Vector Autoregression VAR Model Analisis

3.4. Model Analisis

3.4.1. Vector Autoregression VAR

Penelitian ini akan menggunakan Vector Autoregression VAR sebagai alat analisis. Secara umum, VAR digunakan untuk menganalisis sistem variabel-variabel runtun waktu dan untuk menganalisis dampak dinamis dari faktor kejutan yang terdapat dalam sistem variabel tersebut. Analisis VAR dilakukan dengan mempertimbangkan beberapa variabel endogen secara bersama-sama dalam satu model. Menurut Sims Manurung, 2005 jika simultanitas antara beberapa variabel benar maka dapat dikatakan bahwa variabel tidak dapat dibedakan mana variabel endogen dan mana variabel eksogen. Masing-masing variabel endogen tersebut dijelaskan oleh nilainya di masa lampau time lag dan nilai masa lalu dari semua variabel endogen lainnya dalam model yang dianalisis. Adapun sistem persamaan VAR dalam penelitian ini dapat disusun sebagai berikut: a. Untuk jalur kredit credit channel adalah: M1 t = m [M1 t-p , DEP t-p , LON t-p , INV t-p , PDB t-p ] DEP t = d [M1 t-p , DEP t-p , LON t-p , INV t-p , PDB t-p ] LON t = l [M1 t-p , DEP t-p , LON t-p , INV t-p , PDB t-p ] INV t = i [M1 t-p , DEP t-p , LON t-p , INV t-p , PDB t-p ] PDB t = y [M1 t-p , DEP t-p , LON t-p , INV t-p , PDB t-p ] b. Untuk harga aset asset price channel adalah: M1 t = m [M1 t-p , RIN t-p , EXR t-p , NEX t-p , PDB t-p ] Universitas Sumatera Utara RIN t = r [M1 t-p , RIN t-p , EXR t-p , NEX t-p , PDB t-p ] EXR t = e [M1 t-p , RIN t-p , EXR t-p , NEX t-p , PDB t-p ] NEX t = x [M1 t-p , RIN t-p , EXR t-p , NEX t-p , PDB t-p ] PDB t = y [M1 t-p , RIN t-p , EXR t-p , NEX t-p , PDB t-p ] c. Untuk jalur tingkat bunga interest rate Channel adalah: M1 t = m [M1 t-p , INF t-p , RIN t-p , INV t-p , PDB t-p ] INF t = p [M1 t-p , INF t-p , RIN t-p , INV t-p , PDB t-p ] RIN t = r [M1 t-p , INF t-p , RIN t-p , INV t-p , PDB t-p ] INV t = i [M1 t-p , INF t-p , RIN t-p , INV t-p , PDB t-p ] PDB t = y [M1 t-p , INF t-p , RIN t-p , INV t-p , PDB t-p ] dimana: M1 t = stock uang nominal RIN t = tingkat bunga DEP t = deposit sistem perbankan INF t = inflasi EXR t = nilai tukar LON t = kredit sistem perbankan NEX t = net ekspor INV t = investasi PDB t = output agregat p = panjang lag Universitas Sumatera Utara

3.4.2. Impulse Response Function IRF