
t t
t t
t t
NPL DPK
Ln IP
Ln SKI
SBI KI
Ln
dimana : Δ = Perubahan masing-masing variabel
δ = Adjustment atau penyesuaian dari jangka pendek ke jangka panjang
3.2.2. Pengujian Model